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Wirtschaftsnachrichten aus Changjiang●Changjiang Business Daily-Reporter Shen Yourong

Qitian Technology (300061.SZ) wechselt erneut den Eigentümer, hat eine neue Geschichte und der Aktienkurs ist in die Höhe geschossen.

Am 1. August fiel der Aktienkurs von Qitian Technology, nachdem er auf ein Maximum von 9,37 Yuan/Aktie gestiegen war. In den vorangegangenen vier Handelstagen hatte der Aktienkurs die Tagesgrenze von 20 cm erreicht und sich damit mehr als verdoppelt.

Hinter dem Anstieg der Aktienkurse steht die Erwartung, dass das Unternehmen den Besitzer wechseln wird. Am Abend des 25. Juli veröffentlichte Qitian Technology mehrere Ankündigungen, deren Kerninhalt der Eigentümerwechsel war.

Nach Abschluss des Paketgeschäfts wird der Mehrheitsaktionär von Qitian Technology in Shenzhen Colourful Haoyue Technology Co., Ltd. (im Folgenden „Colorful Haoyue“ genannt) geändert.

Was viel Aufmerksamkeit erregt hat, ist, dass das Nettovermögen von Colorful Haoyue zum 30. Juni dieses Jahres nur etwa 3,2 Millionen Yuan betrug und seine Stärke ein Fragezeichen ist.

Ein Reporter der Changjiang Business Daily entdeckte, dass Qitian Technology häufig den Besitzer wechselt, und dieser Besitzerwechsel wird bereits zum dritten Mal in den letzten vier Jahren sein.

Hinter den häufigen Kontrollwechseln steckt die schlechte Betriebsleistung von Qitian Technology. In den letzten vier Jahren erlitt das Unternehmen in drei davon Verluste, mit einem Gesamtverlust von mehr als 1,5 Milliarden Yuan. Darüber hinaus stehen die internen Governance-Probleme des Unternehmens im Vordergrund.

Mit der Ankunft eines neuen Eigentümers hat der Aktienkurs von Qitian Technology vor Aufregung sein Tageslimit erreicht. Es bleibt jedoch abzuwarten, ob es dem Unternehmen gelingen wird, aus den operativen Schwierigkeiten herauszukommen.

400 Millionen Besitzerwechsel und Aktienkurskarneval

Der von Qitian Technology geplante Eigentümerwechsel ist relativ kompliziert und wird in drei Schritten durchgeführt.

Der erste Schritt, die Stimmrechtsübertragung bei einigen Aktionären aufzuheben, wurde am 25. Juli abgeschlossen. Insbesondere beendete Fei Zhengxiang die Übertragung der Stimmrechte und anderer Rechte, die den 69,47 Millionen Aktien entsprachen, die er an den Yancheng Yannan Xinglu Industrial Investment Fund (Limited Partnership) (im Folgenden als „Xinglu Fund“ bezeichnet) und Luoyang Yingjie hielt Shanghai Zhenyuan unterzeichnete die „Kündigungsvereinbarung der Stimmrechtsübertragungsvereinbarung“ und Luoyang Yingjie beendete die Übertragung der Stimmrechte und anderer Rechte, die den 23,69 Millionen Aktien entsprechen, die es zur Ausübung an den Xinglu-Fonds hielt.

Der zweite Schritt ist der Verzicht auf das Wahlrecht. Am 25. Juli gab Fei Zhengxiang eine „Verpflichtungserklärung zum Verzicht auf Stimmrechte“ ab. Ab dem Datum der Ausstellung der Verpflichtungserklärung verzichtete Fei Zhengxiang bedingungslos und unwiderruflich auf alle von ihm gehaltenen Anteile an dem börsennotierten Unternehmen und innerhalb der versprochenen Verzichtsfrist in der Verpflichtungserklärung Die Stimmrechte der Aktien erhöhten sich innerhalb des Zeitraums. Fei Zhengxiang versprach außerdem, keine Kontrolle über börsennotierte Unternehmen anzustreben.

Fei Zhengxiang war der eigentliche Controller von Qitian Technology.

Die beiden oben genannten Schritte dienen lediglich der Vorbereitung des Eigentümerwechsels des Unternehmens.

Der dritte Schritt ist der entscheidende Schritt beim Eigentümerwechsel. Am 25. Juli unterzeichneten Qitian Technology und Colorful Haoyue eine „Aktienzeichnungsvereinbarung mit Bedingungen“. Colourful Haoyue plant, dieses Mal nicht mehr als 120 Millionen Aktien des Unternehmens zu zeichnen, die an bestimmte Ziele ausgegeben wurden. Der Preis dieser geplanten Erhöhung beträgt 3,33 Yuan/Aktie, was 82,84 % des Schlusskurses von 4,02 Yuan/Aktie am Handelstag vor der Unterzeichnung der Vereinbarung entspricht. Der Gesamtbetrag der im Rahmen dieser Privatplatzierung eingeworbenen Mittel wird 400 Millionen Yuan nicht überschreiten und wird nach Abzug der Emissionskosten zur Ergänzung des Betriebskapitals und zur Rückzahlung von Bankkrediten verwendet.

Bei Berechnung nach der Obergrenze der Emissionsmenge wird Colorful Haoyue 15,42 % der Anteile von Qitian Technology halten und der Mehrheitsaktionär von Qitian Technology werden, und sein tatsächlicher Controller Wan Shan wird der tatsächliche Controller von Qitian Technology.

Dies bedeutet, dass der maximale Selbstkostenpreis für diesen Eigentümerwechsel nur 400 Millionen Yuan beträgt.

Betroffen von diesem Eigentümerwechsel erreichte der Aktienkurs von Qitian Technology am 26. Juli auf dem Sekundärmarkt die Tagesgrenze von 20 CM und schloss bei 5,04 Yuan/Aktie. Seitdem hat er dreimal in Folge das Tageslimit erreicht, mit einem Anstieg von 107,38 % in 4 Handelstagen.

Drei Besitzerwechsel in vier Jahren, aber noch zu testen

Es ist nicht bekannt, welches Schicksal Qitian Technology nach dem Besitzerwechsel an Colorful Haoyue ereilen wird.

In den Augen der Marktteilnehmer ist Qitian Technology ein durch Kapital ruiniertes Unternehmen.

Qitian Technology, früher bekannt als Connet, landete im März 2010 auf dem A-Aktien-Markt. Sein Hauptgeschäft ist die Herstellung und der Verkauf von Linsen.

Nach dem Börsengang plante das Unternehmen mehrere expansive Fusionen und Übernahmen.

Im November 2015 gab das Unternehmen bekannt, dass es plant, 100 % der Anteile von Shanghai Qiji Intelligent Technology Co., Ltd. („Qiji Intelligent“) zu erwerben. Der ursprünglich vereinbarte Transaktionspreis betrug 2,34 Milliarden Yuan. Letzterer ist ein innovativer Dienstleister für Mehrwertdienste im Bankkartenbereich. Das Unternehmen nutzt die Vorteile seiner eigenen Big-Data-Analysetechnologie, um Geschäftsmöglichkeiten für die Zusammenarbeit mit Banken durch Geschäftsauslagerung oder -betrauung zu erhalten. Die Gegenpartei versprach, dass der Nettogewinn von Qiji Intelligence von 2015 bis 2018 nicht weniger als 80 Millionen Yuan, 160 Millionen Yuan, 245 Millionen Yuan bzw. 345 Millionen Yuan betragen werde.

Anschließend erwarb Qitian Technology nacheinander einen Teil oder alle Anteile an Shanghai Jingzhong Data Processing und Jingzhong Technology, Qiwo Information, Jiangsu Oufei und anderen Unternehmen.

In Bezug auf Akquisitionen und industrielle Transformation blieb Qitian Technology hinter den Erwartungen zurück. Im Gegenteil, durch hochprämige Akquisitionen entstand ein riesiger Goodwill und es wurden Gewinne verschlungen. Beispielsweise beläuft sich der Goodwill der Übernahme von Qiji Intelligence auf bis zu 1,972 Milliarden Yuan.

In den Jahren 2018 und 2020 belief sich die Wertminderung des Firmenwerts des Unternehmens auf 1,145 Milliarden Yuan bzw. 795 Millionen Yuan, und im Jahr 2021 wird es eine weitere Wertminderung um 341 Millionen Yuan geben. Allein in diesen drei Jahren belief sich die Wertminderung des Firmenwerts auf 2,281 Milliarden Yuan.

Im Jahr 2023 wird das Betriebsergebnis von Qiji Intelligence 169 Millionen Yuan und der Nettogewinn -8,9389 Millionen Yuan betragen.

Spezifisch für die Betriebsleistungsdaten betrug das Betriebsergebnis von Qitian Technology im Jahr 2018 2,305 Milliarden Yuan und der den Aktionären der Muttergesellschaft zuzurechnende Nettogewinn (als „Nettogewinn“ bezeichnet) betrug -793 Millionen Yuan. Bis 2023 sanken die Betriebseinnahmen auf 975 Millionen Yuan. Von 2019 bis 2023 betrug der Nettogewinn des Unternehmens 52 Millionen Yuan, -758 Millionen Yuan, -366 Millionen Yuan, 52 Millionen Yuan bzw. -495 Millionen Yuan. Es verzeichnete drei Verluste in vier Jahren, mit einem Gesamtverlust von 1,567 Milliarden Yuan Yuan.

Im ersten Quartal dieses Jahres sanken die Betriebseinnahmen des Unternehmens auf 202 Millionen Yuan, und der Nettogewinn verwandelte sich von Gewinn in Verlust.

Aus öffentlichen Informationen geht hervor, dass Qitian Technology seit 2019 viermal von Regulierungsbehörden wegen Verstößen gegen Gesetze und Vorschriften bei damit verbundenen Transaktionen und der Offenlegung von Informationen bestraft wurde. Beispielsweise prognostizierte das Unternehmen Anfang 2019, dass seine Jahresleistung im Jahr 2018 einen Gewinn von mehr als 300 Millionen Yuan ausmachen würde, das Ergebnis war jedoch ein Verlust von fast 800 Millionen Yuan.

Seit 2021 hat Qitian Technology häufig den Besitzer gewechselt.

Am 4. März 2021 unterzeichnete Fei Zhengxiang, der eigentliche Controller von Qitian Technology, eine „Equity Transfer Agreement“ mit Cao Sheng und Huajin Securities, um das Aktienpfandfinanzierungsdarlehen zurückzugeben und das Aktienpfandverhältnis der von Fei gehaltenen Aktien zu reduzieren Zhengxiang wurde von 20,12 % auf 17,08 % geändert, was etwas niedriger ist als die Beteiligungsquote von 17,55 % von Liu Tao und seinen gemeinsam handelnden Personen, und er verlor seine Position als Kontrolleur.

Ein halbes Jahr später, als Xinglu Fund und Nanping Yingjie eine „Stimmrechtsübertragungsvereinbarung“ unterzeichneten, übertrug Nanping Yingjie die Stimmrechte und andere damit verbundene Rechte seiner Aktien, die 5,03 % des gesamten Aktienkapitals des Unternehmens ausmachten, dem Xinglu Fund. Gleichzeitig unterzeichneten der Chengnan Big Data Fund und der Xinglu Fund eine „Konzertierte Aktionsvereinbarung“. Der Xinglu Fund und seine gemeinsam handelnde Partei, der Chengnan Big Data Fund, halten insgesamt 19,89 % der Stimmrechte des Unternehmens und werden zum Mehrheitsaktionär. Der eigentliche Kontrolleur des Xinglu Fund ist die Stadtregierung von Yancheng.

Was in Frage gestellt wird, ist, dass das Hauptgeschäft von Colorful Haoyue die Forschung und Entwicklung, die Produktion und der Verkauf von Grafikkarten sowie die Bereitstellung von Technologieentwicklungsdiensten ist. Ende Juni dieses Jahres beliefen sich die Gesamtvermögenswerte und Nettovermögenswerte auf lediglich 22,8651 Millionen Yuan bzw. 3,1959 Millionen Yuan. Das Betriebsergebnis und der Nettogewinn beliefen sich im ersten Halbjahr dieses Jahres auf 22,96 Millionen Yuan bzw. 702.200 Yuan.

Ist die wahre Stärke des farbenfrohen Haoyue Wanshan? Es gibt viele Rätsel darüber, wie ein solches Unternehmen eine feste Steigerung von 400 Millionen Yuan erzielen und wie es Qitian Technology aus seinen Betriebsschwierigkeiten führen kann.