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Em 2 de agosto, a Bolsa de Valores de Shenzhen emitiu uma carta regulatória à Lepu Medical.

O significado geral é que em maio de 2023, a empresa comprou “privadamente” 100 milhões de yuans de fundos captados em depósitos estruturados sem passar por procedimentos de revisão e os depositou por um mês em violação aos regulamentos. levantou fundos.

Existem dois pontos de conhecimento aqui:

Em primeiro lugar, em circunstâncias normais, apenas as empresas cotadas ricas comprarão a gestão financeira.Ver a gestão financeira pode tranquilizar a situação financeira da empresa;Em segundo lugar, os produtos financeiros bancários sofrerão perdas abrangentes em 2023, e muitas empresas cotadas sofrerão perdas...

Xingkongjun verificou o relatório anual da empresa e descobriu que a empresa gastou um total de 322 milhões de yuans em gestão financeira ao longo do ano, com uma receita total de 3,09 milhões de yuans. Após um cálculo rápido, o rendimento médio é inferior a 1%, o que parece inferior à taxa de juros dos depósitos à vista.

Calculada dessa forma, a gestão financeira adquirida pela empresa na verdade não é rentável, porém recebeu uma carta regulatória por causa disso, o que realmente não vale o ganho.

A empresa explicou o seguinte: Após a investigação interna da empresa, o motivo foi que a identificação da conta do pessoal estava errada e os fundos da conta de fundos angariados foram utilizados na compra de depósitos estruturados. O conselho de administração da empresa ratificou o uso acima mencionado de recursos arrecadados temporariamente ociosos para gestão de caixa sem revisão, e exigiu que os departamentos competentes da empresa atribuíssem grande importância a isso, exigindo que o pessoal de negócios conhecesse o sistema de gestão e utilização dos recursos arrecadados , melhorar as capacidades profissionais do pessoal empresarial e prevenir e eliminar situações semelhantes que aconteceram novamente.

1. Desempenho da Lepu Medical

O principal acionista da Lepu Medical é o China Shipbuilding Industry Corporation 725 Research Institute. Este instituto de pesquisa está localizado em Luoyang (Luoyang Ship Materials Research Institute), antiga Unidade da Marinha 1929, e é o principal responsável pela pesquisa e desenvolvimento de novos materiais para navios. .

No site oficial do Instituto 725, a primeira foto é do primeiro porta-aviões da China: o navio Liaoning.

Segundo relatos, desde a nave Liaoning até o Jiaolong e voos espaciais tripulados, o Instituto 725 está envolvido em todos os tipos de novos materiais utilizados.

Ma Yupu, diretor do Instituto 725, disse em uma entrevista: Do fundo do mar ao espaço e de volta à terra e ao oceano, de andaimes de alguns microgramas a 'stents' superiores a cem toneladas, todos esses são resultados de pesquisas científicas com resultados independentes. direitos de propriedade intelectual.

O stent de vários microgramas mencionado aqui refere-se ao stent vascular, produzido pela Lepu Medical.

Fonte de dados: Flush iFind

Em 2023, alcançará receitas de 7,98 bilhões de yuans, uma redução anual de 24,8%, e lucro líquido atribuível à controladora de 1,26 bilhão de yuans, uma redução anual de 42,9%.

Entre eles, o segmento de dispositivos médicos obteve receita de 3,674 bilhões de yuans, uma redução anual de 37,5%.

Tendo em conta a particularidade do negócio de diagnóstico in vitro, após excluir o negócio de diagnóstico in vitro, a receita do segmento de dispositivos aumentou 6,7% em relação ao ano anterior, o segmento farmacêutico obteve receitas de 3,04 mil milhões de yuans, em termos anuais; redução anual de 11,5% Nas compras centralizadas, o preço era muito baixo e as pessoas optaram por abandonar a licitação, o que causou certo impacto na digestão de alguns estoques. O segmento de serviços médicos e gestão de saúde obteve receita de 1,26 bilhão de yuans. uma diminuição homóloga de 2,4%. Excluindo as receitas relacionadas com situações de emergência, as receitas deste segmento aumentaram 6,5% em termos homólogos.

No primeiro trimestre de 2024, a empresa obteve lucro operacional de 1,922 bilhão de yuans, uma redução anual de 21,14%, e lucro líquido atribuível à controladora de 482 milhões de yuans, uma redução anual de 19,27. %.

No entanto, considerando que ainda existem negócios especiais no primeiro trimestre de 2023, é mais razoável olhar para cada subsetor: o negócio de intervenção de enxerto arterial coronário obteve receitas de 440 milhões de yuans, um aumento anual de 5,8 %, e o negócio de doenças cardíacas estruturais obteve receita de 110 milhões de yuans. Um aumento anual de 66,8%, o negócio de anestesia cirúrgica obteve receita de 140 milhões de yuans, um aumento anual de 10,2%, e o negócio de anestesia cirúrgica obteve receita de 140 milhões de yuans, um aumento anual de 10,2%. o negócio de diagnóstico in vitro alcançou uma receita de 110 milhões de yuans, uma redução anual de 69,5%.

No geral, excluindo o impacto do negócio de diagnóstico in vitro, o negócio principal da empresa está a desenvolver-se normalmente.

2. A cadeia de capital é relativamente estreita

Os empréstimos contábeis de longo e curto prazo da Lepu Medical e os passivos que rendem juros, como títulos a pagar, chegam a cerca de 4,7 bilhões. Após 2022, os passivos de longo prazo da empresa aumentarão ano após ano.

As despesas com juros em 2023 ultrapassarão 170 milhões de yuans e o custo de utilização dos fundos é relativamente alto.

Como avaliar o nível de despesas com juros? Na maioria dos casos, pode ser diretamente comparado com o lucro líquido da empresa. Se o lucro líquido exceder 10%, especialmente após dedução de 10% do lucro não líquido, o custo de financiamento é relativamente elevado.

Em comparação com o lucro líquido anual da empresa de 1,258 bilhão de yuans, as despesas com juros da empresa não são baixas.

Fonte de dados: Flush iFind

3. Vamos falar sobre compras centralizadas

Enquanto estiver relacionado com cuidados médicos, certamente haverá preocupações com a aquisição centralizada. Se vencer a licitação para compras centralizadas, os seus lucros estarão em jogo; se não conseguir vencer a licitação para compras centralizadas, a sustentabilidade do seu negócio estará em risco.

O negócio principal da Lepu Medical está dividido em duas categorias, uma é farmacêutica e a outra é dispositivos médicos.

1. Impacto da compra centralizada de medicamentos:

A Lepu Medical venceu a licitação para seus produtos principais, comprimidos de atorvastatina de cálcio e comprimidos de bissulfato de clopidogrel, no primeiro lote de expansão de compras nacionais em 2019. Posteriormente, os trabalhos de renovação da licitação foram concluídos no final de 2021, a escala das províncias vencedoras foi ampliada e a queda de preços foi relativamente moderada.

Em 2023, devido ao impacto das reduções de preços nas compras centralizadas de Jiangsu, os produtos da empresa perderam as suas licitações, o que causou certas flutuações no desempenho. No entanto, em 2024, as principais variedades da empresa, comprimidos de bissulfato de clopidogrel e comprimidos de atorvastatina cálcica, venceram a licitação na aquisição centralizada da Aliança de Guangdong, com uma redução de preço inferior a 12%, mostrando que a redução de preço está próxima do fundo, e a empresa basicamente conseguiu uma transição suave de medicamentos no ciclo de compras centralizado.

2. Impacto da aquisição centralizada de dispositivos médicos:

Os produtos de dispositivos médicos da Lepu Medical, como stents metálicos coronários, foram incluídos nas compras em volume desde 2019, e o preço de mercado caiu 90%. Confrontada com os desafios da aquisição centralizada, a empresa intensificou a sua estratégia de inovação, adoptou activamente a política de aquisição centralizada e lançou produtos inovadores, tais como stents bioabsorvíveis, cateteres de balão coronário revestidos com medicamentos e sistemas de balão cortante.

Em geral, as compras centralizadas têm um impacto relativamente grande na empresa. No futuro, as variedades e categorias de compras centralizadas de medicamentos e consumíveis médicos poderão continuar a expandir-se. Os produtos existentes da empresa, como comprimidos de bissulfato de clopidogrel, comprimidos de atorvastatina de cálcio e stents para coração coronário, entraram na aquisição centralizada. Se os preços de novos produtos de compra centralizada forem reduzidos, isso poderá afetar a liberação de lucros da empresa. Ao mesmo tempo, se a empresa não conseguir vencer a licitação na contratação centralizada, poderá perder uma determinada quota de mercado.