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em 3 de setembro, horário do leste dos eua (o primeiro dia de negociação das ações dos eua em setembro), as ações de tecnologia dos eua caíram drasticamente, com a gigante dos chips nvidia caindo até 9,5%.o valor de mercado daquele dia evaporou em 279 mil milhões de dólares (aproximadamente 2 biliões de rmb), estabelecendo um recorde para a maior perda de valor de mercado num único dia para uma ação na história do mercado de ações dos eua.。

após o fechamento do mercado, o departamento de justiça dos eua emitiu uma intimação à nvidia, em busca de evidências de que a empresa violou as leis antitruste. afetado por isso, o preço das ações da nvidia continuou a cair nas negociações após o expediente, caindo 2,4%.

fonte da imagem: google finanças

na verdade, a nvidia está enfrentando pressão não apenas da investigação antitruste do departamento de justiça dos eua, mas também do mercado de que o prazo de envio de sua última geração de chips para jogos pode ser adiado. esta notícia intensificou as preocupações do mercado sobre a estabilidade do mercado. cadeia de suprimentos também faz com que os investidores tenham dúvidas sobre o desenvolvimento futuro da nvidia.

sob dupla pressão, as perspectivas da nvidia tornaram-se cada vez mais incertas. no entanto, alguns analistas permanecem otimistas sobre as perspectivas da empresa, acreditando que esta é uma oportunidade de compra sob a onda da revolução da ia. o analista sênior da wedbush, daniel ives, apontou no último relatório enviado ao repórter do "daily economic news" que, embora a incerteza macroeconômica e a aproximação da eleição presidencial dos eua tenham causado turbulência no mercado, a demanda no campo de ia excede em muito a oferta, especialmente as empresas representadas por a nvidia ainda é a principal líder do setor. ives prevê que as despesas de capital em ia chegarão a us$ 1 trilhão nos próximos anos, e os chips gpu da nvidia se tornaram uma força chave na promoção do desenvolvimento tecnológico.

o valor de mercado evaporou quase 2 trilhões de yuans durante a noite! nvidia pode enfrentar processo antitruste do departamento de justiça dos eua

em 3 de setembro, horário do leste, o preço das ações da nvidia abriu 2,8% mais baixo e continuou a cair desde então. o preço de fechamento das ações caiu 9,5%, para us$ 108, o menor em três semanas desde 9 de agosto.o valor de mercado evaporou em 279 mil milhões de dólares (aproximadamente 2 biliões de rmb) naquele dia.o valor total de mercado encolheu para us$ 2,65 trilhões. a queda da nvidia também levou a quedas em outras ações de chips, como intel, marvell, amd e qualcomm. o índice vaneck semiconductor etf, que rastreia ações de semicondutores, caiu 7,5%, sua maior queda em um dia desde março de 2020.

fonte da imagem: google finanças

os analistas acreditam que o fator mais direto por trás do declínio acentuado do mercado naquele dia foi o fraco desempenho dos últimos dados económicos dos eua relativos a agosto, que colocaram enorme pressão sobre o mercado. além disso, a nvidia continuou a cair desde que divulgou o seu relatório financeiro após o fechamento do mercado em 28 de agosto, e também enfrenta pressão de crescimento. desde a divulgação do relatório financeiro, o preço das ações da nvidia caiu 14%.

mas os problemas da nvidia são mais profundos do que isso. após o fechamento do mercado de ações dos eua em 3 de setembro, a nvidia recebeu uma intimação do departamento de justiça dos eua.

a mídia estrangeira citou fontes familiarizadas com a investigação dizendo que o departamento de justiça dos eua emitiu uma intimação à nvidia e várias outras empresas, com o objetivo de encontrar evidências de que a nvidia violou as leis antitruste dos eua. anteriormente, o departamento de justiça dos eua emitiu um questionário não vinculativo solicitando mais informações. as intimações marcam uma escalada na investigação e os documentos juridicamente vinculativos exigem que os destinatários forneçam informações específicas.indica que o governo dos eua pode estar se preparando para abrir um processo formal contra a nvidia。

autoridades antitruste dos eua acreditam quea nvidia pode estar limitando a concorrência, tornando mais difícil para os clientes mudarem para outros fornecedores, e também pode penalizar os clientes que não usam totalmente seus chips de ia.. alguns grupos reclamaram que a nvidia ameaça os clientes que usam chips nvidia e rivais, forçando-os a escolher a nvidia.

fontes revelaram que alguns clientes da nvidia estão preocupados com o fato de que, se suas empresas comprarem chips de concorrentes como a amd, a nvidia possa cobrar preços mais altos de chips ou limitar o número de chips vendidos a eles. um representante de um concorrente da nvidia alegou ao departamento de justiça que os clientes podem obter preços mais baixos em pacotes se comprarem chips e cabos da nvidia ao mesmo tempo, incluindo o tão procurado chip h100. o preço de compra de um produto individualmente é mais alto. . outro representante alegou que a nvidia limita o número de chips que os clientes podem obter, a menos que também comprem produtos nvidia adicionais.

pessoas familiarizadas com o assunto disseram que as agências reguladoras estão conduzindo investigações correspondentes a este respeito. a nvidia tornou-se agora um elo fundamental na cadeia de abastecimento dos gigantes globais da tecnologia. por exemplo, a microsoft e a meta gastam mais de 40% dos seus orçamentos de hardware em equipamentos nvidia. no auge da escassez de chips nvidia h100, um único componente era vendido por até us$ 90.000.

também,o departamento de justiça dos eua também está investigando a aquisição da run.ai pela nvidia, anunciada em abril.run.ai se concentra no desenvolvimento de software de gerenciamento de computação de ia para permitir que os chips de ia funcionem com mais eficiência. os reguladores temem que o acordo possa fortalecer ainda mais o domínio da nvidia no mercado e tornar mais difícil para os clientes desistirem de usar os chips da nvidia.

em resposta à investigação antitruste do departamento de justiça dos eua, a nvidia respondeu: “a nvidia conquistou o mercado com as vantagens de seus produtos, o que se reflete totalmente em nossos resultados de benchmark e no valor recebido pelos clientes pode personalizar totalmente seus produtos com base em. suas necessidades. escolha a solução que melhor se adapta a você.”

chips de jogos baseados na arquitetura blackwell podem sofrer atrasos?

ao mesmo tempo, más notícias também vieram do departamento de chips da nvidia.

de acordo com relatos da mídia, há fontes da cadeia de abastecimento dizendo que, devido à necessidade de re-tape-out (rto) para melhorar o rendimento,o lançamento das placas gráficas da série geforce rtx 50 com chip de jogo para consumidores da nvidia baseadas na arquitetura blackwell será adiado do que o planejado originalmente.no entanto, a mensagem não mencionou um horário de lançamento específico. o relatório financeiro mostra que o departamento de jogos é o segundo maior departamento da nvidia, perdendo apenas para o departamento de data center.

a nvidia disse durante a teleconferência de resultados da semana passada que a empresa está atualmente focada na produção de gpus para data centers blackwell. do ponto de vista da receita, esses produtos representam a maior parte da receita total da nvidia, e a demanda do mercado é extremamente forte, e a capacidade de produção da tsmc pode levar a gargalos de fornecimento.

de acordo com relatos da imprensa estrangeira, embora a tsmc tenha investido enormes quantias de dinheiro na expansão da capacidade de produção, a produção de chips ainda requer a construção de fábricas. este processo é extremamente complicado e a produção real está se tornando cada vez mais difícil. além disso, a tsmc não só tem que servir a nvidia, mas também empresas de design de chips, incluindo qualcomm, amd, intel e outras empresas de design de chips. além disso, gigantes da tecnologia como amazon e google também estão desenvolvendo seus próprios chips e competem na capacidade de produção. se tornará mais intenso no futuro. o mais recente chip desenvolvido pela openai também é produzido pela tsmc e espera-se que a competição pela capacidade de produção se intensifique no futuro.

portanto, o mercado geralmente espera que o lançamento das placas gráficas da série geforce rtx 50 possa ser adiado do quarto trimestre para a ces em 2025. no entanto, é importante notar que até o momento a nvidia não anunciou o momento de lançamento desta série de placas gráficas.

é hora de comprar o mergulho? analistas debatem

as notícias negativas que se seguiram colocaram a nvidia, a “gigante dos chips”, aparentemente em apuros. no entanto, alguns analistas permanecem otimistas em relação à nvidia, argumentando que a liquidação oferece uma oportunidade de caçar pechinchas.

randy abrams, chefe de pesquisa global de gestão de ativos do ubs, disse: "os investidores agora estão começando a questionar se é possível obter retornos de investimento. quando veem alguns dos dados macro que não são tão fortes, ficam um pouco nervosos. então, há um problema: se a música continua a tocar, se o investimento na computação em nuvem permanece.”

abrams acrescentou que dados fracos estão causando pânico nas ações de ia, mas “o que estamos vendo nas cadeias de suprimentos e nos hiperescaladores é que eles continuarão a gastar”. esta é a razão para comprar o mergulho.

depois que a nvidia divulgou seu relatório de lucros, analistas do banco multinacional de investimentos stifel reiteraram sua classificação de “compra” e preço-alvo de us$ 165 para a nvidia. os analistas escreveram no relatório: "a modernização da computação em data centers continua e acreditamos que a nvidia continua sendo uma grande beneficiária.”

o analista sênior da wedbush, daniel ives, também apontou em relatório enviado ao repórter do "daily economic news",embora a liquidação de ações de tecnologia em setembro tenha deixado alguns investidores inquietos, ele insistiu que a lógica do mercado altista das ações de tecnologia não mudou e que o papel fundamental da nvidia na revolução da ia ​​permanece inabalável.

ives disse ainda que embora as ações de tecnologia tenham estado recentemente sob pressão da aversão ao risco, como o federal reserve pode iniciar um ciclo de corte nas taxas de juros e a possibilidade de um pouso suave macroeconômico ainda existe, o ciclo de gastos com tecnologia de inteligência artificial apenas começou, que fornece uma boa base para as ações de tecnologia fornecerem a base para ganhos futuros. ele acredita que as ações de tecnologia continuarão a subir em 2025.

a analista sênior da bernstein, stacey rasgon, disse em entrevista à mídia estrangeira que a nvidia deverá aumentar a produção de seus chips blackwell de próxima geração no quarto trimestre deste ano, o que pode elevar o preço de suas ações.

“acho que as pessoas estão um pouco preocupadas agora com o fato de a nvidia estar um pouco estagnada”, disse rasgon. “assim que a nvidia aumentar a produção no quarto e no primeiro trimestre e o crescimento da produção se estabilizar, espero que o preço das ações siga em frente.”

no entanto, alguns analistas ainda estão cautelosos em relação ao mercado geral de ia.

paul nolte, estratega de mercado e gestor sénior de património da murphy & sylvest wealth management, salientou que, embora as enormes despesas no domínio da ia ​​tenham atraído muita atenção, a taxa de retorno destes investimentos permanece incerta. ele também mencionou,olhando para trás, para os primeiros dias da era pontocom, as primeiras empresas a vencer nem sempre foram as vencedoras finais, então agora não é hora de comprar ações relacionadas à ia em baixa.