소식

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최근 a주 고배당자산에 큰 조정이 있었습니다. 이와 관련해 일부 기관 관계자들은 배당 부문에 과도한 자금 집중으로 인해 거래가 과밀화됐고, 일부 대형주의 반기 보고 결과가 예상보다 낮아 시장이 어느 정도 난항을 겪었다고 보고 있다. .

그러나 a주에 대한 배당전략의 긍정적인 영향은 점차 심화되고 있다. 보험기관 등 대형 펀드의 현금흐름 수요를 충족시키기 위해 상장사들도 지속적으로 주주환원 전략을 조정하고 있으며, 연중 배당금 규모를 늘리는 기업이 늘어나고 있다.

증권타임즈 기자와의 인터뷰에서 많은 시장 참여자들은 배당자산에 대한 시장의 이해가 더욱 깊어짐에 따라 상장회사들이 앞으로 주주환원에 더 많은 관심을 기울이고 자본시장에서 투자수익률을 높일 것이라고 말했다. 배당 빈도와 규모를 늘리면 상장 기업의 장기 펀드에 대한 매력이 크게 높아져 더 많은 자금이 시장에 진입할 수 있습니다.

배당자산은 장기 투자자를 끌어들인다

시장 관계자들의 이목이 집중되면서 지난해 중반부터 고배당 전략이 점점 더 인기를 끌면서 수력, 석탄, 고속도로 등 부문의 주가가 계속 상승세를 보이고 있다. 예를 들어 지난해 8월부터 장강발전은 12개월 중 11개월 동안 주가가 50% 넘게 오르는 등 상승세를 이어갔다.

그러나 장강발전 주가는 올해 7월 31.44위안에 도달한 뒤 조정을 시작했다. 9월 20일 현재 주당 28.15위안으로 약 10% 조정을 받고 있다.

장강발전은 올해 중반 이후 시장에서 인정받는 석탄, 수력 등 고배당 업종을 포함한 업종이 상당한 조정을 겪었다. 예를 들어, 석탄 선두주자인 중국 선화(china shenhua)는 한때 20% 이상 하락했습니다.

huajin securities의 수석 전략가인 deng lijun은 securities times의 기자에게 "현재 배당 부문의 조정은 높은 단기 거래 혼잡 및 일부 산업의 번영 감소 가능성과 같은 요인에 더 기인합니다"라고 말했습니다. 현재 고배당 부문의 단기 혼잡도가 상대적으로 높아졌으며, 현재 배당지수 회전율의 역사적 분위수가 70%를 초과하고 거래량이 전체 a주 거래량의 약 5%를 차지합니다. 보유량 기준으로는 과거 고배당 부문 펀드 보유 비중도 80%를 넘는다.

zhongtai securities의 수석 전략가인 xu chi는 이전에 자금이 배당 부문에 과도하게 집중되어 거래가 과밀화되어 일부 대형주의 반기 보고서 결과가 예상보다 낮아 시장에서 어느 정도 붐비는 원인이 되었다고 믿고 있습니다. 시장.

그러나 배당자산은 여전히 ​​선호된다. xu chi는 기관 투자자들이 배당 자산을 추구하는 성격은 신중한 접근 방식에 따른 헤징 요구라고 말했습니다. 현재의 종합 정책 결정과 강력한 금융 감독 방향이 변하지 않은 점을 고려하면 배당 및 기타 신중한 스타일이 예상됩니다. 반년 동안 여전히 지배적 인 스타일이 될 것입니다.

galaxy securities의 수석 전략가 yang chao는 현재 거시경제적 배경에서 글로벌 금리 인하 환경이 실제로 배당 자산의 매력을 높일 수 있다고 믿습니다. 배당금이 높은 주식이나 자산은 상대적으로 높은 수익률을 제공하기 때문에 더 매력적입니다. . 따라서 시장의 부문 순환에도 불구하고 배당 자산은 여전히 ​​장기 보유자를 끌어들일 수 있습니다.

상장사, 배당금 늘리는 데 앞장서

a주에 대한 배당전략의 영향력은 점차 심화되고 있다. 배당전략이 대중화되면서 보험사 등 대형 펀드의 현금흐름 수요를 충족시키기 위해 상장사들도 주주환원전략을 지속적으로 조정하고 있다. 연중 배당금 금액 및 배당금 증가.

올해 반기 보고서에 따르면 670개 이상의 상장 기업이 중기 현금 배당 계획 또는 2024년 계획을 발표했는데, 그 중 총 배당금은 5,288억 위안에 달하며, 중기 배당을 지급할 예정인 상장 기업의 수가 전체를 초과했습니다. 최근 3년간 배당금 총액도 사상 최고치를 기록했습니다.

deng lijun은 "현재 거시 환경과 정책 지침 하에서 안정적인 현금 흐름, 단기 수익의 높은 확실성, 재투자 등의 장점을 갖춘 중기 배당주가 투자자들에게 선호될 가능성이 더 높습니다"라고 말했습니다.

공적자금, 연기금, 보험사 등 기관투자자들은 대개 장기적이고 안정적인 현금유입을 중시하는데, 중기 배당주는 안정적인 현금수익을 제공하고 투자포트폴리오의 위험저항성을 높일 수 있다고 분석했다. 특히 현재 전반적으로 약한 시장 상황에서 배당금은 확실한 수익 보장을 제공합니다. 또한 중기배당을 통해 기관투자가는 상대적으로 짧은 기간에 수익의 일부를 실현할 수 있어 단기 수익의 확실성을 높일 수 있습니다. 또한, 기관투자자는 배당금 재투자를 통해 지속적으로 우량 자산을 축적할 수 있습니다.

xu chi는 저위험 및 장기 투자를 선호하는 기관 투자자는 안정적인 현금 흐름과 정기적인 소득 수익률에 더 많은 관심을 기울이는 반면, 중기 배당 또는 연간 다중 배당을 제공하는 주식은 전체 수익률이 더 안정적이고 상대적으로 더 높다고 기자들에게 설명했습니다. 위험이 낮으므로 해당 투자자의 "건전성" 요구 사항에 더 부합합니다. 또한, 중기배당 주식의 전반적인 수익성과 현금흐름 건전성이 보장될 수 있으며, 중기배당을 통해 회사의 자본 활용 효율성이 최적화될 수 있습니다. 이러한 상장회사의 전반적인 질은 상대적으로 좋습니다.

"자본 수익의 한 형태인 중간 배당금은 더 빈번한 현금 유입을 제공하고 투자자의 재정적 유연성을 높일 수 있습니다. 기관 투자자의 경우 빈번하고 예측 가능한 현금 흐름은 대규모 자금을 관리하는 데 중요한 요소입니다. 자본 배분을 최적화하는 데 도움이 됩니다. 그들의 투자 포트폴리오 중 하나입니다.”라고 yang chao는 말했습니다.

a주 장기투자가치 제고

배당 전략과 상장회사의 행동은 서로를 강화하며, 이는 a주의 생태계를 더욱 개선하고 a주의 장기 투자 가치를 향상시킬 수 있습니다.

xu chi는 배당 자산에 대한 시장의 이해가 더욱 깊어짐에 따라 상장 기업은 향후 주주 수익에 더 많은 관심을 기울이고 정보 공개를 강화하며 배당 비율을 높여 자본 투자 수익을 높일 것이라고 믿습니다. 시장. 한편, 상장기업의 배당금이 증가함에 따라, 배당의 매력으로 인해 투자자들은 실제 투자 가치가 있는 우량 상장기업을 식별하고 장기 투자를 하는 방향으로 투자를 전환하게 될 것입니다. 이는 투자자의 투자 행동을 개선하는 데 도움이 될 것입니다. 그리고 투자 위험을 줄입니다. 시장 변동성은 자본 시장을 "금융 시장"에서 "투자 시장"으로 전환하는 것을 촉진합니다.

"배당금 증가는 상장 기업의 질을 향상시키고, 시장 진입을 위한 장기 자금을 유치하며 주가를 뒷받침하는 데 도움이 될 것입니다. 상장 기업은 주주 수익에 더 많은 관심을 기울일 수 있고, 장기 투자자의 비율도 높아질 수 있습니다." lijun은 배당 자산에 대한 이해가 더욱 높아짐에 따라 더 많은 기업이 배당금을 안정화하거나 점진적으로 늘려 주주에게 상환하는 데 우선순위를 둘 것이며, 이에 따라 상장 기업은 운영 및 관리에서 현금 흐름 관리와 장기적인 수익성에 더 많은 관심을 기울이게 될 것이라고 말했습니다. 동시에 투자자 구조의 최적화를 촉진하고 장기 투자자의 비중을 높이며 배당을 핵심으로 하는 소득 기반 투자 전략이 a주 시장에서 더욱 널리 추진될 것입니다.

yang chao는 또한 상장 기업이 지불하는 배당금의 수와 규모가 전반적으로 증가하면 자본 시장 구조를 최적화할 뿐만 아니라 시장 참여자의 행동도 개선할 수 있다고 말했습니다.

첫째, 시장의 성숙도와 안정성을 향상시킨다. 상장기업의 빈번하고 대규모 현금배당은 해당 기업의 재무성과가 양호하고 현금흐름이 충분하다는 점을 입증할 수 있으며, 더 많은 인내심을 가진 자본과 연기금, 보험회사 등 안정적인 투자자를 유치할 수 있습니다. 이러한 투자 행태의 변화는 도움이 될 수 있습니다. 시장 변동을 줄이고 시장의 전반적인 안정성을 향상시킵니다.

둘째, 상장기업의 주주환원 인식을 제고하는 것이다. 배당 정책의 개선은 일반적으로 상장 기업이 주주 권리에 부여하는 중요성을 반영하며 더 많은 기업이 주주 친화적인 지배 구조와 운영 전략을 채택하도록 유도할 수 있습니다.

세 번째는 시중자금의 유동성을 효과적으로 개선하는 것이다. 주주들이 현금배당을 받을 경우, 이 자금은 시장 활성화와 경제활력 제고에 도움이 될 것입니다.

넷째, 가치투자 문화 형성을 촉진한다. 배당 정책의 확대 및 확대는 투자자들이 단순히 주가 변동에 따른 단기적인 이익을 추구하기보다는 기업의 펀더멘털과 장기적인 가치에 집중하도록 유도할 것입니다. 이는 보다 합리적이고 성숙한 투자 환경을 형성하고, 불필요한 투기를 줄이며, 시장이 기업의 실질적인 성장과 수익성에 더 많은 관심을 갖도록 유도할 것입니다.