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La corsa sfrenata nel mercato delle small cap statunitensi durante la scorsa settimana ha portato gli investitori a chiedersi se i vincitori del settore tecnologico a grande capitalizzazione di quest’anno continueranno ad andare forte.

Zhitong Finance APP ha appreso che gli strateghi della Bank of America Global Research hanno affermato che la continua rotazione del mercato azionario dipende dal fatto che il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni sia inferiore al 4% e che l'indice PMI manifatturiero ISM sia superiore al 50%.

Un team di strateghi della Bank of America International guidato dallo stratega azionario e quantitativo Ohsung Kwon ha osservato in una nota lunedì che i dati storici mostrano che quando il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è sceso di oltre 1 punto percentuale dal suo picco di 12 mesi, l'ISM quando il PMI manifatturiero è migliorato di oltre 4 punti percentuali rispetto al minimo in 12 mesi, l’indice S&P 500 a pari ponderazione ha sovraperformato l’S&P 500 ponderato in base alla capitalizzazione nel 90% dei casi.

Ciò suggerisce che, affinché la rotazione del mercato azionario continui, gli investitori devono vedere l’attuale rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni intorno al 3,99%, al di sotto del massimo di chiusura di 52 settimane del 4,99% fissato il 19 ottobre, e l’ISM manifatturiero. Il PMI industriale L’indice è superiore al 50%, il che significa l’espansione del settore manifatturiero dell’economia.

Kwon e il suo team hanno scritto: "L'economia manifatturiera è nella seconda recessione più lunga della storia, non avendo avuto due mesi consecutivi di PMI al di sopra del 50% per 21 mesi consecutivi. Riteniamo che ciò sia in gran parte dovuto al ciclo delle scorte, prevediamo che questa situazione si allenterà nella seconda metà del 2024”.

L'indice manifatturiero dell'Institute for Supply Management (ISM) è sceso al 48,5% a giugno rispetto al 48,7% del mese precedente. In precedenza, l’indicatore chiave delle fabbriche statunitensi era sceso al 46,5% nel luglio 2023, il livello più basso degli ultimi 12 mesi. I dati inferiori al 50% suggeriscono che il settore è in contrazione.

Lunedì il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è aumentato di 3 punti base al 4,268% poiché i trader si sono concentrati sulla possibile selezione del vicepresidente Harris Harris come candidato presidenziale democratico. Secondo i dati FactSet, il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è aumentato di 37,8 punti base quest’anno poiché le persistenti preoccupazioni sull’inflazione hanno tenuto la Federal Reserve in disparte sul taglio dei tassi di interesse.

Tuttavia, secondo lo strumento FedWatch del CME, lunedì i trader nel mercato dei futures sui fondi federali prevedono una probabilità del 93,6% che la Fed inizi ad abbassare il tasso di riferimento a settembre, ma i politici dovranno comunque affrontare un'ondata di inflazione prima di decidere un taglio del tasso. dati di fine estate.

Lunedì le azioni statunitensi sono salite, con le Big Seven e le azioni chip in testa ai guadagni dopo aver subito pesanti perdite la scorsa settimana.