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先週の米国の小型株市場の乱高下を受けて、投資家は今年の大型ハイテク株の勝者が今後も好調を維持するかどうか疑問を抱いている。

Zhitong Finance APPは、バンク・オブ・アメリカ・グローバル・リサーチのストラテジストが、株式市場のローテーションが継続するかどうかは、10年米国債利回りが4％を下回っているかどうか、そしてISM製造業PMI指数が50％を超えているかどうかにかかっていると述べたことを知った。

株式・量的ストラテジストのオソン・クォン氏率いるバンク・オブ・アメリカ・インターナショナルのストラテジストチームは月曜のメモで、10年米国債利回りが12カ月の最高値から1パーセントポイント以上低下した際には、ISMの利回りが低下したことを過去のデータが示していると指摘した。製造業PMIは12カ月ぶりの低水準から4パーセント以上改善し、S&P500均等加重指数は90％の確率でキャップ加重S&P500指数をアウトパフォームした。

これは、株式市場のローテーションが続くためには、投資家は現在の10年米国債利回りが10月19日に付けた52週間終値高値の4.99％を下回る3.99％付近であることと、ISM製造業PMIの動向を見極める必要があることを示唆している。これは経済の製造業部門が拡大していることを意味します。

クォン氏と彼のチームは、「製造業経済は史上2番目に長い不況に陥っており、21カ月連続でPMIが50％を超えたことは2カ月連続ない。これは主に在庫サイクルによるものであると考えている。この状況は2024年後半には緩和されると予想しています。」

米供給管理協会（ＩＳＭ）が発表した６月の製造業景気指数は４８．５％と、前月の４８．７％から低下した。これまで、米国の工場に関する主要指標は2023年7月に46.5％に低下し、過去12カ月で最低の水準となっていた。 50% を下回る数字は、業界が縮小していることを示唆しています。

トレーダーらはハリス副大統領が民主党大統領候補に選ばれる可能性に注目しており、月曜日には１０年米国債利回りが３ベーシスポイント上昇して４．２６８％となった。ファクトセットのデータによると、インフレ懸念が根強く連邦準備理事会が利下げを控えているため、10年米国債利回りは年初から37.8ベーシスポイント上昇している。

それでも、ＣＭＥのフェドウォッチツールによると、月曜日のフェデラルファンド先物市場のトレーダーらは、ＦＲＢが９月に基準金利の引き下げを開始する確率を９３．６％と見込んでいるが、政策当局者らは利下げを決定するまでに依然としてインフレの波に直面するだろう。夏の終わりのデータ。

月曜日の米国株は上昇し、先週大幅な損失を出したビッグセブン株と半導体株が上昇を主導した。