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インド政府は株式市場を抑制する措置を講じた。

インド政府は現地時間23日、株式投資に対するキャピタルゲイン税とデリバティブ取引税の引き上げを盛り込んだ中央財政予算案を提出した。インドのニルマラ・シタラマン財務大臣は次のように発表した。

キャピタルゲイン税（STCG）は、12 か月未満保有の金融資産に対して 20% で課税され、以前の 15% から引き上げられます。

キャピタルゲイン税（長期キャピタルゲイン税LTCG）は、1年を超えて保有する金融資産に対して12.5％と、従来の10％から課税されます。

10月1日より、ストックオプションの取引税が0.1%に引き上げられます。先物取引税はそれぞれ0.0625%と0.0125%から0.02%に引き上げられました。

今回のインド政府の強硬な動きは、インドの個人投資家の投機マニアを冷やすことも目的としている。

インド政府、投機マニア抑制のため増税

2020年これまでのところ、インド株式は複数回の過去最高値を更新し、前暦年に始まった力強い上昇が続いている。現在、インド株式の時価総額は5兆米ドルを超えています。

アナリストらは、これは主にインドの個人投資家の積極的な参加によるものだと考えており、インドの個人投資家の口座数は2020年以来3倍以上に増加し、約1億6,000万に達している。特に若者の間で、狂ったように株を買い、オプション 。今年1月だけでインド株式デリバティブの想定元本取引高は6兆ドルという驚異的な額に達し、インド経済の規模を超えた。

バンク・オブ・アメリカのデータによると、インドのニフティ５０指数オプションの今年の１日平均想定元本取引高は約１兆６４００億ドルで、Ｓ＆Ｐ総合５００種の１兆４４００億ドルを上回った。

インドの株式デリバティブの取引高がこれほど高水準に急増しているのを見て、インド政府は家計が貯蓄をすべて投機に使ってしまうのではないかと懸念しており、市場の投機の高まりについて引き続き警告しており、増税によって景気が沈静化することを期待している。投機的な狂乱。

それでもインド株式市場は増税のニュースを快調に受け止め、インドのNSEニフティ50指数はニュース発表当初に1.8％下落し、その後損失をほぼ取り戻した。

カーネリアン・アセット・マネジメントの創設者、ヴィカス・ケマニ氏は、税制変更が市場心理に大きな影響を与えるとは予想しておらず、インドへの投資には引き続き自信を持っていると述べた。

確かに、予算案までの数週間に小売投機を抑制するという政府の一連の警告がインド株式デリバティブ取引の勢いを弱めている。外国メディアがまとめたデータによると、月曜日のインド株式デリバティブの想定元本取引高は３兆３０００億ドルに減少し、２月のピークから４０％以上減少した。

キャピタルゲイン税の引き上げはインド市場にどのような影響を与えるでしょうか?

アナリストは一般的に次のように考えています。増税は最初はマイナスの影響を与えるかもしれませんが、長期的には、これらの措置はインドの資本市場に長期的な利益をもたらす可能性があります。これらの措置は、より持続可能でバランスのとれた投資環境を促進するためです。

Appreciate の共同創設者である Shlok Srivastav 氏は次のように述べています。公平を期すために言うと、市場とビジネスエコシステムは、より合理的な長期および短期キャピタルゲイン税率を望んでいます。

デリバティブ市場の過熱の新たな兆候を考慮すると、短期キャピタルゲイン税を 15% から 20% に大幅に調整することは理にかなっています。インドの市場規制当局は最近、デリバティブ取引量の増加がミクロレベルの問題からマクロレベルの問題にまで高まっていると述べたが、これは主にインド政府がデリバティブ市場における過剰な投機に積極的に取り組んでいることを示唆している。

同時に、私たちはインド政府が長期キャピタルゲイン税を見直したことを称賛します。本格的な長期投資家にとって、キャピタルゲイン税を 10% から 12.5% に引き上げても、より大きな利益にはほとんど影響がありません 。そして、投資家が長期的な合理的な期待を持ってインド市場に参入できるようになり、インドの経済成長ストーリーの実際の利害関係者になることを奨励するでしょう。確かに、長期キャピタルゲイン増税はしばらく市場心理を冷やすだろう、しかし、その後、資本市場参加者がこの調整を受け入れて先に進むこともわかります。

コタック証券のシュリパル・シャー会長兼最高経営責任者（CEO）も次のように述べた。，この連合予算は、成長と財政責任を優先し、インド経済の将来に対する明確なビジョンを定めています。この増税はすべて、現在の過剰な株式市場の投機を緩和し、株式市場が持続可能な速度で成長できるようにすることを目的としています。

私たちは推定します、市場がこれらの新しい税率に適応するため、わずかな調整期間が発生します。しかし、これは最終的には持続可能な投資環境の形成に役立ち、資本市場がバランスの取れた秩序ある方法で発展することを可能にするでしょう。

シュリパル・シャー氏はまた、インドの2024年度予算は投資家の利益と長期的な市場の安定の間のバランスを達成することを目指していると指摘した。キャピタルゲイン税制の合理化により、投資家にとってよりシンプルで運用しやすい投資環境が整い、より多くの投資家の参加が促進されることが期待されます。

プルデント・エクイティのディレクター、アマン・ソニ氏は、税率改定は直接的な打撃となるものの、インド株に対する投資家の関心は変わっていないと考えている。インドの資本市場は、より多くの個人投資家が参加するにつれて拡大し続けるため、投資家は自分たちの理解とリスク選好に合った銘柄を特定し、投資を継続することに集中する必要があります。

キャピタルゲイン税の引き上げ後も、株式は依然として好ましい資産クラスであり、あらゆる点を考慮すると、不動産取引におけるインデクセーションゲインの除去を考慮すると、これは投資全体として株式にとって良い前兆となります。投資家が好む資産クラス。