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Uma viagem selvagem no mercado de pequena capitalização dos EUA durante a semana passada fez com que os investidores se perguntassem se os vencedores das grandes empresas de tecnologia deste ano continuarão fortes.

A Zhitong Finance APP aprendeu que estrategistas do Bank of America Global Research disseram que a rotação contínua do mercado de ações depende se o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos está abaixo de 4% e se o índice PMI industrial ISM está acima de 50%.

Uma equipe de estrategistas do Bank of America International liderada pelo estrategista quantitativo e de ações Ohsung Kwon observou em uma nota na segunda-feira que os dados históricos mostram que quando o rendimento do Tesouro de 10 anos caiu mais de 1 ponto percentual em relação ao seu pico de 12 meses, o ISM Quando o PMI industrial melhorou em mais de 4 pontos percentuais em relação ao seu mínimo de 12 meses, o índice S&P 500 com ponderação igual superou o S&P 500 com ponderação máxima em 90% das vezes.

Isto sugere que, para que a rotação do mercado de ações continue, os investidores precisam de ver o atual rendimento do Tesouro a 10 anos em torno de 3,99%, abaixo do seu máximo de fecho de 52 semanas de 4,99%, estabelecido em 19 de outubro, e do ISM industrial. índice é superior a 50%, o que significa a expansão do setor manufatureiro da economia.

Kwon e sua equipe escreveram: "A economia manufatureira está na segunda maior recessão da história, não tendo tido dois meses consecutivos de PMI acima de 50% por 21 meses consecutivos. Acreditamos que isso se deve em grande parte ao devido ao ciclo de estoque, esperamos que esta situação melhore no segundo semestre de 2024.”

O índice de manufatura do Institute for Supply Management (ISM) caiu para 48,5% em junho, de 48,7% no mês anterior. Anteriormente, o principal indicador das fábricas dos EUA caiu para 46,5% em julho de 2023, o nível mais baixo dos últimos 12 meses. Números abaixo de 50% sugerem que a indústria está encolhendo.

O rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu 3 pontos base na segunda-feira, para 4,268%, enquanto os traders se concentravam na possível seleção do vice-presidente Harris Harris como candidato presidencial democrata. De acordo com dados da FactSet, o rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos aumentou 37,8 pontos base até agora este ano, uma vez que as preocupações persistentes com a inflação mantiveram a Reserva Federal à margem do corte das taxas de juro.

Ainda assim, os traders no mercado de futuros de fundos federais colocaram na segunda-feira uma probabilidade de 93,6% de que a Fed comece a reduzir a sua taxa de referência em setembro, de acordo com a ferramenta FedWatch da CME, mas os decisores políticos ainda enfrentarão uma onda de inflação antes de decidirem sobre um corte na taxa. dados do final do verão.

As ações dos EUA subiram na segunda-feira, com as Big Seven e as ações de chips liderando os ganhos depois de sofrerem pesadas perdas na semana passada.