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L'évolution folle du marché américain des petites capitalisations au cours de la semaine dernière amène les investisseurs à se demander si les gagnants technologiques à grande capitalisation de cette année continueront à être forts.

Zhitong Finance APP a appris que les stratèges de Bank of America Global Research ont déclaré que la rotation continue du marché boursier dépend de la question de savoir si le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans est inférieur à 4 % et si l'indice ISM manufacturier PMI est supérieur à 50 %.

Une équipe de stratèges de Bank of America International dirigée par le stratège actions et quantitatif Ohsung Kwon a noté lundi dans une note que les données historiques montrent que lorsque le rendement du Trésor à 10 ans a chuté de plus d'un point de pourcentage par rapport à son sommet de 12 mois, l'ISM. l'indice PMI manufacturier s'est amélioré de plus de 4 points de pourcentage par rapport à son plus bas niveau sur 12 mois, l'indice équipondéré S&P 500 a surperformé l'indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière S&P 500 90 % du temps.

Cela suggère que pour que la rotation boursière se poursuive, les investisseurs doivent voir le rendement actuel du Trésor à 10 ans autour de 3,99 %, en dessous de son plus haut de clôture sur 52 semaines de 4,99 % fixé le 19 octobre, et l'ISM manufacturier. L'indice est supérieur à 50%, ce qui signifie l'expansion du secteur manufacturier de l'économie.

Kwon et son équipe ont écrit : « L'économie manufacturière connaît le deuxième plus long ralentissement de l'histoire, n'ayant pas connu deux mois consécutifs d'indice PMI supérieur à 50 % pendant 21 mois consécutifs. Nous pensons que cela est en grande partie dû au cycle des stocks. nous prévoyons que cette situation s’améliorera au second semestre 2024. »

L'indice manufacturier de l'Institute for Supply Management (ISM) est tombé à 48,5 % en juin, contre 48,7 % le mois précédent. Auparavant, l'indicateur clé des usines américaines était tombé à 46,5 % en juillet 2023, soit le niveau le plus bas des 12 derniers mois. Les chiffres inférieurs à 50 % suggèrent que l’industrie est en déclin.

Le rendement du Trésor américain à 10 ans a augmenté de 3 points de base lundi à 4,268 %, alors que les traders se concentraient sur l'éventuelle sélection du vice-président Harris Harris comme candidat démocrate à la présidentielle. Selon les données de FactSet, le rendement du Trésor américain à 10 ans a augmenté de 37,8 points de base depuis le début de l'année, les préoccupations persistantes en matière d'inflation ayant empêché la Réserve fédérale de réduire les taux d'intérêt.

Pourtant, les traders sur le marché à terme des fonds fédéraux estiment lundi 93,6 % de chances que la Fed commence à abaisser son taux de référence en septembre, selon l'outil FedWatch du CME, mais les décideurs politiques seront toujours confrontés à une vague d'inflation avant de décider d'une baisse des taux en septembre. données de fin d’été.

Les actions américaines ont augmenté lundi, les Big Seven et les actions de puces étant en tête des gains après avoir subi de lourdes pertes la semaine dernière.