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embora a empresa tenha apresentado um excelente relatório de desempenho, o preço das ações da nvidia, o principal chip de ia (inteligência artificial), caiu mais de 8% após o fechamento do mercado devido ao atraso na produção em massa dos chips mais recentes.

após o fechamento do mercado em 28 de agosto, horário local, a nvidia (nasdaq: nvda) divulgou seu relatório financeiro para o segundo trimestre do ano fiscal de 2025 em 28 de junho. durante o período, obteve receita de us$ 30,04 bilhões, ano após ano. aumento anual de 122%, superior às expectativas do mercado de us$ 28,668 bilhões; lucro líquido de us$ 16,599 bilhões, um aumento anual de 168%; o lucro diluído por ação não-gaap foi de us$ 0,68; aumento anual de 152%, superior ao esperado de us$ 0,64.

ao mesmo tempo, a empresa forneceu orientação para o desempenho do próximo trimestre, prevendo que as vendas no terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 atingirão us$ 32,5 bilhões, mais ou menos 2%, acima da estimativa média do mercado de us$ 31,9 bilhões, mas significativamente inferior ao valor máximo esperado de us$ 37,9 bilhões. a nvidia também anunciou que aprovaria planos adicionais de recompra de ações de us$ 50 bilhões e manteria seu dividendo trimestral de 1 centavo por ação.

o ceo da nvidia, jensen huang, disse: “a demanda por chips hopper continua forte e as expectativas para a blackwell são incrivelmente altas. os data centers em todo o mundo estão modernizando suas pilhas de computação a toda velocidade, adotando computação acelerada e ia generativa, de modo que a nvidia alcançou resultados recordes . amostras da blackwell começaram a ser enviadas para nossos parceiros e clientes spectrum-x ethernet platform for ai e software nvidia ai enterprise, duas novas categorias de produtos que alcançaram escala significativa... a ia generativa revolucionará todos os setores.”

resumo dos resultados do segundo trimestre fiscal da nvidia. fonte: relatório financeiro da nvidia

no dia 28, o preço das ações da nvidia fechou em us$ 125,61 por ação, queda de 2,1%, com valor total de mercado de us$ 3,09 trilhões. de acordo com dados da wind, o preço das ações da nvidia subiu mais de 153% desde o início deste ano. no entanto, após a divulgação do relatório financeiro, o preço das ações da nvidia caiu rapidamente após um ligeiro aumento, uma vez caindo mais de 8%, e então o declínio diminuiu, caindo quase 7% até o momento desta publicação.

blackwell inicia produção em massa no quarto trimestre, nenhuma "mudança funcional" é necessária

do ponto de vista comercial, o negócio de data center mais observado da nvidia mais uma vez atingiu um recorde. a receita de negócios de data center da nvidia no segundo trimestre fiscal foi de us$ 26,3 bilhões, superior às expectativas do mercado de us$ 25,2 bilhões, um aumento de 154% em comparação com o mesmo período do ano passado e um aumento de 16% em comparação com o trimestre fiscal anterior. a nvidia destacou que nem toda essa parte das vendas vem de chips de ia, com us$ 3,7 bilhões em receitas provenientes dos produtos de rede da empresa.

no entanto, as notícias sobre os chips blackwell da mais recente série de chips ai da nvidia, lançados em março deste ano, não são totalmente otimistas. jen-hsun huang disse durante a teleconferência de resultados do primeiro trimestre fiscal em maio que esperava que os chips blackwell começassem a ser comercializados no segundo trimestre deste ano e contribuíssem com uma quantidade "substancial" de receita para a empresa durante o ano. porém, no final de julho, foi relatado que devido a defeitos de design, o primeiro envio da blackwell seria atrasado, o que pode afetar grandes clientes como meta, google e microsoft, causando preocupações no mercado.

em 4 de agosto, em resposta à notícia, a nvidia respondeu ao the paper: “como dissemos antes, a demanda por hopper é muito forte, os testes de amostra da blackwell começaram extensivamente e a produção deverá aumentar na segunda metade do ano além disso, não comentamos rumores.”

neste relatório financeiro, a cfo da nvidia, colette kress, disse que continuará a enviar amostras da blackwell para parceiros e clientes, mas a empresa precisa “fazer alterações na máscara da gpu blackwell para melhorar o rendimento da produção da blackwell”. a nvidia planeja iniciar a produção em massa da blackwell no quarto trimestre e continuar até o ano fiscal de 2026, e suas vendas deverão atingir bilhões de dólares no quarto trimestre.

durante a teleconferência, muitos questionadores se concentraram nas informações relacionadas à blackwell. a respeito disso,huang renxun enfatizou que o chip blackwell não requer “mudanças funcionais” e deverá iniciar a produção em massa no quarto trimestre.. no entanto, a nvidia também disse que espera que as remessas da geração anterior de chips hopper aumentem nos próximos dois trimestres, em vez de diminuir gradualmente.

quando questionado sobre a demanda por refrigeração líquida dos chips blackwell, huang renxun apontou que “a próxima infraestrutura de um trilhão de dólares será única e desempenhará um papel em muitas formas, algumas das quais não requerem refrigeração líquida, mas são”. crítico para o resfriamento líquido a demanda por armazenamento refrigerado permanece considerável.

a nvidia também mencionou na teleconferência que o crescimento da receita dos data centers no mercado chinês fez uma “contribuição significativa” para a receita geral da empresa.

a empresa espera que a receita de software, saas e serviços de suporte se aproxime dos níveis de receita anualizada de us$ 2 bilhões até o final do ano fiscal de 2025, com margem bruta anual esperada na faixa de 70% a 80%.

em termos de outros negócios, como o “antigo negócio” da nvidia, a receita do negócio de jogos no segundo trimestre fiscal atingiu us$ 2,9 bilhões, um aumento de 16% em comparação com o mesmo período do ano passado. além disso, a receita do negócio de visualização profissional foi de us$ 454 milhões, um aumento de 20% em comparação com o mesmo período do ano passado e um aumento de 6% em comparação com o trimestre fiscal anterior. a receita do negócio automotivo foi de us$ 346 milhões, um aumento de 37% em comparação com o mesmo período do ano passado e um aumento de 5% em comparação com o trimestre fiscal anterior.

wall street continua otimista com o forte impulso de crescimento da nvidia

desde que o boom da ia ​​começou em 2022, o preço das ações da nvidia, que pode fornecer chips de ia de alto desempenho, continuou a subir e é considerada a "ação mais importante do mundo" impulsionando a ia global e até mesmo toda a tecnologia cadeia da indústria.

os dados do factset mostram que antes da divulgação do relatório financeiro, 56 dos 61 analistas deram à nvidia uma classificação de “compra” ou “desempenho superior”, e os 5 restantes deram-lhe uma classificação de “manter”. os analistas dão à nvidia um preço-alvo médio de us$ 142,63.

anteriormente, o morgan stanley previu em seu último relatório que se a receita da nvidia no segundo trimestre fiscal exceder as expectativas, os preços das ações relacionadas à ia poderão ter espaço para subir de 3% a 15%. assim que o relatório de lucros da nvidia ficar aquém das expectativas, todo o grupo de ações de ia poderá ter espaço para um declínio de 5% a 10%, e a prioridade da seleção de ações poderá ser revertida.

ainda assim, joseph moore, analista do morgan stanley, escreveu: “a demanda (por chips nvidia) não mostra sinais de diminuição e, embora seja difícil identificar a magnitude exata do aumento, esperamos que mantenha as tendências recentes. , o lançamento de chips blackwell mais fortes pode atrasar e o lançamento de novos produtos será taticamente adiado, mas esses fatores não afetarão o forte impulso de desenvolvimento da empresa."

alguns analistas apontaram que diante do atraso no lançamento dos chips blackwell, a nvidia pode substituir os pedidos de chips blackwell pelos chips hopper da geração anterior. “esperamos que a nvidia reduza seu foco nas gpus blackwell b100/b200 no segundo semestre e se concentre no hopper h200”, escreveu o analista do hsbc frank lee em um relatório de agosto.

analistas do jpmorgan chase prevêem que a capacidade de produção de chips gb200 da nvidia pode desacelerar no segundo semestre de 2024, mas aumentará acentuadamente em 2025. embora a série de gpus blackwell enfrente desafios de produção no início, espera-se que suas remessas atinjam mais de aproximadamente 4,5 milhões de unidades em 2025.