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Editor/Meia-Noite

Nos cinco anos desde a sua listagem, a Douyu pagou um grande dividendo pela primeira vez, planeando pagar um dividendo de 300 milhões de dólares.

Em 3 de julho, Douyu anunciou que o conselho de administração da empresa aprovou a distribuição de um dividendo especial em dinheiro de US$ 9,76 por ação ordinária, ou US$ 9,76 por American Depositary Share (ADS).

Com base no atual capital social total da Douyu de aproximadamente 31,64 milhões de ações, a Douyu deverá pagar um dividendo total em dinheiro de aproximadamente US$ 300 milhões, que será pago aos acionistas ordinários e detentores de American Depositary Receipts por volta de 30 de agosto deste ano.

A este respeito, Douyu disse que face ao amplo saldo de caixa da empresa, o conselho de administração decidiu pagar dividendos para devolver valor aos accionistas.

No dia seguinte, o preço das ações da Douyu disparou 42,49%, fechando a US$ 17,94 por ação, com valor de mercado de US$ 568 milhões.

De um modo geral, as empresas que pagam dividendos generosos fazem-no na sua maioria depois de o seu desempenho ter alcançado um crescimento sustentado e de ter sido alcançado um certo montante de lucros, mas a situação de Douyu é diferente.

Actualmente, está a pagar grandes dividendos, talvez para reforçar a confiança dos accionistas e do mercado de capitais.

Desde que o CEO Chen Shaojie foi preso no final do ano passado, Douyu passou por contínuos ajustes internos e a gestão da empresa foi alterada para um comitê de gestão interino.

Desde a sua listagem em 2019, a Douyu não tem sido uma empresa que gasta generosamente em dividendos. Do ponto de vista financeiro da empresa, a Douyu tem dinheiro nos seus livros, mas o seu desempenho não é bom.

Depois que Douyu surpreendeu o mundo exterior com seus dividendos desta vez, o mundo exterior ficou mais curioso sobre Douyu: Douyu está em um momento crítico em sua transformação de negócios Depois que os principais acionistas sacarem, quanto "excedente" Douyu terá? E como irá inverter a situação e alcançar um melhor desenvolvimento?

1. Dividendos generosos, o que Douyu está tentando fazer?

Antes de discutir os dividendos, vamos dar uma olhada no fluxo de caixa de Douyu.

No final do primeiro trimestre deste ano, Douyu detinha um total de aproximadamente 937 milhões de dólares em caixa e equivalentes de caixa, caixa restrito e ativos bancários de curto e longo prazo. Depois que Douyu pagou um dividendo único de US$ 300 milhões, ainda tinha mais de US$ 600 milhões em dinheiro em mãos, o que não é muito.

Douyu também precisa realizar uma recompra de ações de US$ 20 milhões. Em 31 de março de 2024, Douyu recomprou um total de US$ 2,7 milhões em ADSs (American Depositary Shares) sob este plano e planeja continuar as recompras no segundo trimestre.

Além disso, Douyu deu um sinal de ajuste estratégico, seja ajustando seu modelo de negócios ou buscando novos pontos de crescimento, será necessário muito investimento.

Precisa encontrar maneiras de ganhar mais dinheiro o mais rápido possível para apoiar futuras despesas corporativas.

A razão pela qual Douyu está disposto a assumir riscos e pagar dividendos tem algo a ver com a sua actual situação de desenvolvimento.Como empresa cotada em bolsa, a Douyu precisa de aumentar a confiança dos investidores, aumentar a atividade do mercado e, especialmente, estabilizar o preço das suas ações.

Em 17 de julho de 2019, Douyu foi listada na Nasdaq com preço de emissão de US$ 11,5. No final do ano passado, o preço das ações da Douyu caiu para um mínimo de US$ 0,739 por ação e ela enfrentou o risco de quase fechar o capital.

Além disso, o objetivo mais importante da Douyu é atender às necessidades dos principais acionistas de distribuir dividendos em dinheiro.

Em relação a este pagamento de dividendos, o comitê de gestão interino da Douyu declarou: "Embora continuemos a enfrentar um ambiente macroeconômico e operacional desafiador, continuamos comprometidos em proteger os interesses dos acionistas. Com base na atual posição de caixa da empresa, o conselho de administração aprovou aproximadamente 300 milhões de dólares em dividendos especiais em dinheiro como parte de nossos esforços contínuos para retornar valor aos nossos acionistas.”

A Tencent é a beneficiária direta deste dividendo. Atualmente, a Tencent detém aproximadamente 38,2% das ações da Douyu por meio de suas Entidades afiliadas à Tencent, tornando-a o maior acionista da empresa. Neste dividendo, espera-se que a Tencent receba mais de US$ 110 milhões em dividendos em dinheiro, o que é um enorme benefício.

Fonte da imagem Site oficial da Tencent

Outro grande acionista da Douyu é Chen Shaojie, fundador e CEO da Douyu. Em 31 de março de 2024, Chen Shaojie detinha 5,4419 milhões de ações da Douyu, uma proporção de participação de 17,2%, e espera-se que receba dividendos em dinheiro de mais de US$ 50. milhão.

No geral, os dois principais acionistas, Tencent e Chen Shaojie, detêm um total de 55% das ações, com um dividendo total de aproximadamente US$ 165 milhões.

O pagamento deste dividendo coloca Douyu sob muita pressão. Ainda não se sabe se será possível alcançar um avanço.

2. Depois de apaziguar os antigos accionistas, devemos também reconquistar a confiança dos investidores o mais rapidamente possível.

Douyu não é mais o Douyu de antes.

Em 2019, quando a Douyu foi listada na NASDAQ dos Estados Unidos, o futuro ainda era brilhante: os principais indicadores de desempenho têm aumentado ano após ano e o bolo da indústria está a ficar cada vez maior. Jogadores como Bilibili e Kuaishou tornaram-se novos; variáveis ​​​​na indústria, mas o número de usuários ativos diários ainda não pode competir com isso.

De acordo com o relatório financeiro, de 2021 a 2023, os MAUs móveis Douyu foram 62,4 milhões, 57,4 milhões e 51,7 milhões, respectivamente, o número médio de usuários pagantes foi de 7,3 milhões, 5,6 milhões e 3,7 milhões, respectivamente; No primeiro trimestre de 2024, o MAU móvel caiu para 45,3 milhões e o número de usuários pagos caiu para 3,4 milhões.

Para reconquistar os usuários, Douyu também lançou uma série de medidas, incluindo aumentar a cooperação e compartilhamento de conteúdo entre plataformas, fornecer aos usuários conteúdo de alta qualidade para atender às diversas necessidades dos usuários e aprofundar a cooperação com fabricantes de jogos para promover jogos são vendidos para atender às necessidades de usuários experientes de jogos, etc.

Se ele pode realmente atrair usuários por meio dessas estratégias é crucial, porque está relacionado às perspectivas futuras de receita e lucratividade da Douyu.

De acordo com o relatório financeiro, a receita de Douyu de 2020 a 2023 foi de 9,6 bilhões de yuans, 9,1 bilhões de yuans, 7,1 bilhões de yuans e 5,53 bilhões de yuans, respectivamente, em termos de lucro líquido. Douyu começou a sofrer perdas contínuas em 2021 e apresentou perdas por um breve período; em 2023. Depois de obter lucro, voltou a ter prejuízo em 2024.

No primeiro trimestre de 2024, Douyu obteve receita de US$ 144 milhões, uma queda ano a ano de 29,9%; durante o mesmo período, registrou um prejuízo líquido de US$ 12 milhões, passando de lucro a prejuízo ano a ano; ano.

Tudo isso fez com que o mercado de capitais ficasse pessimista em relação à Douyu. Depois de apaziguar seus principais acionistas, a Douyu ainda precisa de uma mudança ao longo do ciclo se quiser reconquistar a confiança dos investidores - para realizar a transformação comercial o mais rápido possível e contar com o mercado. crescimento do desenvolvimento de novos negócios e aliviar o declínio no desempenho geral.

No início de 2024, Douyu ajustou sua estrutura organizacional e reorganizou a importante divisão ecológica de conteúdo da empresa em três divisões principais: emissoras, eventos e fabricantes, na esperança de promover a transformação de seu negócio e modelo.

Em termos de negócios específicos, Douyu parte da venda de adereços de jogos, publicidade de jogos e serviços de distribuição para promover a diversificação das receitas da plataforma.

Embora a maioria dos novos negócios da Douyu esteja centrada na indústria de jogos, a Douyu ainda precisa de um período mais longo de acumulação se quiser enfrentar a concorrência da indústria em novas áreas.

Por exemplo, em termos de acessórios de jogos, Douyu coopera com fabricantes de jogos para lançar atividades como skins e acessórios limitados e conduz negócios de associação à plataforma com base em acessórios de jogos.

Atualmente, Douyu cooperou com mais de 10 jogos populares, como Peace Elite, DNF, Honor of Kings e jogos para celular LOL. Como canal de cooperação para atividades comerciais de fabricantes de jogos, Douyu promove acessórios de jogos por meio de âncoras de plataforma, criação de conteúdo e. atividades de operação.

No entanto, a venda de adereços de jogos não é incomum. Algumas plataformas de vídeo curto também lançaram planos de suporte de transmissão ao vivo para a venda de adereços de jogos.

O desafio deste negócio é que Douyu precisa fortalecer a cooperação com fabricantes de jogos de alta qualidade, lançar atividades operacionais mais diferenciadas e testar a força básica de Douyu, como escala de usuário, ecologia de âncora e atmosfera de plataforma.

No processo de explorar caminhos de comercialização, Douyu também precisa enfrentar questões de desempenho, como receitas e perdas, e mudar a tendência de declínio da escala de usuários e âncoras.

Essencialmente, esta é uma extensão da ecologia do tráfego que as plataformas de conteúdo devem enfrentar. Como obter tráfego novo e revitalizar o tráfego original por meio de uma nova jogabilidade requer uma reflexão mais aprofundada de Douyu.

Ainda está no caminho da transformação, tentando criar um sistema de marketing que cubra todo o ciclo de vida dos jogos para promover o pagamento do utilizador através de uma cooperação aprofundada com os fabricantes de jogos. Ao mesmo tempo, esperamos aumentar o investimento em conteúdos de alta qualidade, reforçar a ligação com os fabricantes, implementar operações refinadas e explorar a diversificação empresarial.

A Douyu, fundada em 2014, acaba de comemorar seu décimo aniversário este ano. No futuro mercado de jogos, as plataformas com apenas um modo de transmissão ao vivo não resistem a múltiplos riscos e estão destinadas a serem eliminadas.

Douyu precisa de recuperar a sua força de luta e reverter a situação actual através de reformas mais drásticas e medidas mais fortes, a fim de se salvar e mudar a visão que o mercado de capitais tem de si mesmo.