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actualmente, o mercado tem geralmente esperado que a reserva federal comece a cortar as taxas de juro em setembro, e a única diferença reside na extensão do corte das taxas. após uma série de dados esta semana sugerirem que o mercado de trabalho dos eua estava fraco, há atualmente cada vez mais vozes em wall street apoiando um corte de 50 pontos base nas taxas de juros. até o economista-chefe do jpmorgan chase apelou diretamente ao fed para reduzir as taxas de juro em 50 pontos base.

a este respeito, o economista-chefe da forvis mazars, george lagarias, apresentou uma visão diferente. ele apoia firmemente uma redução de 25 pontos base nas taxas de juro, porque se a redução das taxas for demasiado grande, poderá enviar a mensagem errada de que o risco de recessão económica é iminente e, em vez disso, desencadear o pânico no mercado.

o fed não deveria estar muito preocupado?

dados divulgados na quarta-feira mostraram que as vagas de emprego nos eua caíram para o nível mais baixo em três anos e meio em julho, o que é visto como um sinal de fraqueza do mercado de trabalho.

na quinta-feira, o relatório de emprego da adp nos eua aumentou ainda mais as preocupações em wall street: os dados mostraram que o emprego nas empresas privadas aumentou em 99.000 em agosto, o que não só foi inferior às expectativas do mercado de 145.000, mas também o valor mais baixo desde janeiro de 2021.

sob esse desempenho de dados, o economista-chefe do jpmorgan chase para os eua, michael feroli, chegou a pedir diretamente ao federal reserve que reduzisse as taxas de juros em 50 pontos base na reunião de setembro.

de acordo com a ferramenta fedwatch, o mercado espera que a probabilidade de a fed cortar as taxas de juro em 50 pontos base em setembro já seja de 41%, enquanto a probabilidade de cortar as taxas de juro em 25 pontos base é de 59%.

mas, na opinião de lagarias, de forvis mazars, estes dados fracos sobre o emprego não são suficientes para preocupar demasiado a fed.

"a economia está a abrandar, não há dúvida disso, mas não creio que estejamos perto de uma recessão. sei que o mercado de trabalho diminuiu, e parte disso se deve ao aumento da oferta e não à diminuição da procura."

lagarias também acredita que o atual enfraquecimento do próprio mercado de trabalho era esperado: “sim, há menos vagas de emprego e a indústria transformadora está mais fraca, mas esperávamos esta desaceleração, todos esperavam por esta desaceleração”. uma recessão e, neste momento, não creio que o fed tome medidas muito agressivas."

um corte acentuado nas taxas de juros é perigoso?

lagarias também mencionou que se a reserva federal reduzir as taxas de juro de forma precipitada e acentuada, poderá desencadear pânico no mercado.

“não creio que haja urgência em cortar as taxas de juro em 50 pontos base”, disse lagarias. “um corte de 50 pontos base pode enviar a mensagem errada aos mercados e à economia. isso pode se tornar uma profecia autorrealizável.se decidirem reduzir as taxas de juro em 50 pontos base sem qualquer razão específica, isso seria muito perigoso.. a menos que algo aconteça para perturbar o mercado, não há motivo para pânico. "

lagarias não é o único a alertar a fed contra o corte das taxas de juro em 50 pontos base este mês.

mohit kumar, economista-chefe da jefferies europe, também argumentou no mês passado que não havia “absolutamente nenhuma necessidade” de a fed reduzir as taxas de juro em 50 pontos base na sua reunião de setembro.