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Notícias de negócios de Changjiang● Shen Yourong, repórter do Changjiang Business Daily

Mudando de propriedade novamente, Qitian Technology (300061.SZ) tem uma nova história e o preço de suas ações disparou.

Em 1º de agosto, o preço das ações da Qitian Technology caiu após subir para um máximo de 9,37 yuans/ação. Nos quatro pregões anteriores, o preço das suas ações atingiu o limite diário de 20 cm, mais do que duplicando.

Por trás do aumento nos preços das ações está a expectativa de que a empresa mude de propriedade. Na noite de 25 de julho, a Qitian Technology emitiu vários anúncios, cujo conteúdo principal era a mudança de propriedade.

Após a conclusão do pacote, o acionista controlador da Qitian Technology será alterado para Shenzhen Colorful Haoyue Technology Co., Ltd. (doravante denominada "Colorful Haoyue").

O que atraiu muita atenção é que em 30 de junho deste ano, os ativos líquidos da Colorful Haoyue eram de apenas cerca de 3,2 milhões de yuans, e sua força é um ponto de interrogação.

Um repórter do Changjiang Business Daily descobriu que a Qitian Technology muda de mãos com frequência, e essa mudança de mãos será a terceira vez nos últimos quatro anos.

Por trás das frequentes mudanças no controle está o péssimo desempenho operacional da Qitian Technology. Nos últimos quatro anos, a empresa sofreu perdas em três deles, com um prejuízo total de mais de 1,5 bilhão de yuans. Além disso, os problemas de governação interna da empresa são proeminentes.

Com a chegada de um novo proprietário, o preço das ações da Qitian Technology atingiu seu limite diário com entusiasmo. No entanto, resta saber se a empresa conseguirá sair das dificuldades operacionais.

400 milhões mudam de propriedade e carnaval de preços de ações

A mudança de propriedade planejada pela Qitian Technology é relativamente complicada e será realizada em três etapas.

A primeira etapa, para suspender a delegação de direitos de voto entre alguns acionistas, foi concluída em 25 de julho. Especificamente, Fei Zhengxiang rescindiu a atribuição dos direitos de voto e outros direitos correspondentes aos 69,47 milhões de ações que detinha ao Fundo de Investimento Industrial Yancheng Yannan Xinglu (Parceria Limitada) (doravante denominado "Fundo Xinglu" e Luoyang Yingjie e). Shanghai Zhenyuan assinou o "Acordo de Rescisão do Acordo de Atribuição de Direitos de Voto" e Luoyang Yingjie rescindiu a atribuição dos direitos de voto e outros direitos correspondentes aos 23,69 milhões de ações que detinha ao Fundo Xinglu para exercício.

O segundo passo é abrir mão do direito de voto. Em 25 de julho, Fei Zhengxiang emitiu uma "Carta de Compromisso de Renúncia aos Direitos de Voto". A partir da data de emissão da carta de compromisso, Fei Zhengxiang desistiu incondicional e irrevogavelmente de todas as ações que detinha na empresa listada e do período de isenção prometido. na carta de compromisso Os direitos de voto das ações aumentaram no período. Fei Zhengxiang também prometeu não buscar o controle das empresas listadas.

Fei Zhengxiang era o verdadeiro controlador da Qitian Technology.

As duas etapas acima são apenas a preparação para a mudança de propriedade da empresa.

O terceiro passo é o passo fundamental na mudança de propriedade. Em 25 de julho, Qitian Technology e Colorful Haoyue assinaram um "Acordo de Subscrição de Ações com Condições". A Colorful Haoyue planeja subscrever no máximo 120 milhões de ações da empresa emitidas para alvos específicos desta vez. O preço deste aumento programado é de 3,33 yuans/ação, o que representa 82,84% do preço de fechamento de 4,02 yuans/ação no dia de negociação anterior à assinatura do acordo. O montante total de fundos arrecadados nesta colocação privada não excederá 400 milhões de yuans, que serão usados ​​para complementar o capital de giro e pagar empréstimos bancários após dedução das despesas de emissão.

Se calculado de acordo com o limite superior da quantidade de emissão, a Colorful Haoyue deterá 15,42% das ações da Qitian Technology e se tornará o acionista controlador da Qitian Technology, e seu atual controlador Wan Shan se tornará o verdadeiro controlador da Qitian Technology.

Isto significa que o preço máximo de custo desta mudança de propriedade é de apenas 400 milhões de yuans.

Afectado por esta mudança de propriedade, no mercado secundário, no dia 26 de julho, o preço das ações da Qitian Technology atingiu o limite diário de 20CM, fechando em 5,04 yuan/ação. Desde então, atingiu o limite diário por três vezes consecutivas, com alta de 107,38% em 4 pregões.

Três mudanças de propriedade em quatro anos, mas ainda a serem testadas

Não se sabe qual será o destino da Qitian Technology após mudar de mãos para a Colorful Haoyue.

Aos olhos dos participantes do mercado, a Qitian Technology é uma empresa que foi arruinada pelo capital.

A Qitian Technology, anteriormente conhecida como Connet, chegou ao mercado de ações A em março de 2010. Seu principal negócio é a produção e vendas de lentes.

Depois de abrir o capital, a empresa planejou diversas fusões e aquisições expansionistas.

Em novembro de 2015, a empresa anunciou que planejava adquirir 100% do capital da Shanghai Qiji Intelligent Technology Co., Ltd. ("Qiji Intelligent"), com o preço de transação inicialmente acordado de 2,34 bilhões de yuans. Este último é um provedor de serviços inovador para serviços de valor agregado de cartões bancários. A empresa utiliza suas próprias vantagens tecnológicas de análise de big data para obter oportunidades de negócios para cooperação com bancos, realizando terceirização ou atribuição de negócios. A contraparte prometeu que os lucros líquidos da Qiji Intelligence de 2015 a 2018 não serão inferiores a 80 milhões de yuans, 160 milhões de yuans, 245 milhões de yuans e 345 milhões de yuans, respectivamente.

Posteriormente, a Qitian Technology adquiriu sucessivamente parte ou a totalidade das participações acionárias na Shanghai Jingzhong Data Processing e Jingzhong Technology, Qiwo Information, Jiangsu Oufei e outras empresas.

Em termos de aquisições e transformação industrial, a Qitian Technology não correspondeu às expectativas. Pelo contrário, devido a aquisições de elevados prémios, formou-se um enorme goodwill e os lucros foram engolidos. Por exemplo, o ágio da aquisição da Qiji Intelligence chega a 1,972 bilhão de yuans.

Em 2018 e 2020, o valor da redução ao valor recuperável do ágio da empresa atingiu 1,145 bilhão de yuans e 795 milhões de yuans, respectivamente, e em 2021 será ainda prejudicado em 341 milhões de yuans. A redução ao valor recuperável do ágio somente nestes três anos atingiu 2,281 bilhões de yuans.

Em 2023, o lucro operacional da Qiji Intelligence será de 169 milhões de yuans e seu lucro líquido será de -8,9389 milhões de yuans.

Especificamente para dados de desempenho operacional, em 2018, o lucro operacional da Qitian Technology foi de 2,305 bilhões de yuans, e o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe (referido como "lucro líquido") foi de -793 milhões de yuans. Em 2023, o seu lucro operacional caiu para 975 milhões de yuans. De 2019 a 2023, o lucro líquido da empresa foi de 52 milhões de yuans, -758 milhões de yuans, -366 milhões de yuans, 52 milhões de yuans e -495 milhões de yuans, respectivamente. Teve três perdas em quatro anos, com uma perda total de 1,567 bilhão. yuan.

No primeiro trimestre deste ano, o lucro operacional da empresa caiu para 202 milhões de yuans e seu lucro líquido passou de lucro a prejuízo.

As informações públicas mostram que, desde 2019, a Qitian Technology foi punida quatro vezes pelas autoridades reguladoras devido a violações de leis e regulamentos em transações relacionadas e divulgação de informações. Por exemplo, no início de 2019, a empresa previu que o seu desempenho anual em 2018 seria um lucro de mais de 300 milhões de yuans, mas o resultado foi uma perda de quase 800 milhões de yuans.

A partir de 2021, a Qitian Technology mudou frequentemente de proprietário.

Em 4 de março de 2021, Fei Zhengxiang, o atual controlador da Qitian Technology, assinou um "Acordo de Transferência de Patrimônio" com Cao Sheng e Huajin Securities a fim de devolver o empréstimo de financiamento de penhor de ações e reduzir a proporção de penhor de ações detidas por Fei. Zhengxiang foi transferido de Os 20,12% foram alterados para 17,08%, o que é ligeiramente inferior ao índice de participação acionária de 17,55% de Liu Tao e suas pessoas agindo em conjunto, e ele perdeu sua posição como controlador.

Meio ano depois, quando o Fundo Xinglu e Nanping Yingjie assinaram um "Acordo de Atribuição de Direitos de Voto", este último confiou os direitos de voto e outros direitos relacionados das suas ações que representam 5,03% do capital social total da empresa ao Fundo Xinglu. Ao mesmo tempo, o Fundo Chengnan Big Data e o Fundo Xinglu assinaram um "Acordo de Ação Concertada". O Fundo Xinglu e seu partido agindo em conjunto, o Chengnan Big Data Fund, detêm um total de 19,89% dos direitos de voto da empresa e tornam-se o acionista controlador. O verdadeiro controlador do Fundo Xinglu é o governo da cidade de Yancheng.

O que se questiona é que o principal negócio da Colorful Haoyue é a pesquisa e desenvolvimento, produção e vendas de placas gráficas, bem como a prestação de serviços de desenvolvimento tecnológico. No final de junho deste ano, seus ativos totais e ativos líquidos eram apenas. 22,8651 milhões de yuans e 3,1959 milhões de yuans, respectivamente. O lucro operacional e o lucro líquido no primeiro semestre deste ano foram de 22,96 milhões de yuans e 702.200 yuans, respectivamente.

É a verdadeira força do colorido Haoyue Wanshan? Existem muitos mistérios sobre como tal empresa pode comandar um aumento fixo de 400 milhões de yuans e como pode tirar a Qitian Technology de suas dificuldades operacionais.