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O governo indiano tomou medidas para suprimir o mercado de ações.

No dia 23, hora local, o governo indiano apresentou um orçamento fiscal central no qual propunha aumentar o imposto sobre ganhos de capital sobre investimentos de capital e o imposto sobre transações de derivativos. A Ministra das Finanças da Índia, Nirmala Sitharaman, anunciou:

O imposto sobre ganhos de capital (STCG) incide a 20% sobre ativos financeiros detidos por menos de 12 meses, acima dos 15% anteriores.

O imposto sobre ganhos de capital (imposto sobre ganhos de capital de longo prazo LTCG) é cobrado a 12,5% sobre ativos financeiros mantidos por mais de um ano, em comparação com 10% anteriormente.

A partir de 1º de outubro, o imposto sobre transações sobre opções de ações aumentará para 0,1%.futurosO imposto sobre transações foi aumentado para 0,02%, de 0,0625% e 0,0125%, respectivamente.

A forte medida do governo indiano desta vez também visa acalmar a mania especulativa dos investidores de varejo indianos.

Governo indiano aumenta impostos para conter mania especulativa

Até agora, em 2020, as ações indianas atingiram vários máximos recordes, continuando a forte subida que começou no ano anterior. Atualmente, o valor de mercado das ações indianas ultrapassa os 5 biliões de dólares.

Os analistas acreditam que isto se deve principalmente à forte participação dos investidores de retalho indianos. O número de contas de investidores de retalho indianos mais do que triplicou desde 2020, atingindo aproximadamente 160 milhões.Especialmente entre os jovens, as compras loucas de ações eopções . Só em Janeiro deste ano, o volume nocional de negociação de derivados de acções indianos atingiu uns espantosos 6 biliões de dólares, excedendo o tamanho da economia indiana.

O volume médio diário de negociação nocional nas opções do índice Nifty 50 da Índia este ano é de cerca de US$ 1,64 trilhão, de acordo com dados do Bank of America, que ultrapassou os US$ 1,44 trilhão do S&P 500.

Vendo o volume de negócios de derivativos de ações indianos subir para um nível tão alto, o governo indiano está preocupado que as famílias usem todas as suas poupanças para especulação e continua a alertar sobre a crescente especulação do mercado, e então espera que os aumentos de impostos esfriem o frenesi especulativo.

No entanto, o mercado de ações indiano recebeu com tranquilidade a notícia da redução fiscal, com o índice NSE Nifty 50 da Índia a cair 1,8% quando a notícia foi divulgada pela primeira vez, antes de recuperar quase todas as suas perdas.

Vikas Khemani, fundador da Carnelian Asset Management, disse que não espera que as mudanças fiscais tenham um grande impacto no sentimento do mercado e continua confiante em investir na Índia.

É certo que uma série de avisos governamentais para conter a especulação a retalho nas semanas que antecederam o Orçamento atenuaram o dinamismo no comércio de derivados de acções indianos. De acordo com dados compilados pela imprensa estrangeira, o volume nocional de negociação de derivados de ações indianos caiu para 3,3 biliões de dólares na segunda-feira, uma queda de mais de 40% em relação ao pico de fevereiro.

Qual será o impacto do aumento do imposto sobre ganhos de capital no mercado indiano?

Os analistas geralmente acreditam queO aumento dos impostos pode ter um impacto negativo inicial, mas o impacto negativo diminuirá em breve. A longo prazo, estas medidas poderão trazer benefícios a longo prazo para o mercado de capitais indiano., uma vez que estas medidas promoverão um cenário de investimento mais sustentável e equilibrado.

Shlok Srivastav, cofundador da Appreciate disse:Para ser justo, o mercado e o ecossistema empresarial pretendem taxas de imposto sobre ganhos de capital mais razoáveis ​​a longo e a curto prazo.

Dados os novos sinais de sobreaquecimento no mercado de derivados, faz sentido um ajustamento significativo no imposto sobre ganhos de capital de curto prazo, de 15% para 20%. O regulador do mercado da Índia declarou recentemente que o crescimento do volume de negociação de derivados passou de um problema de nível micro para um problema de nível macro, o que implica em grande parte que o governo indiano está a abordar activamente a especulação excessiva no mercado de derivados.

Ao mesmo tempo, aplaudimos o governo indiano pela revisão do imposto sobre ganhos de capital a longo prazo,Para investidores sérios de longo prazo, aumentar o imposto sobre ganhos de capital de 10% para 12,5% terá pouco impacto em ganhos maiores . E permitirá aos investidores entrar no mercado indiano com expectativas razoáveis ​​a longo prazo e incentivá-los a tornarem-se verdadeiros intervenientes na história do crescimento económico indiano. certamente,Aumento de imposto sobre ganhos de capital de longo prazo reduzirá o sentimento do mercado por algum tempo, mas também sabemos depois que os participantes no mercado de capitais aceitarão este ajustamento e seguirão em frente.

Shripal Shah, presidente e CEO da Kotak Securities também disse， Este Orçamento da União estabelece uma visão clara para o futuro económico da Índia, dando prioridade ao crescimento e à responsabilidade fiscal. Este aumento de impostos visa aliviar a actual especulação excessiva no mercado bolsista e permitir que o mercado bolsista cresça a um ritmo sustentável.

nós estimamos,Haverá um pequeno período de ajuste à medida que o mercado se ajusta a estas novas taxas de impostoMas isto acabará por ajudar a formar um ambiente de investimento sustentável e permitirá que o mercado de capitais se desenvolva de forma equilibrada e ordenada.

Shripal Shah também destacou que o orçamento fiscal da Índia para 2024 visa alcançar um equilíbrio entre os interesses dos investidores e a estabilidade do mercado a longo prazo. Espera-se que a racionalização do sistema fiscal sobre ganhos de capital traga um ambiente de investimento mais simples e fácil de operar para os investidores, promovendo assim a participação de mais investidores.

Aman Soni, diretor da Prudent Equity, acredita que a revisão da alíquota é um golpe direto, porém não mudou o interesse dos investidores nas ações indianas. O mercado de capitais indiano continuará a expandir-se à medida que nele participam mais investidores de retalho, e os investidores devem concentrar-se na identificação de ações que se adequam à sua compreensão e apetite pelo risco e continuarem a investir.

Mesmo após o aumento do imposto sobre ganhos de capital, as ações continuarão a ser a classe de ativos preferida e, considerando tudo, as ações continuarão a proporcionar excelentes retornos. Considerando a remoção dos ganhos de indexação nas transações imobiliárias, isto é um bom presságio para as ações como investimento em geral. classe de ativos preferida do investidor.