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펀드의 2분기 보고서 공개와 함께 스타 펀드매니저들의 포지션 조정 아이디어도 표면화됐는데, 이들 중 상당수는 주가가 상대적으로 낮았던 2분기에 Kweichow Moutai(600519.SH) 보유량을 줄였다. 시장의 관심.

그 중 Yinhua Fund의 Jiao Wei와 Li Xiaoxing은 자신이 관리하는 핵심 펀드 포트폴리오의 위치에 분명한 변화가 있어 Kweichow Moutai가 상위 10개 주식에서 철수했습니다. Jiao Wei는 펀드의 2분기 보고서에서 주류 부문의 포지션을 줄이고 배당 및 해외 산업으로 전환할 것이라고 밝혔지만, "고급 주류가 역사적 투자 가비지 시기에 진입할 것"이라는 진술에는 동의하지 않습니다.

일부 스타 상품이 개별 주식의 포지션을 조정함에 따라 Kweichow Moutai도 "부분 주식형 펀드의 상위 주식" 자리를 포기하고 CATL(300750.SZ)로 대체되었습니다.

Jiao Wei, Li Xiaoxing 및 Zhu Shaoxing은 Kweichow Moutai 지분을 줄였습니다.

자오웨이의 '주 소비' 투자에 대한 시장의 고정관념이 바뀌고 있는 것 같다.

Jiao Wei는 2분기와 상반기에 자사 펀드 Yinhua Fuyu Theme Mix의 주요 운영이 고급 소비 부문의 보유량을 줄이고 배당금 및 해외 산업으로 전환하는 데 중점을 두었다고 말했습니다.

2분기 말 현재 펀드의 주식 비중은 83.78%입니다. 상위 10대 보유 종목은 CNOOC, Midea Group, China Mobile, Haier Smart Home, China Shenhua, China Nuclear Power, SDIC Power, Shanxi Fenjiu, Yangtze Electric입니다. 전력 및 Hisense 가전 제품.

이 중 하이얼 스마트홈과 양쯔전력이 2분기 신규 대형주로 떠올랐다.Tsingtao Brewery와 Kweichow Moutai는 상위 10대 기업에서 철수했습니다.

"중국의 독특한 3층 지형이 키워낸 큰 강은 중국 문화 특성을 지닌 와인을 양조할 수 있고 수차를 구동하는 전기로 변환할 수도 있습니다."라고 Jiao Wei는 2분기 보고서에서 배당 모델 회사가 주로 에너지와 에너지에 중점을 두고 있다고 말했습니다. 공공사업은 ROE가 낮지만 PB와 PER이 낮은 것이 특징이다. 그는 배당 투자는 단순히 배당률 수준의 문제가 아니라 비즈니스 모델의 안정성과 자본 소비의 성숙도가 중요하다고 믿습니다.

한편 Jiao Wei는 중국이 새로운 경제 변혁의 시기에 있으며 고급 주류로 대표되는 소비 업그레이드 산업의 비즈니스 모델이 대내외적인 도전에 직면해 있다고 생각합니다. 과거 총 이익 마진과 가격 결정력이 높을수록 새로운 경제 모델의 영향과 의문에 더 취약했습니다. 이러한 맥락에서 가치평가 조정이 수익 자체보다 먼저 이루어질 가능성이 있습니다. 그러나 그는 “고급 주류가 역사적 투자의 쓰레기 시대에 진입할 것”이라는 주장에 동의하지 않으며, 이를 반박하기 위해 고급 주류로 대표되는 소비 해자 기업이 여전히 현금 흐름과 사용자 끈적임 측면에서 큰 이점을 갖고 있다고 믿고 있다. 진술.

Li Xiaoxing은 Kweichow Moutai 지분을 줄인 스타 펀드 매니저이기도 합니다.

2분기 말 현재 리샤오싱의 경영 규모는 250억 위안에 가까웠고, 이 중 Yinhua Xinjia가 2년간 보유한 혼합 규모는 약 53억 4900만 위안에 달했다. 2분기말 기준 펀드 실적은 최근 3개월, 6개월, 1년, 최근 3년간 5.88%, 11.44%, 23.54%, 48.44%의 손실을 기록하며 여전히 만족스럽지 못했다. 각각 년.

올해 2분기에 펀드의 주요 보유 종목에는 Aerospace Electrical Appliances, Shanxi Fenjiu, Sands Office 및 Aviation Power가 포함되었습니다.Kweichow Moutai, Tianqi Lithium, Zhongtong Express 및 Tianqi Lithium은 상위 10대 보유 종목에서 철수했습니다.비중이 높은 나머지 6개 주식은 AVIC XAC, Northern Huachuang, Wuliangye, Inovance Technology, AVIC Shenyang Aircraft Co., Ltd., Oriental Fortune입니다.

Wells Fargo Fund의 Zhu Shaoxing은 다른 두 스타 펀드매니저와 비교하여 2분기 연속 Moutai 지분을 줄였습니다. 그러나 Kweichow Moutai는 여전히 최대 보유주입니다.

Zhu Shaoxing은 2분기 보고서에서 다음과 같이 말했습니다. "장기적인 관점을 취한다면 긍정적인 요인이 결국 역할을 할 것이라고 믿습니다. 현재 A주 시장의 전반적인 평가는 장기적으로 매우 매력적인 위치에 있습니다. 사이클, 그리고 현재 주식 자산은 매우 좋은 위험 수익 범위에 있습니다.”

Kweichow Moutai 주가 급락 후 반등

많은 스타 펀드매니저들의 보유 지분 감소로 인해 여러 분기 동안 부분 주식 공공 펀드의 최고 보유자였던 Kweichow Moutai가 CATL에 자리를 내주었습니다.

Tianxiang Investment Consulting 데이터에 따르면 올해 2분기 말 현재 통계에 포함된 5,165개 부분 주식형 펀드 중 상위 10개 보유 종목은 CATL, Kweichow Moutai, Tencent Holdings, Luxshare Precision, Zijin Mining, Midea Group입니다. , 중국 InnoLight, Wuliangye, 중국 국립해양석유공사, Mindray Medical 등이 있습니다.

2분기에 CATL의 주가가 3.01% 하락했고 공공펀드 전체도 2분기에 CATL의 보유량을 소폭 줄였지만, 이는 부분 주식형 펀드의 최고 보유자로서의 CATL의 위치에 영향을 미치지 않았습니다. 데이터 디스플레이,2분기 말 현재 부분주식 공공펀드는 CATL의 주식 2억7500만주를 보유하고 있으며 시가총액은 495억3500만 위안으로 펀드의 최대 보유주를 차지했다.

이전에는 비수기 전반적인 수요 부진, 전자상거래 보조금, 스캘퍼들의 출하 집중 등의 요인으로 인해 Feitian Moutai의 대량 가격은 한때 2,100위안 아래로 떨어졌고 Kweichow Moutai의 주가는 한 번 1,410.10위안으로 신저가를 기록했습니다. 올해 동안.

공적펀드도 주가 하락으로 인해 귀성마오타이 지분을 줄였다. 2분기말 현재 귀성마오타이 부분주식펀드가 보유한 주식수는 22.03% 감소한 3015억2400만주로 감소했다. 구이저우 마우타이(Guizhou Moutai)의 주식 보유 가치는 442억4천500만 위안으로 하락해 부분 주식 펀드 보유 규모 2위로 떨어졌다.

올해 1분기 말 기준 각각 4위와 9위에 올랐던 루저우 라오자오(Luzhou Laojiao)와 산시펀주(Shanxi Fenjiu)는 모두 상위 10위권 밖으로 밀려났다. 2분기 말에는 중량주 중.

China Business News의 한 기자는 Kweichow Moutai의 주가 되돌림이 올해 동안 15%에 가까웠지만 7월 9일 이후 반등했다고 밝혔습니다. 소주증권 분석에 따르면 페이티안 마오타이 도매가격은 5월 이후 지속적으로 급락해 집중적인 관심과 큰 우려를 불러일으키고 있다. 중장기적 수요에 관한 것입니다.

소주증권은 최근 회사 경영진이 시장 조사와 딜러 커뮤니케이션 지도를 강화해 도매 가격이 안정되고 반등했다고 보고 있다(한편, 현재 대용량 병 도매 가격은 6월 저점에서 약 250위안 반등했다). , 투자자와의 상호 작용을 강화하고 투자자의 목소리와 제안을 시장 우려에 긍정적으로 반응하고 선도 기업의 책임을 반영했습니다.