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Die wilde Fahrt auf dem US-amerikanischen Small-Cap-Markt in der vergangenen Woche hat dazu geführt, dass sich Anleger fragen, ob die diesjährigen Big-Cap-Gewinner im Technologiesektor weiterhin stark bleiben werden.

Zhitong Finance APP erfuhr, dass Strategen von Bank of America Global Research sagten, dass die weitere Rotation an den Aktienmärkten davon abhängt, ob die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen unter 4 % liegt und ob der ISM-PMI-Index für das verarbeitende Gewerbe über 50 % liegt.

Ein Team von Strategen der Bank of America International unter der Leitung des Aktien- und Quantitätsstrategen Ohsung Kwon stellte am Montag in einer Notiz fest, dass historische Daten zeigen, dass der ISM-Index zunahm, als die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen um mehr als 1 Prozentpunkt von ihrem 12-Monats-Höchstwert fiel Während sich der PMI für das verarbeitende Gewerbe um mehr als 4 Prozentpunkte gegenüber seinem 12-Monats-Tief verbesserte, übertraf der gleichgewichtete S&P 500-Index den kapitalisierungsgewichteten S&P 500 in 90 % der Fälle.

Dies deutet darauf hin, dass Anleger die aktuelle Rendite 10-jähriger Staatsanleihen bei etwa 3,99 % und damit unter ihrem am 19. Oktober festgelegten 52-Wochen-Schlusshöchststand von 4,99 % und dem ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe sehen müssen, damit die Aktienmarktrotation anhält Der Index liegt über 50 %, was eine Expansion des verarbeitenden Gewerbes der Wirtschaft bedeutet.

Kwon und sein Team schrieben: „Die verarbeitende Wirtschaft befindet sich im zweitlängsten Abschwung in der Geschichte, da sie in den 21 aufeinanderfolgenden Monaten nicht in zwei aufeinanderfolgenden Monaten einen PMI über 50 % verzeichnete. Wir glauben, dass dies größtenteils auf den Lagerzyklus zurückzuführen ist. Wir gehen davon aus, dass sich diese Situation im zweiten Halbjahr 2024 entspannt.“

Der Fertigungsindex des Institute for Supply Management (ISM) fiel im Juni auf 48,5 %, verglichen mit 48,7 % im Vormonat. Zuvor war der Schlüsselindikator für US-Fabriken im Juli 2023 auf 46,5 % gesunken, den niedrigsten Stand seit 12 Monaten. Zahlen unter 50 % deuten darauf hin, dass die Branche schrumpft.

Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg am Montag um 3 Basispunkte auf 4,268 %, da sich Händler auf die mögliche Wahl von Vizepräsident Harris Harris zum demokratischen Präsidentschaftskandidaten konzentrierten. Laut FactSet-Daten ist die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen in diesem Jahr bisher um 37,8 Basispunkte gestiegen, da anhaltende Inflationssorgen die Federal Reserve dazu veranlasst haben, die Zinssätze zu senken.

Dennoch gehen Händler am Federal Funds Futures-Markt am Montag von einer 93,6-prozentigen Chance aus, dass die Fed im September mit der Senkung ihres Leitzinses beginnen wird, so das FedWatch-Tool von CME. Allerdings werden die politischen Entscheidungsträger immer noch mit einer Inflationswelle konfrontiert sein, bevor sie über eine Zinssenkung entscheiden Spätsommerdaten.

Die US-Aktien stiegen am Montag, wobei die Big Seven und Chip-Aktien die Gewinne anführten, nachdem sie letzte Woche schwere Verluste hinnehmen mussten.