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à l'heure actuelle, le marché s'attend généralement à ce que la réserve fédérale commence à réduire les taux d'intérêt en septembre, la seule différence réside dans l'ampleur de la réduction des taux. après qu'un certain nombre de données ont suggéré cette semaine que le marché du travail américain était faible, de plus en plus de voix s'élèvent à wall street en faveur d'une réduction des taux d'intérêt de 50 points de base. même l'économiste en chef de jpmorgan chase a directement appelé la fed à réduire ses taux d'intérêt de 50 points de base.

à cet égard, george lagarias, économiste en chef de forvis mazars, a avancé un point de vue différent. il soutient fermement une baisse des taux d’intérêt de 25 points de base, car si la baisse des taux est trop importante, elle pourrait envoyer le mauvais message selon lequel le risque de récession économique est imminent et déclencher au contraire la panique du marché.

la fed ne devrait-elle pas être trop inquiète ?

les données publiées mercredi montrent que les offres d'emploi aux états-unis sont tombées à leur plus bas niveau depuis trois ans et demi en juillet, ce qui est considéré comme un signe de faiblesse du marché du travail.

jeudi, le rapport américain sur l'emploi d'adp a encore accru les inquiétudes à wall street : les données ont montré que l'emploi dans les entreprises privées a augmenté de 99 000 en août, ce qui était non seulement inférieur aux attentes du marché de 145 000, mais aussi la valeur la plus basse depuis janvier 2021.

face à de telles performances, l'économiste en chef américain de jpmorgan chase, michael feroli, a même directement appelé la réserve fédérale à réduire les taux d'intérêt de 50 points de base lors de la réunion de septembre.

selon l'outil fedwatch, le marché s'attend à ce que la probabilité que la fed réduise les taux d'intérêt de 50 points de base en septembre est déjà de 41 %, tandis que la probabilité de réduire les taux d'intérêt de 25 points de base est de 59 %.

mais selon lagarias de forvis mazars, des données aussi faibles sur l'emploi ne suffisent pas à trop inquiéter la fed.

"l'économie ralentit, cela ne fait aucun doute, mais je ne pense pas que nous soyons proches d'une récession. je sais que le marché du travail a décliné, et cela est dû en partie à une augmentation de l'offre plutôt qu'à une diminution de la demande."

lagarias estime également que l'affaiblissement actuel du marché du travail lui-même était attendu : "oui, il y a moins de possibilités d'emploi et l'industrie manufacturière est plus faible, mais nous nous attendions à ce ralentissement, tout le monde s'y attendait. il n'y a aucune preuve de ce ralentissement." une récession, et à ce stade, je ne pense pas que la fed prendra des mesures très agressives. »

une forte baisse des taux d’intérêt est-elle dangereuse ?

lagarias a également mentionné que si la réserve fédérale réduisait les taux d'intérêt de manière imprudente et brutale, cela pourrait déclencher une panique sur le marché.

"je ne pense pas qu'il soit urgent de réduire les taux d'intérêt de 50 points de base", a déclaré lagarias. "une réduction de 50 points de base pourrait envoyer un mauvais message aux marchés et à l'économie. cela pourrait envoyer un message d'urgence, vous savez, cela pourrait devenir une prophétie auto-réalisatrice.s’ils choisissent de réduire les taux d’intérêt de 50 points de base sans raison particulière, ce serait très dangereux.. à moins que quelque chose ne perturbe le marché, il n’y a aucune raison de paniquer. "

lagarias n'est pas le seul à mettre en garde la fed contre une réduction des taux d'intérêt de 50 points de base ce mois-ci.

mohit kumar, économiste financier en chef chez jefferies europe, a également affirmé le mois dernier qu'il n'était "absolument pas nécessaire" que la fed réduise ses taux d'intérêt de 50 points de base lors de sa réunion de septembre.