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il 3 settembre, ora di new york (il primo giorno di negoziazione delle azioni statunitensi a settembre), i titoli tecnologici statunitensi hanno subito un forte calo, con il colosso dei chip nvidia in calo fino al 9,5%.il valore di mercato di quel giorno è evaporato di 279 miliardi di dollari (circa 2mila miliardi di rmb), stabilendo un record per la più alta perdita di valore di mercato in un solo giorno per un titolo nella storia del mercato azionario statunitense.。

dopo la chiusura del mercato, il dipartimento di giustizia degli stati uniti ha emesso un mandato di comparizione a nvidia, cercando prove che la società avesse violato le leggi antitrust. colpito da ciò, il prezzo delle azioni di nvidia ha continuato a scendere nelle negoziazioni after-hour, scendendo del 2,4%.

fonte immagine: google finanza

in effetti, nvidia si trova ad affrontare pressioni non solo da parte dell'indagine antitrust del dipartimento di giustizia degli stati uniti, ma anche da parte del mercato che i tempi di spedizione della sua ultima generazione di chip da gioco potrebbero subire ritardi. questa notizia ha intensificato le preoccupazioni del mercato sulla stabilità del prodotto catena di fornitura. inoltre, gli investitori nutrono dubbi sullo sviluppo futuro di nvidia.

sotto doppia pressione, le prospettive di nvidia sono diventate sempre più incerte. tuttavia, alcuni analisti rimangono ottimisti sulle prospettive dell'azienda, ritenendo che questa sia un'opportunità di acquisto sotto l'onda della rivoluzione dell'intelligenza artificiale. daniel ives, analista senior di wedbush, ha sottolineato nell'ultimo rapporto inviato al giornalista del "daily economic news" che, sebbene l'incertezza macroeconomica e l'avvicinarsi delle elezioni presidenziali americane abbiano causato turbolenze sui mercati, la domanda nel campo dell'intelligenza artificiale supera di gran lunga l'offerta, in particolare le aziende rappresentate da nvidia è ancora il leader principale del settore. ives prevede che le spese in conto capitale per l’intelligenza artificiale raggiungeranno i mille miliardi di dollari nei prossimi anni e che i chip gpu di nvidia sono diventati una forza chiave nella promozione dello sviluppo tecnologico.

il valore di mercato è evaporato di quasi 2 trilioni di yuan da un giorno all'altro! nvidia potrebbe affrontare una causa antitrust da parte del dipartimento di giustizia degli stati uniti

il 3 settembre, ora di new york, il prezzo delle azioni di nvidia ha aperto in ribasso del 2,8% e da allora ha continuato a scendere. il prezzo di chiusura delle azioni è sceso del 9,5% a 108 dollari, il minimo in tre settimane dal 9 agosto.quel giorno il valore di mercato è evaporato di 279 miliardi di dollari (circa 2 trilioni di rmb).il valore totale del mercato si è ridotto a 2,65 trilioni di dollari. il crollo di nvidia ha portato anche al calo di altri titoli di chip come intel, marvell, amd e qualcomm. l’indice vaneck semiconductor etf, che replica i titoli azionari dei semiconduttori, è sceso del 7,5%, il più grande calo in un giorno da marzo 2020.

fonte immagine: google finanza

gli analisti ritengono che il fattore più diretto dietro il forte calo del mercato quel giorno sia stata la scarsa performance degli ultimi dati economici statunitensi di agosto, che hanno esercitato un'enorme pressione sul mercato. inoltre, nvidia ha continuato a scendere da quando ha pubblicato il suo rapporto finanziario dopo la chiusura del mercato il 28 agosto, e sta anche affrontando pressioni sulla crescita. dalla pubblicazione del rapporto finanziario, il prezzo delle azioni nvidia è sceso del 14%.

ma i problemi di nvidia sono più profondi. dopo la chiusura del mercato azionario statunitense il 3 settembre, nvidia ha ricevuto un mandato di comparizione dal dipartimento di giustizia degli stati uniti.

i media stranieri hanno citato fonti vicine all'indagine secondo cui il dipartimento di giustizia degli stati uniti ha emesso un mandato di comparizione a nvidia e a diverse altre società, con l'obiettivo di trovare prove che nvidia abbia violato le leggi antitrust statunitensi. in precedenza, il dipartimento di giustizia degli stati uniti aveva pubblicato un questionario non vincolante per ottenere maggiori informazioni. le citazioni segnano un'escalation nelle indagini e i documenti giuridicamente vincolanti richiedono ai destinatari di fornire informazioni specifiche.indica che il governo degli stati uniti potrebbe prepararsi a intentare una causa formale contro nvidia。

i funzionari antitrust statunitensi lo credononvidia potrebbe limitare la concorrenza rendendo più difficile per i clienti passare ad altri fornitori e potrebbe anche penalizzare i clienti che non utilizzano appieno i suoi chip ai.. alcuni gruppi si sono lamentati del fatto che nvidia minaccia i clienti che utilizzano sia nvidia che chip rivali, costringendoli a scegliere invece nvidia.

fonti hanno rivelato che alcuni clienti nvidia sono preoccupati che se le loro aziende acquistano chip da concorrenti come amd, nvidia potrebbe addebitare loro prezzi più alti o limitare il numero di chip venduti loro. un rappresentante di un concorrente di nvidia avrebbe affermato al dipartimento di giustizia che i clienti possono ottenere prezzi più bassi in bundle se acquistano contemporaneamente chip e cavi nvidia, incluso il tanto ricercato chip h100. il prezzo per l'acquisto di un prodotto singolarmente è più alto . un altro rappresentante ha affermato che nvidia limita il numero di chip che i clienti possono ottenere a meno che non acquistino anche ulteriori prodotti nvidia.

persone a conoscenza della questione hanno affermato che le agenzie di regolamentazione stanno conducendo indagini corrispondenti a questo riguardo. nvidia è ormai diventata un anello chiave nella catena di fornitura dei giganti tecnologici globali. ad esempio, microsoft e meta spendono più del 40% dei loro budget hardware in apparecchiature nvidia. al culmine della carenza di chip nvidia h100, un singolo componente veniva venduto al dettaglio fino a $ 90.000.

anche,il dipartimento di giustizia degli stati uniti sta inoltre indagando sull’acquisizione di run.ai da parte di nvidia annunciata ad aprile.run.ai si concentra sullo sviluppo di software di gestione dell'informatica ai per consentire ai chip ai di funzionare in modo più efficiente. le autorità di regolamentazione temono che l'accordo possa rafforzare ulteriormente la posizione dominante di nvidia sul mercato e rendere più difficile per i clienti rinunciare a utilizzare i chip nvidia.

in risposta all'indagine antitrust del dipartimento di giustizia degli stati uniti, nvidia ha risposto: "nvidia ha vinto il mercato con i vantaggi dei suoi prodotti, che si riflettono pienamente nei nostri risultati di riferimento e nel valore ricevuto dai clienti in base ai quali i clienti possono personalizzare completamente i loro prodotti le loro esigenze. scegli la soluzione più adatta a te.”

i chip di gioco basati sull'architettura blackwell potrebbero subire ritardi?

allo stesso tempo, sono arrivate cattive notizie anche dal reparto chip di nvidia.

secondo quanto riportato dai media, fonti della catena di fornitura affermano che, a causa della necessità di re-tape-out (rto) per migliorare la resa,il lancio delle schede grafiche della serie geforce rtx 50, chip gaming di livello consumer di nvidia basate sull'architettura blackwell, sarà ritardato rispetto a quanto inizialmente previsto.tuttavia, il messaggio non menzionava un tempo di rilascio specifico. il rapporto finanziario mostra che il reparto giochi è il secondo più grande di nvidia, secondo solo al reparto data center.

nvidia ha dichiarato durante la riunione degli utili della scorsa settimana che la società è attualmente concentrata sulla produzione di gpu per data center blackwell. dal punto di vista delle entrate, tali prodotti rappresentano la maggior parte delle entrate totali di nvidia, la domanda di mercato è estremamente forte e la capacità di produzione di tsmc potrebbe portare a colli di bottiglia nell'offerta.

secondo quanto riportato dai media stranieri, sebbene tsmc abbia investito ingenti somme di denaro nell'espansione della capacità produttiva, la produzione di chip richiede ancora la costruzione di fabbriche. questo processo è estremamente complicato e la produzione vera e propria sta diventando sempre più difficile. inoltre, tsmc non deve servire solo nvidia, ma anche società di progettazione di chip tra cui qualcomm, amd, intel e altre società di progettazione di chip. inoltre, giganti della tecnologia come amazon e google stanno sviluppando i propri chip e competendo nella capacità di produzione diventerà più intenso in futuro. anche l'ultimo chip sviluppato internamente da openai è prodotto da tsmc e si prevede che la concorrenza per la capacità produttiva si intensificherà in futuro.

pertanto, il mercato generalmente si aspetta che il momento del rilascio delle schede grafiche della serie geforce rtx 50 possa essere posticipato dal quarto trimestre al ces nel 2025. tuttavia, vale la pena notare che per ora nvidia non ha annunciato l'orario di lancio di questa serie di schede grafiche.

è ora di comprare il tuffo? il dibattito tra gli analisti

le notizie negative che ne sono seguite hanno messo nvidia, il "gigante dei chip", apparentemente nei guai. tuttavia, alcuni analisti rimangono ottimisti su nvidia, sostenendo che la svendita offre un'opportunità di caccia all'affare.

randy abrams, responsabile della ricerca sulla gestione patrimoniale globale presso ubs, ha dichiarato: "gli investitori stanno ora iniziando a chiedersi se sia possibile ottenere rendimenti sugli investimenti. quando vedono alcuni dati macro che non sono così forti, sono un po' nervosi. quindi, c’è un problema: se la musica continua ad essere riprodotta, se l’investimento nel cloud computing rimane.”

abrams ha aggiunto che i dati deboli stanno causando il panico nei titoli dell’intelligenza artificiale, ma “quello che stiamo vedendo dalle catene di approvvigionamento e dagli hyperscaler è che continueranno a spendere”. questo è il motivo per acquistare il dip.

dopo che nvidia ha pubblicato il suo rapporto sugli utili, gli analisti della banca multinazionale di investimenti stifel hanno ribadito il loro rating di "acquisto" e il prezzo obiettivo di 165 dollari per nvidia. gli analisti scrivono nel rapporto: "la modernizzazione dell'elaborazione dei data center continua e riteniamo che nvidia rimanga uno dei principali beneficiari.”

lo ha sottolineato anche l'analista senior di wedbush, daniel ives, in un rapporto inviato al giornalista del "daily economic news",sebbene la svendita dei titoli tecnologici a settembre abbia messo a disagio alcuni investitori, ha insistito sul fatto che la logica del mercato rialzista dei titoli tecnologici non è cambiata e che il ruolo chiave di nvidia nella rivoluzione dell'intelligenza artificiale rimane intatto.

ives ha inoltre affermato che, sebbene i titoli tecnologici siano stati recentemente sotto pressione a causa dell'avversione al rischio, poiché la federal reserve potrebbe avviare un ciclo di tagli dei tassi di interesse ed esiste ancora la possibilità di un atterraggio morbido a livello macroeconomico, il ciclo di spesa per la tecnologia dell'intelligenza artificiale è appena iniziato. che fornisce una buona base per i titoli tecnologici che forniscono la base per guadagni futuri. ritiene che i titoli tecnologici continueranno a salire nel 2025.

stacey rasgon, analista senior di bernstein, ha dichiarato in un'intervista ai media stranieri che nvidia dovrebbe aumentare la produzione dei suoi chip blackwell di prossima generazione nel quarto trimestre di quest'anno, il che potrebbe far salire il prezzo delle sue azioni.

"penso che le persone siano un po' preoccupate in questo momento che nvidia sia un po' stagnante", ha detto rasgon. "una volta che nvidia aumenterà la produzione nel quarto e nel primo trimestre e la crescita della produzione si sarà stabilizzata, mi aspetto che il prezzo delle azioni possa seguire."

tuttavia, alcuni analisti sono ancora cauti riguardo al mercato complessivo dell’ia.

paul nolte, stratega di mercato e senior wealth manager presso murphy & sylvest wealth management, ha sottolineato che, sebbene le ingenti spese nel campo dell’intelligenza artificiale abbiano attirato molta attenzione, il tasso di rendimento di questi investimenti rimane incerto. ha anche menzionato,guardando indietro ai primi giorni dell’era delle dot-com, le prime aziende a vincere non erano sempre i vincitori finali, quindi ora non è il momento di acquistare azioni legate all’intelligenza artificiale durante i cali.