Em quais ações farmacêuticas a seleção nacional investiu pesadamente?
2024-07-21
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As empresas farmacêuticas estabelecidas obtêm os seus lucros da redução de custos e da melhoria da eficiência, enquanto as empresas farmacêuticas emergentes obtêm os seus lucros da expansão do mercado.
Texto | Repórter de "Finanças" Zhao TianyuEm meados de 2024, o desempenho da indústria farmacêutica e de saúde emergiu gradualmente.
Em 18 de julho, 97 empresas da indústria farmacêutica e de saúde de ações A divulgaram previsões de desempenho para o primeiro semestre do ano. Entre elas, espera-se que 58 empresas alcancem crescimento do lucro líquido e 39 empresas vejam um declínio. Além disso, quatro quintos das empresas ainda não divulgaram os seus resultados.A previsão de desempenho neste momento geralmente não é auditada por um contador público certificado e fornece um cálculo preliminar para permitir que o mercado saiba se a empresa teve prejuízo ou lucro após meio ano. No geral, a indústria farmacêutica e de saúde ainda é um ativo relativamente bom.Um indicador observacional é a “seleção nacional”PosiçãoA situação, que é composta pelas sociedades de investimento e sociedades gestoras de fundos do país, é um importante fundo de longo prazo.No final do primeiro quarto, a seleção ainda estavaAdicionar à posiçãoSetor farmacêutico. Quais empresas farmacêuticas tiveram um bom primeiro semestre? Como está o desempenho dos negócios mantidos pela seleção nacional?
Essas empresas que mantêm bom desempenhoA julgar pelas 97 empresas farmacêuticas e de saúde que divulgam actualmente previsões de desempenho semestrais, a maioria alcançou um crescimento de desempenho no primeiro semestre do ano.
Entre elas estão muitas empresas farmacêuticas estabelecidas, como Harbin Pharmaceutical Co., Ltd. e North China Pharmaceutical. Em 10 de julho, a Harbin Pharmaceutical Co., Ltd. divulgou que seu lucro líquido no primeiro semestre do ano deverá ficar entre 312 milhões de yuans e 375 milhões de yuans. Em comparação com o primeiro semestre do ano passado, a taxa de crescimento está entre. 71% e 105%, e a taxa de crescimento do lucro líquido é de 84% a 120%. foi listada na Bolsa de Valores de Xangai em junho de 1993. Foi a primeira empresa listada na indústria farmacêutica nacional na época e a primeira empresa listada na província de Heilongjiang. Atualmente, a empresa se concentra principalmente na indústria farmacêutica e nos negócios comerciais, e seus produtos com vendas superiores a 100 milhões incluem solução oral de gluconato de zinco, solução oral Shuanghuanglian, cápsulas de amoxicilina, etc.Harbin Pharmaceutical Co., Ltd. disse que a principal razão para o aumento esperado no lucro líquido no primeiro semestre de 2024 é a melhoria no desempenho do setor industrial Através do cultivo profundo dos principais mercados de produtos, a margem de lucro bruto foi. aumentou.Em meados de julho, em trocas com instituições de investimento como Cinda Securities e Taikang Fund Management Co., Ltd., o diretor financeiro da Harbin Pharmaceutical Co., Ltd., Meng Xiaodong, disse que a empresa controlará os custos de produção dos produtos e diversas despesas e buscar e cultivar ativamente um novo ponto de crescimento de lucro. A North China Pharmaceutical e a Harbin Pharmaceutical foram lançadas na mesma época e foram listadas na Bolsa de Valores de Xangai em 1994. A North China Pharmaceutical começou com a produção em larga escala de antibióticos. Até hoje, ainda apresenta vantagens tradicionais na área de antibióticos. Possui muitos produtos da série de penicilinas e cefalosporinas, abrangendo a maioria das variedades, desde matérias-primas até preparações, desde matérias-primas para fermentação. materiais até matérias-primas semissintéticas até o estabelecimento de preparação. Uma cadeia completa de produtos. No entanto, em termos de escala de lucro, a North China Pharmaceutical não é tão boa como a Harbin Pharmaceutical e espera-se que o seu lucro líquido seja de cerca de 70 milhões de yuans no primeiro semestre de 2024. No entanto, a taxa de crescimento do lucro não é pequena Em comparação com o mesmo período do ano passado, aumentou cerca de 43,45 milhões de yuans, um aumento de cerca de 164%. Desde 2018, a Administração Nacional de Seguro Médico realizou nove lotes de aquisição nacional de medicamentos, incluindo um total de 374 tipos de medicamentos, com uma redução média de preço superior a 50%. As empresas farmacêuticas estabelecidas baseadas em medicamentos genéricos ajustaram continuamente as suas expectativas e ainda serão capazes de alcançar um bom crescimento dos lucros até 2024. Um factor comum é o controlo de custos.A North China Pharmaceutical não é exceção A empresa afirmou que a sua rentabilidade aumentou no primeiro semestre do ano porque ajustou a sua estrutura de produtos, reforçou a gestão de compras, reduziu os custos de aquisição, implementou uma gestão enxuta e tomou medidas para controlar profundamente custos e despesas.As empresas estabelecidas ganharão dinheiro se se concentrarem na redução de custos e no aumento da eficiência, enquanto as previsões de desempenho das empresas emergentes se devem geralmente à abertura gradual dos seus produtos no mercado.Conselho de Inovação Científica e Tecnológica O desempenho das empresas emergentes anteriores foi ainda mais impressionante. Por exemplo, empresas de dispositivos inovadores como a Microelectrofisiologia e a Cardiovascular Medical indicaram que o seu desempenho no primeiro semestre do ano irá aumentar. O lucro líquido da microeletrofisiologia aumentou 596% para 828% em comparação com o mesmo período do ano passado, e o lucro líquido da Xinmai Medical aumentou 40% para 50%. A microeletrofisiologia atua no campo da eletrofisiologia cardíaca, visando doenças como a fibrilação atrial. Esta empresa está listada no Conselho de Inovação Científica e Tecnológica há menos de dois anos e ainda não era lucrativa quando foi emitida e listada. No primeiro semestre do ano, o lucro da empresa deverá ficar na faixa de 15 milhões a 20 milhões de yuans. A razão pela qual o lucro líquido pode aumentar significativamente é que o volume geral de vendas no primeiro semestre do ano aumentou. alcançou rápido crescimento. Cateteres de ablação por radiofrequência para monitoramento de pressão, produtos da série de crioablação, microeletrodos A proporção de vendas de consumíveis de alto valor, como cateteres de ablação por radiofrequência, aumentou significativamente.A Xinmai Medical produz principalmente produtos de sistema de stent. Os novos produtos da empresa, um sistema de endoprótese aórtica torácica de tubo reto e um sistema de stent intraoperatório ramificado, cresceram rapidamente no primeiro semestre do ano devido ao rápido crescimento no número de hospitais entrando. o hospital e o número de implantes terminais, resultando em crescimento constante na receita de vendas e nos lucros. A atuação dessas empresas advém do espírito empreendedor, por isso são sensíveis a qualquer mercado com oportunidades potenciais. Uma característica comum é que têm ambições para mercados externos.A Xinmai Medical está promovendo o acesso ao mercado e a promoção de produtos intervencionistas aórticos e periféricos na Europa, América Latina, Ásia-Pacífico e outros países, e também está promovendo os ensaios clínicos pré-comercialização de novos produtos na Europa e no Japão; a introdução do produto na Europa e em outros países, acesso e promoção ao mercado, na esperança de aumentar a taxa de penetração nos mercados externos.
No primeiro semestre do ano, algumas empresas de medicina tradicional chinesa também registaram uma diminuição do desempenho.
O lucro líquido da Yiling Pharmaceutical no primeiro semestre do ano foi de 434 milhões de yuans, para 642 milhões de yuans, uma redução de 60% a 73% em relação ao mesmo período do ano passado. Após a epidemia de COVID-19, a procura de medicamentos para doenças respiratórias como Lianhua Qingwen caiu drasticamente. A Yiling Pharmaceutical está presa a um estoque alto e não consegue vender. Ela continua desde 2022 e não viu uma solução melhor.A Yiling Pharmaceutical afirmou que o atual declínio do lucro se deve principalmente ao impacto da elevada base de comparação de produtos respiratórios no mesmo período do ano passado e ao declínio na demanda do mercado. Este período piorou em termos de desempenho. Em 2023, a receita caiu 17,67% em relação ao ano anterior e o lucro líquido caiu 45,58%. Esta situação ainda é difícil de melhorar.O declínio do desempenho da Yiling Pharmaceutical ainda é gradual, mas ainda há uma série de empresas de medicina tradicional chinesa mais conservadoras cujo declínio de desempenho é causado por fatores abrangentes, como a Buchang Pharmaceutical. A Buchang Pharmaceutical prevê que o seu lucro no primeiro semestre do ano cairá entre 64% e 75% em comparação com o mesmo período do ano passado. Existem mais razões para o declínio dos lucros. Por exemplo, alguns produtos reduziram as vendas devido a restrições ao seguro médico ou foram incluídos em catálogos de monitorização importantes em algumas províncias; mesmo período do ano passado, resultando no aumento dos custos; o declínio na escala de receitas enfraqueceu o efeito de escala. A taxa de custo de alguns produtos aumentou e os subsídios governamentais diminuíram em comparação com o mesmo período do ano passado.A maior margem de lucro bruto dos produtos de injeção da medicina tradicional chinesa atingiu 95%. Já foi o carro-chefe da Buchang Pharmaceutical, mas agora não é mais possível “ganhar dinheiro”. Guhong Injection, Compound Cerebroside Injection e Compound Qutide Injection da Buchang Pharmaceutical são todos medicamentos de seguro médico suplementar de nível provincial. No processo de construção de um catálogo nacional unificado de medicamentos para seguro médico, de 2020 a 2022 Retire gradualmente do catálogo de seguro médico provincial e. todos terão se retirado até o final de 2022. Afetada por isso, a receita dessas três injeções em 2023 cairá drasticamente em 1,746 bilhão de yuans em comparação com o ano anterior. As três injeções acima são produtos da Buchang Pharmaceutical com alta margem de lucro bruto nas áreas cardiovascular e cerebrovascular. Em 2022 e 2023, as margens de lucro bruto médias combinadas dessas três injeções foram de 95,82% e 94,80%, respectivamente. Naquela época, a margem de lucro bruto média da Buchang Pharmaceutical nas áreas cardiovascular e cerebrovascular também era muito alta, ultrapassando 70%.As vendas destes produtos caíram drasticamente, arrastando a Buchang Pharmaceutical.Participação da seleção nacional favorece farmacêuticas Numa perspectiva de longo prazo, a medicina ainda é um bom activo em geral. A partir do final do primeiro trimestre de 2024, a seleção nacional aumentou a sua posição nas ações farmacêuticas.
A equipe nacional inclui China Securities Finance Co., Ltd., Central Huijin Asset Management Co., Ltd., Fundo Nacional de Segurança Social, etc. Como lastro do mercado, as posições da “seleção nacional” sempre foram relativamente estáveis.Segundo a Huatai Securities, no primeiro trimestre as posições da seleção nacional continuaram a se recuperar, agregando posições nos setores bancário, farmacêutico, eletrônico, químico básico e outros setores.No final do primeiro trimestre, a selecção nacional detinha acções num total de 104 empresas médicas e de saúde, que estavam amplamente distribuídas e representavam cerca de um quinto do número total de acções médicas e de saúde. Entre eles, a Wuwu Biology tem o maior índice acionário da seleção nacional, com 10,7%. No final do primeiro trimestre, a Carteira 112 do Fundo Nacional de Segurança Social, a Carteira 406 do Fundo Nacional de Segurança Social e a Carteira 115 do Fundo Nacional de Segurança Social estavam entre os dez principais acionistas, detendo um total de 51,7874 milhões de ações. Em termos de desempenho, no primeiro trimestre, o lucro líquido da Wuwu Biotech foi de 77,2073 milhões de yuans, um aumento de 9,55% em relação ao mesmo período do ano passado, e a receita aumentou 18,08%. A Wowu Biotech é uma empresa biofarmacêutica que atua no diagnóstico e tratamento de doenças alérgicas, principalmente no tratamento de dessensibilização. O segundo maior rácio de participação da equipa nacional é a North China Pharmaceuticals, uma empresa farmacêutica consolidada que no final do primeiro trimestre representava 9,03% do seu capital social total. As participações incluem Central Huijin e China Securities Asset Management. A empresa farmacêutica com maior valor de mercado atualmente detida pela seleção nacional é a Hengrui Pharmaceuticals. Esta empresa também possui o maior valor de mercado entre todas as empresas farmacêuticas de ações A.Entre as empresas farmacêuticas detidas pela seleção nacional, Yunnan Baiyao, Pien Tze Huang, Baiyunshan e Tongrentang ocuparam o segundo ao quinto lugar em valor de mercado, sendo todas empresas líderes na indústria da medicina tradicional chinesa.Entre as empresas de medicina tradicional chinesa acima mencionadas, a mais jovem está no mercado de capitais há mais de 20 anos. Essas empresas destacam a palavra “estável” e todas têm seus próprios produtos estáveis e líderes. Os principais produtos da série Baiyao de Yunnan Baiyao têm uma margem de lucro bruto de 70,6%. A receita de vendas do aerossol Yunnan Baiyao excederá 1,7 bilhão de yuans em 2023, um aumento anual de 15,27%; a receita de vendas da pomada Yunnan Baiyao também excederá 900 milhões de yuans. Esses dois produtos são medicamentos vendidos sem receita e segredos de estado.Da mesma forma, as prescrições e técnicas de Pien Tze Huang também são protegidas por segredos de estado; Baiyunshan tem sob seu guarda-chuva 12 empresas farmacêuticas chinesas consagradas, conhecidas como "Nanpai Medicina Tradicional Chinesa" também é uma empresa de medicina chinesa consagrada e alcançou; mais de 12 receitas anuais no exterior de 100 milhões de yuans e a margem de lucro bruto é maior do que na China. Actualmente, estas empresas também têm esforços poupados para promover a cisão e cotação das suas subsidiárias. Pien Tze Huang tem planos de promover a listagem de uma empresa de cosméticos. Até o final de 2023, realizará trabalhos de auditoria e avaliação de ativos relacionados à reforma de ações. Recentemente, sua subsidiária Tong. Ren Tang Medical Care apresentou um pedido de listagem na Bolsa de Valores de Hong Kong. Se o IPO for bem-sucedido, ela se tornará a quarta empresa listada do grupo. No entanto, mesmo para as principais empresas farmacêuticas com elevado valor de mercado, a seleção nacional não as compra todas. Na indústria farmacêutica e de saúde, que possui formatos de negócios ricos, como empresas farmacêuticas, empresas de equipamentos, CRO (terceirização de pesquisa e desenvolvimento farmacêutico), hospitais privados, comércio farmacêutico e cosmetologia médica, a equipe nacional está mais inclinada a possuir empresas farmacêuticas. Entre as 104 ações médicas e de saúde detidas pela seleção nacional, a maioria são empresas farmacêuticas, chegando a 71, enquanto apenas 33 outras empresas, como dispositivos médicos, estão incluídas. Esta proporção é superior à distribuição global das empresas farmacêuticas com ações A. Por exemplo, a Mindray Medical, uma empresa líder em dispositivos, é a empresa com maior valor de mercado no setor farmacêutico e de saúde em 18 de julho e não tem membros na equipe nacional. WuXi AppTec e AIER Eye Clinic atuam em clínicas de CRO e oftalmologia, respectivamente. Ambas estão entre as dez primeiras do setor em termos de capitalização de mercado e nem sequer ingressaram na equipe nacional.Quanto ao estilo da seleção nacional, alguns investidores avaliaram-na como “capital paciente”. Por exemplo, o Fundo Nacional de Segurança Social é o fundo nacional de reserva da segurança social, que é utilizado para complementar e ajustar as despesas da segurança social, como o seguro de pensões, durante o período de pico do envelhecimento da população. No Relatório Anual do Fundo de Segurança Social de 2022 do Conselho Nacional do Fundo de Segurança Social, foi mencionado que a filosofia de investimento da instituição é aderir e enriquecer e desenvolver continuamente “investimento de longo prazo, investimento de valor e investimento responsável”, e para realizar com prudência a gestão das operações de investimento para garantir a segurança dos fundos, para alcançar a preservação e valorização do valor.Para o efeito, em 2022, o Conselho Nacional do Fundo de Segurança Social aumentou o investimento de capital em áreas-chave, como a construção de infra-estruturas essenciais, circuitos integrados, produção inteligente e saúde médica.No entanto, mesmo que a selecção nacional se concentre na estabilidade e na prudência, os rendimentos dos investimentos irão flutuar com o mercado.Por exemplo, em 2021, o rendimento do investimento do fundo de segurança social foi de 113,180 mil milhões de yuans e a taxa de retorno do investimento foi de 4,27%; -5,07%.No entanto, a longo prazo, os retornos do investimento ainda são substanciais. O fundo de segurança social tem uma taxa média anual de retorno do investimento de 7,66% desde a sua criação até 2022, e o rendimento acumulado do investimento atingiu 1.657,554 mil milhões de yuan.
