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Con la divulgazione del rapporto del secondo trimestre del fondo, sono emerse anche le idee dei migliori gestori di fondi per l'aggiustamento della posizione. Molti di loro hanno ridotto le loro partecipazioni in Kweichow Moutai (600519.SH) nel secondo trimestre quando il prezzo delle azioni era relativamente basso, cosa che ha attirato l'attenzione. attenzione del mercato.

Tra questi, Jiao Wei e Li Xiaoxing del Fondo Yinhua hanno evidenti cambiamenti nelle posizioni dei portafogli di fondi principali che gestiscono. Kweichow Moutai si è ritirato dai primi dieci titoli. Jiao Wei ha affermato nel rapporto del secondo trimestre del fondo che ridurrà la sua posizione nei liquori e passerà ai dividendi e alle industrie estere, ma non è d'accordo con l'affermazione secondo cui "i liquori di fascia alta entreranno nel periodo storico della spazzatura per gli investimenti".

Poiché alcuni prodotti di punta hanno modificato le posizioni nei singoli titoli, anche Kweichow Moutai ha rinunciato alla sua posizione di "miglior titolo nei fondi azionari parziali" ed è stato sostituito da CATL (300750.SZ).

Jiao Wei, Li Xiaoxing e Zhu Shaoxing hanno ridotto le loro partecipazioni in Kweichow Moutai

Lo stereotipo del mercato sull’investimento nel “consumo di liquori” di Jiao Wei sembra stia cambiando.

Jiao Wei ha affermato che le operazioni principali del suo fondo Yinhua Fuyu Theme Mix nel secondo trimestre e nella prima metà dell'anno si sono concentrate sulla riduzione delle partecipazioni nei consumi di fascia alta e sul passaggio ai dividendi e alle industrie estere.

Alla fine del secondo trimestre, la posizione azionaria del fondo era pari all'83,78%. Le prime dieci partecipazioni maggiori sono CNOOC, Midea Group, China Mobile, Haier Smart Home, China Shenhua, China Nuclear Power, SDIC Power, Shanxi Fenjiu, Yangtze Electric. Elettrodomestici Power ed Hisense.

Tra questi, Haier Smart Home e Yangtze Electric Power sono stati i nuovi titoli di peso nel secondo trimestre.Tsingtao Brewery e Kweichow Moutai si sono ritirati dalle prime dieci partecipazioni più importanti.

"I grandi fiumi alimentati dalla particolare morfologia a tre livelli della Cina possono produrre vino con caratteristiche culturali cinesi e possono anche essere convertiti in elettricità azionata da turbine idrauliche." Jiao Wei ha affermato nel rapporto del secondo trimestre che le società con modello di dividendi si concentrano principalmente sull'energia e public utilities, caratterizzate da un basso ROE, ma bassi PB e PE. Egli ritiene che l’investimento in dividendi non riguardi semplicemente il livello dei tassi dei dividendi, ma la stabilità del modello di business e la maturità del consumo di capitale.

D'altra parte, Jiao Wei ritiene anche che la Cina sia alla congiuntura di una nuova trasformazione economica e che il modello di business del settore di miglioramento dei consumi rappresentato dai liquori di fascia alta si trovi ad affrontare sfide esterne e interne. Quanto più elevati erano il margine di profitto lordo e il potere di fissazione dei prezzi in passato, tanto più vulnerabile era all’impatto e alla messa in discussione del nuovo modello economico. In questo contesto, è possibile che gli aggiustamenti di valutazione precedano gli utili stessi. Tuttavia, non è d'accordo con l'affermazione secondo cui "i liquori di fascia alta entreranno nel periodo storico degli investimenti spazzatura". dichiarazione.

Li Xiaoxing è anche un manager di fondi di punta che ha ridotto le sue partecipazioni in Kweichow Moutai.

Alla fine del secondo trimestre, la scala di gestione di Li Xiaoxing era vicina a 25 miliardi di yuan, di cui la scala mista detenuta da Yinhua Xinjia per due anni era di circa 5,349 miliardi di yuan. Alla fine del secondo trimestre, la performance del fondo non era ancora soddisfacente, con perdite del 5,88%, 11,44%, 23,54% e 48,44% negli ultimi 3 mesi, 6 mesi, nell'ultimo anno e negli ultimi 3 mesi. anni rispettivamente.

Nel secondo trimestre di quest'anno, le pesanti partecipazioni del fondo hanno subito importanti cambiamenti. I quattro nuovi titoli inclusi erano Aerospace Electrical Appliances, Shanxi Fenjiu, Sands Office e Aviation Power.Kweichow Moutai, Tianqi Lithium, Zhongtong Express e Tianqi Lithium si sono ritirati dalle prime dieci partecipazioni pesanti.I restanti 6 titoli azionari fortemente detenuti sono AVIC XAC, Northern Huachuang, Wuliangye, Inovance Technology, AVIC Shenyang Aircraft Co., Ltd. e Oriental Fortune.

Rispetto agli altri gestori di fondi a due stelle, Zhu Shaoxing del Wells Fargo Fund ha ridotto le sue partecipazioni in Moutai per due trimestri consecutivi. Nella prima metà dell'anno ha ridotto le sue partecipazioni di un totale di 480.000 azioni, con l'ultima partecipazione di 480.000 azioni. 1.0301 milioni di azioni Tuttavia, Kweichow Moutai è ancora la sua partecipazione più grande.

Zhu Shaoxing ha dichiarato nel rapporto del secondo trimestre: "Se adottiamo una visione a lungo termine, crediamo ancora che i fattori positivi alla fine giocheranno un ruolo. L'attuale valutazione complessiva del mercato delle azioni A è in una posizione molto interessante nel lungo periodo." ciclo e gli asset azionari attuali si collocano in un range di rischio-rendimento molto buono”.

Il prezzo delle azioni Kweichow Moutai rimbalza dopo il forte calo

Toccato dalla riduzione delle partecipazioni di molti gestori di fondi stellari, Kweichow Moutai, che per molti trimestri è stata la principale holding di fondi pubblici parzialmente azionari, ha ceduto il posto a CATL.

I dati di Tianxiang Investment Consulting mostrano che alla fine del secondo trimestre di quest'anno, le prime dieci partecipazioni dei 5.165 fondi azionari parziali inclusi nelle statistiche sono: CATL, Kweichow Moutai, Tencent Holdings, Luxshare Precision, Zijin Mining, Midea Group , China InnoLight, Wuliangye, China National Offshore Oil Corporation e Mindray Medical.

Sebbene nel secondo trimestre il prezzo delle azioni CATL sia sceso del 3,01% e anche i fondi pubblici nel loro insieme abbiano leggermente ridotto le loro partecipazioni in CATL nel secondo trimestre, ciò non ha influito sulla posizione di CATL come prima partecipazione dei fondi azionari parziali. Visualizzazione dei dati,Alla fine del secondo trimestre, i fondi pubblici azionari parziali detenevano 275 milioni di azioni CATL, con un valore di mercato di 49,535 miliardi di yuan, classificandosi come la partecipazione più grande del fondo.

In precedenza, a causa di fattori quali la debole domanda complessiva in bassa stagione, i sussidi per l'e-commerce e le spedizioni concentrate da parte degli scalper, il prezzo all'ingrosso di Feitian Moutai una volta era sceso sotto i 2.100 yuan, e il prezzo delle azioni di Kweichow Moutai aveva toccato un nuovo minimo di 1.410,10 yuan. per l'anno.

Anche i fondi pubblici hanno ridotto le loro partecipazioni in Kweichow Moutai a causa del calo dei prezzi delle azioni. Alla fine del secondo trimestre, il numero di azioni detenute da fondi pubblici parzialmente azionari in Kweichow Moutai è sceso a 30,1524 milioni di azioni, con un calo del 22,03%. rispetto al trimestre precedente, il valore delle partecipazioni azionarie è sceso a 44,245 miliardi di yuan, Guizhou Moutai si è ritirato al secondo posto tra i fondi azionari parziali.

In calo anche il “contenuto alcolico” delle prime dieci maggiori disponibilità di fondi pubblici parziali. Luzhou Laojiao e Shanxi Fenjiu, rispettivamente al quarto e nono posto alla fine del primo trimestre di quest'anno, sono entrambi usciti dalla top ten. alla fine del secondo trimestre.

Un giornalista di China Business News ha scoperto che il ritracciamento del prezzo delle azioni di Kweichow Moutai è stato vicino al 15% durante l'anno, ma ha registrato un rimbalzo dal 9 luglio. Secondo l'analisi di Soochow Securities, il prezzo all'ingrosso di Feitian Moutai ha continuato a scendere rapidamente da maggio, causando attenzione concentrata e grande preoccupazione. Il mercato non ha sufficiente fiducia nella capacità della società di adottare misure efficaci per stabilizzare i prezzi e manca di fiducia nella stabilità della domanda a medio e lungo termine.

Soochow Securities ritiene che recentemente il management della società abbia rafforzato le ricerche di mercato e la guida alla comunicazione dei rivenditori e che il prezzo all'ingrosso si sia stabilizzato e sia aumentato (l'attuale prezzo all'ingrosso delle bottiglie sfuse è aumentato di circa 250 yuan dal minimo di giugno). , ha rafforzato l'interazione con gli investitori e ha ascoltato. Le voci e i suggerimenti degli investitori rispondono positivamente alle preoccupazioni del mercato e riflettono la responsabilità delle aziende leader.