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Com a divulgação do relatório do segundo trimestre do fundo, as ideias dos gestores de fundos estrela para ajuste de posição também surgiram. Muitos deles reduziram as suas participações em Kweichow Moutai (600519.SH) no segundo trimestre, quando o preço das ações era relativamente baixo, o que atraiu. atenção do mercado.

Entre eles, Jiao Wei e Li Xiaoxing do Yinhua Fund têm mudanças óbvias nas suas posições nas carteiras de fundos principais geridas por Kweichow Moutai, que se retirou das dez principais participações. Jiao Wei disse no relatório do segundo trimestre do fundo que reduzirá sua posição em bebidas alcoólicas e mudará para dividendos e indústrias estrangeiras, mas não concorda com a afirmação de que "as bebidas alcoólicas de alta qualidade entrarão na época histórica do lixo para investimentos".

À medida que alguns produtos estrela ajustavam posições em ações individuais, Kweichow Moutai também desistiu de sua posição como a "ação superior em fundos de ações parciais" e foi substituída por CATL (300750.SZ).

Jiao Wei, Li Xiaoxing e Zhu Shaoxing reduziram suas participações na Kweichow Moutai

O estereótipo do mercado sobre o investimento no “consumo de bebidas alcoólicas” de Jiao Wei parece estar mudando.

Jiao Wei disse que as principais operações do Yinhua Rich Theme Mix, um fundo subsidiário, no segundo trimestre e no primeiro semestre do ano concentraram-se na redução das participações no consumo de luxo e na mudança para dividendos e indústrias estrangeiras.

No final do segundo trimestre, a posição acionária do fundo era de 83,78%. As dez maiores participações são CNOOC, Midea Group, China Mobile, Haier Smart Home, China Shenhua, China Nuclear Power, SDIC Power, Shanxi Fenjiu, Yangtze Electric. Eletrodomésticos Power e Hisense.

Entre elas, Haier Smart Home e Yangtze Electric Power foram novas ações de peso pesado no segundo trimestre.A Cervejaria Tsingtao e Kweichow Moutai retiraram-se das dez maiores participações pesadas.

"Os grandes rios alimentados pelos acidentes geográficos únicos de terceiro nível da China podem produzir vinho com características culturais chinesas e também podem ser convertidos em eletricidade impulsionada por turbinas hidráulicas." Jiao Wei disse no relatório do segundo trimestre que as empresas do modelo de dividendos se concentram principalmente em energia e energia. serviços públicos, caracterizados por baixo ROE, mas baixos PB e PE. Ele acredita que o investimento em dividendos não se trata simplesmente do nível das taxas de dividendos, mas sim da estabilidade do modelo de negócio e da maturidade do consumo de capital.

Por outro lado, Jiao Wei também acredita que a China está na conjuntura de uma nova transformação económica e que o modelo de negócio da indústria de melhoria do consumo representado pelas bebidas alcoólicas de alta qualidade enfrenta desafios externos e internos. Quanto maior a margem de lucro bruto e o poder de fixação de preços no passado, mais vulnerável era ao impacto e ao questionamento da nova ronda de modelo económico. Neste contexto, é possível que os ajustamentos de avaliação precedam os próprios lucros. No entanto, ele discorda da afirmação de que "as bebidas alcoólicas de alta qualidade entrarão na época histórica do lixo do investimento". Ele acredita que as empresas de fosso de consumo representadas pelas bebidas alcoólicas de alta qualidade ainda têm enormes vantagens em termos de fluxo de caixa e aderência do usuário para refutar isso. Argumento.

Li Xiaoxing também é um gestor de fundos estrela que reduziu suas participações na Kweichow Moutai.

No final do segundo trimestre, a escala de gestão de Li Xiaoxing estava próxima de 25 bilhões de yuans, dos quais a escala mista mantida por Yinhua Xinjia por dois anos foi de aproximadamente 5,349 bilhões de yuans. Ao final do segundo trimestre, o desempenho do fundo ainda não era satisfatório, com perdas de 5,88%, 11,44%, 23,54% e 48,44% nos últimos 3 meses, 6 meses, no último 1 ano e nos últimos 3 anos respectivamente.

No segundo trimestre deste ano, as participações pesadas do fundo sofreram grandes mudanças. As quatro novas ações incluídas foram Aerospace Electric, Shanxi Fenjiu, Sands Office e Aviation Power.Kweichow Moutai, Tianqi Lithium, Zhongtong Express e Tianqi Lithium retiraram-se das dez maiores participações pesadas.As restantes 6 ações fortemente detidas são AVIC XAC, Northern Huachuang, Wuliangye, Inovance Technology, AVIC Shenyang Aircraft Co., Ltd., e Oriental Fortune.

Em comparação com os outros gestores de fundos de duas estrelas, Zhu Shaoxing do Wells Fargo Fund reduziu as suas participações na Moutai durante dois trimestres consecutivos. No primeiro semestre do ano, reduziu as suas participações num total de 480.000 ações, e a sua última participação é. 1,0301 milhão de ações No entanto, Kweichow Moutai ainda é sua maior participação.

Zhu Shaoxing disse no relatório do segundo trimestre: "Se adotarmos uma visão de longo prazo, ainda acreditamos que fatores positivos acabarão por desempenhar um papel. A atual avaliação geral do mercado de ações A está em uma posição muito atraente no longo prazo ciclo, e os atuais ativos de capital estão em uma faixa de risco-retorno muito boa.”

Preço das ações de Kweichow Moutai se recupera após queda acentuada

Afectada pela redução das participações de muitos gestores de fundos estrela, Kweichow Moutai, que tem sido a principal participação em fundos públicos de acções parciais durante muitos trimestres, deu lugar à CATL.

Os dados da Tianxiang Investment Consulting mostram que no final do segundo trimestre deste ano, as dez principais participações dos 5.165 fundos de ações parciais incluídos nas estatísticas são: CATL, Kweichow Moutai, Tencent Holdings, Luxshare Precision, Zijin Mining, Midea Group , China InnoLight, Wuliangye, China National Offshore Oil Corporation e Mindray Medical.

Embora o preço das ações da CATL tenha caído 3,01% no segundo trimestre e os fundos públicos como um todo também tenham reduzido ligeiramente as suas participações na CATL no segundo trimestre, isto não afetou a posição da CATL como a principal participação em fundos de ações parciais. Exibição de dados,No final do segundo trimestre, os fundos públicos de ações parciais detinham 275 milhões de ações da CATL, com um valor de mercado de 49,535 bilhões de yuans, classificando a maior participação do fundo.

Anteriormente, devido a fatores como a fraca demanda geral fora da temporada, subsídios ao comércio eletrônico e remessas concentradas de cambistas, o preço a granel da Feitian Moutai caiu abaixo de 2.100 yuans, e o preço das ações da Kweichow Moutai atingiu uma nova mínima de 1.410,10 yuans. para o ano.

Os fundos públicos também reduziram as suas participações em Kweichow Moutai em meio à queda nos preços das ações. No final do segundo trimestre, o número de ações detidas por fundos públicos de ações parciais em Kweichow Moutai caiu para 30,1524 milhões de ações, uma diminuição de 22,03%. em relação ao trimestre anterior. O valor das participações em ações caiu para 44,245 bilhões de yuans. Guizhou Moutai recuou para a segunda maior participação em fundos de ações parciais.

O “teor de álcool” das dez maiores participações de fundos públicos parciais também está diminuindo. Luzhou Laojiao e Shanxi Fenjiu, que ocupavam o quarto e nono lugar, respectivamente, no final do primeiro trimestre deste ano, ambos saíram dos dez primeiros. no final do segundo trimestre. Entre as ações de peso pesado.

Um repórter do China Business News descobriu que a retração do preço das ações de Kweichow Moutai esteve perto de 15% durante o ano, mas se recuperou desde 9 de julho. De acordo com a análise da Soochow Securities, o preço grossista do Feitian Moutai continuou a cair rapidamente desde Maio, causando atenção concentrada e grande preocupação. O mercado não tem confiança suficiente na capacidade da empresa de tomar medidas eficazes para estabilizar os preços e não tem confiança na estabilidade. da procura a médio e longo prazo.

A Soochow Securities acredita que, recentemente, a administração da empresa fortaleceu a pesquisa de mercado e a orientação de comunicação com os revendedores, e o preço de atacado se estabilizou e se recuperou (o preço atual de atacado de garrafas a granel se recuperou em cerca de 250 yuans em relação à baixa de junho). , reforçou a interação com os investidores e ouviu as vozes e sugestões dos investidores que respondem positivamente às preocupações do mercado e refletem a responsabilidade das empresas líderes.