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(Título original: A aquisição de uma empresa deficitária de produtos sanguíneos com um prêmio de quase 1,2 bilhão, aumenta o risco de boa vontade da Boya Biotech)

Notícias Diárias do Consumidor (Repórter Lu Yue)Recentemente, a China ResourcesBiotecnologia Boya(doravante denominada "Boya Bio") anunciou que a empresa planeja gastar 1,82 bilhão de yuans para adquirir 100% da Green Cross Hong Kong Holdings Co., Ltd. Hong Kong")Equidade . É importante notar que o alvo de aquisição tem estado em situação de prejuízo nos últimos anos, e há um certo prêmio para esta aquisição. O preço da transação é aproximadamente 1,175 bilhão de yuans superior aos ativos líquidos da empresa-alvo.

A Boyaa Biotech não alcançou um crescimento efetivo das receitas durante muitos anos consecutivos e o seu nível de lucro líquido também diminuiu drasticamente em 2023. Os dados financeiros mostram que de 2021 a 2023, o seu lucro operacional será de aproximadamente 2,651 mil milhões de yuans, 2,759 mil milhões de yuans e 2,652 mil milhões de yuans, respetivamente;

É importante notar que uma razão importante para a diminuição substancial do lucro líquido da Boyaa Biotech em 2023 é que ela incorreu em uma redução ao valor recuperável do ágio de quase 300 milhões de yuans, e a aquisição da Green Cross Hong Kong com prêmio pode aumentar ainda mais o ágio da empresa prejuízo. vale o risco.

Em 17 de julho, a Boyaa Biotech divulgou o "Anúncio sobre a aquisição de 100% de participação acionária na Green Cross Hong Kong Holdings Co., Ltd." De acordo com o anúncio, a empresa planeja adquirir 100% do capital da Green Cross Hong Kong com seus próprios fundos de RMB 1,82 bilhão, adquirindo assim indiretamente a Green Cross (China) Biological Products Co., Ltd. China"), uma entidade nacional de produtos sanguíneos.

Os alvos desta transação incluem a terceira empresa biofarmacêutica da Coreia do Sul, GC. Seu principal negócio abrange produtos sanguíneos, vacinas, engenharia genética e outros negócios, e detém 77,35% do capital da Green Cross Hong Kong.

É relatado que a Green Cross China foi fundada em 1995. É uma empresa de produtos sanguíneos estabelecida na China pela GC através da Green Cross Hong Kong Holdings Limited. Ela está envolvida principalmente na pesquisa e desenvolvimento, produção e vendas de produtos sanguíneos. Atualmente são 4 estações de celulose, com volume de produção de celulose de 104 toneladas em 2023. Ao mesmo tempo, importa albumina, fator VIII recombinante e produtos de beleza médica para venda na China através da Anhui Greene (empresa de plataforma de vendas).

A Boya Bio divulgou no comunicado que, para a indústria de hemoderivados, o estado parou de aprovar novas empresas produtoras desde maio de 2001 e implementou o controle total de volume nas empresas produtoras. Atualmente, existem menos de 30 empresas produtoras de hemoderivados operando normalmente no país. , e Algumas empresas possuem múltiplas licenças de produção e as barreiras industriais são altas. Os recursos de licença empresarial de produção são muito escassos. A Cruz Verde da China tem o direito de vender o fator VIII de origem humana e o fator VIII recombinante. Após a conclusão desta transação, a empresa adicionará 4 estações adicionais de coleta de plasma em operação.

No entanto, depois que a Boyaa Biotech anunciou a aquisição da Green Cross Hong Kong, o preço de suas ações caiu no mercado secundário. Nos dias 18 e 19 de julho, o preço das ações da empresa caiu 4,85% e 1,47%, respectivamente. Esta situação pode estar relacionada com as perdas e aquisições de prémios da Green Cross Hong Kong nos últimos anos.

Os dados financeiros mostram que o lucro operacional da Green Cross Hong Kong caiu drasticamente em 2022, uma queda de aproximadamente 42,34% em relação ao mesmo período do ano passado, e o lucro líquido da empresa também se tornou negativo naquele ano. De 2022 até o final de setembro de 2023, seu lucro operacional será de aproximadamente 233 milhões de yuans e 239 milhões de yuans, respectivamente; o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de -23,2709 milhões de yuans e -12,1204 milhões de yuans, respectivamente. Partindo da premissa de que a empresa estava perdendo dinheiro, a aquisição não estabeleceu um acordo de jogo de desempenho.

Em resposta às perdas da empresa-alvo, Boya Bio afirmou que os principais motivos das perdas de desempenho foram a diminuição da receita em relação a 2021 devido à diminuição da importação de albumina e fator VIII de coagulação humana recombinante durante o período, bem como o pagamento de Taxas de serviços técnicos da GC e empréstimos com partes relacionadas.

Há também um prêmio na aquisição da Boyaa Biotech. O anúncio mostra que o valor contábil das demonstrações consolidadas da Cruz Verde de Hong Kong atribuíveis ao patrimônio líquido da controladora no âmbito da avaliação é de aproximadamente 645 milhões de yuans, e o valor avaliado de todo o patrimônio líquido é de 1,677 bilhão de yuans. O preço de aquisição é de 1,82 bilhão de yuans, superior ao da empresa-alvo. Os ativos líquidos ultrapassaram aproximadamente 1,175 bilhão de yuans, o que foi aproximadamente 143 milhões de yuans superior ao valor avaliado de todo o patrimônio líquido.

Além disso, nesta transação, a Boyaa Biotechnology adquirirá a Green Cross Hong Kong em dinheiro. No final do primeiro trimestre deste ano, os fundos monetários da empresa eram de aproximadamente 1,86 bilhão de yuans, quase igual ao preço de aquisição.

De acordo com informações públicas, a Boya Biotech foi fundada em 1993. É a plataforma de hemoderivados da China Resources Big Health. É um grupo abrangente da indústria farmacêutica com foco no negócio de hemoderivados e na integração de medicamentos bioquímicos, medicamentos químicos, APIs, etc. possui uma unidade São 16 estações de coleta de plasma, incluindo 14 estações de coleta de plasma. O volume de coleta de plasma bruto em 2023 será de aproximadamente 467,3 toneladas.

Nos últimos anos, devido ao impacto das políticas de compras centralizadas, os lucros líquidos da empresa provenientes dos seus negócios de diabetes e de medicamentos bioquímicos continuaram a diminuir. Em 2022, os lucros líquidos dos dois negócios acima mencionados diminuirão 15,41% e 23,76%, respectivamente. . No segundo semestre de 2023, a Boyaa Biotech mudará gradualmente o seu foco de negócios para o negócio de hemoderivados. A aquisição mencionada acima é um passo importante para aumentar seu negócio de hemoderivados.

O desempenho operacional da Boyaa Bio também não é estável e o seu lucro líquido flutua significativamente. Os dados financeiros mostram que de 2021 a 2023, o lucro operacional da empresa será de aproximadamente 2,651 bilhões de yuans, 2,759 bilhões de yuans e 2,652 bilhões de yuans, respectivamente, um aumento anual de 5,47%, 4,08% e -3,87%; o lucro líquido atribuível à controladora será de aproximadamente 345 milhões de yuans, 432 milhões de yuans e 237 milhões de yuans, um aumento anual de 32,48%, 25,45% e -45,06%.

No primeiro trimestre deste ano, o desempenho da Boyaa Biotech diminuiu ainda mais. No final do primeiro trimestre, o seu lucro operacional foi de aproximadamente 448 milhões de yuans, uma diminuição anual de 44,36% do lucro líquido atribuível à controladora. empresa foi de aproximadamente 152 milhões de yuans, uma diminuição anual de 10,74%.

A Boyaa Biotech declarou em seu relatório anual que seu lucro líquido diminuirá drasticamente em 2023, afetado principalmente pela provisão para redução ao valor recuperável do ágio formada pela aquisição da Nanjing Xinbai Pharmaceutical Co., Ltd. É relatado que em 2015, a Boyaa Biotechnology adquiriu 100% do capital da Xinbai Pharmaceutical, formando um ágio de 371 milhões de yuans. Em 2023, as provisões para redução ao valor recuperável de ativos da empresa serão de aproximadamente 330 milhões de yuans, dos quais a provisão para redução ao valor recuperável do ágio da Xinbai Pharmaceutical chega a 298 milhões de yuans.

Além disso, a empresa também fez provisão para redução ao valor recuperável de ativos fixos de aproximadamente 13,79 milhões de yuans e 12,7 milhões de yuans para a Jiangxi Boya Xinhe Pharmaceutical Co., Ltd.

Boyaa Biotech também divulgou o risco de redução ao valor recuperável do ágio, dizendo: “Após a fusão do controle acionário da empresa com a Xinbai Pharmaceutical, uma certa quantia de ágio foi formada no balanço consolidado da empresa listada de acordo com as “Normas de Contabilidade para Empresas Comerciais”. e outros regulamentos, o ágio não é um tratamento de amortização, mas o teste de redução ao valor recuperável é exigido no final de cada ano. Se as condições operacionais futuras da Xinbai Pharmaceutical se deteriorarem, há um risco de redução ao valor recuperável do ágio, o que terá um impacto adverso na situação atual da China Resources Boya Biotech. lucros e perdas."

É importante notar que o anúncio de aquisição mostra que a Green Cross Hong Kong tem um valor agregado estimado de 1,032 bilhão de yuans, com uma taxa de valor agregado de 159,97%. Depois que a Boyaa Biotech adquirir a Green Cross Hong Kong com prêmio, seu ágio contábil irá. ser aumentado novamente, fazendo com que o risco do goodwill aumente novamente.

O repórter enviou um esboço de entrevista à Boya Biotech para saber sobre as aquisições mencionadas e o declínio de desempenho. Até o momento desta publicação, nenhuma resposta foi recebida.