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recentemente, si è verificata una correzione significativa negli asset ad alto dividendo delle azioni a. a questo proposito, alcuni addetti ai lavori istituzionali ritengono che, a causa dell’eccessiva concentrazione di fondi nel settore dei dividendi, le transazioni siano state sovraffollate e che i risultati delle relazioni semestrali di alcuni titoli di peso massimo siano stati inferiori alle aspettative, causando un certo grado di fuga precipitosa sul mercato. .

tuttavia, l’impatto positivo delle strategie sui dividendi sulle azioni a si sta gradualmente intensificando. per soddisfare le esigenze di liquidità dei grandi fondi come gli istituti assicurativi, le società quotate adeguano costantemente le loro strategie di rendimento degli azionisti. sempre più aziende aumentano l'importo dei dividendi e il numero dei dividendi durante l'anno.

molti partecipanti al mercato hanno affermato in un'intervista con un giornalista del securities times che, man mano che la comprensione del mercato degli asset da dividendi si approfondisce ulteriormente, le società quotate presteranno maggiore attenzione ai rendimenti degli azionisti in futuro e aumenteranno il ritorno sugli investimenti nel mercato dei capitali. aumentare la frequenza e l’entità dei dividendi può aumentare notevolmente l’attrattiva delle società quotate nei confronti dei fondi a lungo termine, attirando così più fondi ad entrare nel mercato.

gli asset da dividendi attraggono investitori a lungo termine

sotto l'attenzione di tutti gli attori del mercato, le strategie con dividendi elevati sono diventate sempre più popolari a partire dalla metà dello scorso anno, e i titoli dell'energia idroelettrica, del carbone, delle autostrade e di altri settori hanno continuato a crescere. ad esempio, dall’agosto dello scorso anno, yangtze power è cresciuta in 11 mesi su 12, con un aumento del prezzo delle azioni di oltre il 50%.

tuttavia, dopo che il prezzo delle azioni di yangtze power ha raggiunto 31,44 yuan nel luglio di quest'anno, ha iniziato a correggere. a partire dal 20 settembre, veniva scambiato a 28,15 yuan per azione, una correzione di circa il 10%.

yangtze power è solo un rappresentante. dalla metà di quest'anno, settori come il carbone, l'energia idroelettrica e altri settori ad alto dividendo riconosciuti dal mercato hanno subito notevoli correzioni. ad esempio, il leader del carbone china shenhua una volta si è ritirato di oltre il 20%.

"l'attuale aggiustamento nel settore dei dividendi è dovuto più a fattori come l'elevata congestione degli scambi a breve termine e il possibile declino della prosperità di alcune industrie." deng lijun, capo stratega di huajin securities, ha detto a un giornalista del securities times che il l’attuale congestione a breve termine nel settore dei dividendi elevati è diventata relativamente elevata, l’attuale quantile storico del tasso di turnover dell’indice dei dividendi supera il 70% e il volume delle transazioni rappresenta circa il 5% del volume totale delle transazioni delle azioni a. in termini di partecipazioni, anche il quantile storico delle partecipazioni in fondi settoriali ad alto dividendo supera l'80%.

xu chi, capo stratega di zhongtai securities, ritiene inoltre che in precedenza i fondi fossero eccessivamente concentrati nel settore dei dividendi, con conseguente sovraffollamento degli scambi. i risultati del rapporto semestrale di alcuni titoli di peso massimo sono stati inferiori alle aspettative, causando un certo grado di fuga precipitosa mercato.

tuttavia, gli asset con dividendi sono ancora favoriti. xu chi ha affermato che l'essenza della ricerca di asset da dividendi da parte degli investitori istituzionali è la necessità di copertura con un approccio prudente. considerando che l'attuale determinazione della politica aggregata e la direzione di una forte supervisione finanziaria non sono cambiate, si prevede che i dividendi e altri stili prudenti saranno ancora la prossima tendenza lo stile dominante per sei mesi.

yang chao, capo stratega di galaxy securities, ritiene che, nell’attuale contesto macroeconomico, il contesto di taglio dei tassi di interesse globale possa effettivamente aumentare l’attrattiva degli asset che pagano dividendi . pertanto, nonostante le rotazioni settoriali nel mercato, gli asset che generano dividendi possono ancora attrarre detentori a lungo termine.

le società quotate prendono l'iniziativa di aumentare i dividendi

l'impatto delle strategie sui dividendi sulle azioni a si sta gradualmente approfondendo. dopo che la strategia dei dividendi è diventata popolare, al fine di soddisfare le esigenze di flusso di cassa di grandi fondi come gli istituti assicurativi, anche le società quotate stanno costantemente adeguando le loro strategie di rendimento per gli azionisti, ad esempio aumentandole. l’importo dei dividendi e la frequenza crescente dei dividendi durante l’anno.

nel rapporto semestrale di quest'anno, più di 670 società quotate hanno pubblicato piani di dividendi in contanti a medio termine o piani per il 2024, per un dividendo totale di 528,8 miliardi di yuan. il numero di società quotate che intendono pagare dividendi a medio termine ha superato il totale dei tre anni precedenti, e anche i dividendi totali hanno raggiunto un livello record.

"con l'attuale contesto macroeconomico e le linee guida politiche, i titoli con dividendi a medio termine che presentano i vantaggi di un flusso di cassa stabile, un'elevata certezza di rendimenti a breve termine e il reinvestimento hanno maggiori probabilità di essere favoriti dagli investitori", ha affermato deng lijun.

ha analizzato che gli investitori istituzionali come fondi pubblici, fondi pensione, compagnie assicurative, ecc. di solito apprezzano afflussi di cassa stabili e a lungo termine, e le azioni con dividendi a medio termine possono fornire rendimenti di cassa stabili e migliorare la resistenza al rischio del portafoglio di investimenti. soprattutto nel contesto dell’attuale mercato complessivamente debole, i dividendi forniscono una certa garanzia di rendimento. i dividendi a medio termine possono anche consentire agli investitori istituzionali di realizzare parte dei loro rendimenti in un periodo di tempo relativamente breve, aumentando la certezza dei rendimenti a breve termine. inoltre, gli investitori istituzionali possono continuare ad accumulare asset di alta qualità reinvestendo i dividendi.

xu chi ha spiegato ai giornalisti che gli investitori istituzionali che preferiscono investimenti a basso rischio e a lungo termine prestano maggiore attenzione al flusso di cassa stabile e ai rendimenti di reddito regolari, mentre le azioni con dividendi a medio termine o dividendi multipli all'anno hanno rendimenti complessivi più stabili e rendimenti relativamente più alti. rischi bassi, quindi più in linea con i requisiti di “solidità” di tali investitori. inoltre, è possibile garantire la redditività complessiva e la salute del flusso di cassa delle azioni con dividendi a medio termine e l'efficienza nell'utilizzo del capitale della società può essere ottimizzata attraverso dividendi a medio termine. la qualità complessiva di tali società quotate è relativamente migliore.

"i dividendi provvisori, come forma di rendimento del capitale, possono fornire afflussi di cassa più frequenti e aumentare la flessibilità finanziaria degli investitori. per gli investitori istituzionali, flussi di cassa frequenti e prevedibili sono un fattore importante nella gestione di fondi su larga scala. aiutateli a ottimizzare l'allocazione del capitale dei loro portafogli di investimento”, ha affermato yang chao.

aumentare il valore dell'investimento a lungo termine delle azioni a

le strategie dei dividendi e il comportamento delle società quotate si rafforzano a vicenda, il che può migliorare ulteriormente l’ecologia delle azioni a e aumentare il valore degli investimenti a lungo termine delle azioni a.

xu chi ritiene che, man mano che la comprensione del mercato delle attività da dividendi si approfondisce ulteriormente, da un lato, le società quotate presteranno maggiore attenzione ai rendimenti degli azionisti in futuro, rafforzeranno la divulgazione delle informazioni e aumenteranno i rapporti di dividendo, aumentando così il ritorno sull'investimento nel capitale mercato. d'altra parte, con l'aumento dei dividendi delle società quotate, l'attrattiva dei dividendi spingerà gli investitori a spostare i propri investimenti verso l'identificazione di società quotate di alta qualità con un valore di investimento reale e verso investimenti a lungo termine. ciò contribuirà a migliorare il comportamento di investimento degli investitori e ridurre il rischio di investimento. la volatilità del mercato promuove la trasformazione del mercato dei capitali da un "mercato finanziario" a un "mercato degli investimenti".

"l'aumento dei dividendi aiuterà a migliorare la qualità delle società quotate, ad attrarre fondi a lungo termine per entrare nel mercato e a sostenere i prezzi delle azioni. le società quotate potrebbero prestare maggiore attenzione ai rendimenti degli azionisti e la percentuale di investitori a lungo termine potrebbe aumentare." lijun ha affermato che man mano che la comprensione dei dividendi aumenta ulteriormente, sempre più aziende potrebbero dare priorità al rimborso degli azionisti stabilizzando o aumentando gradualmente i dividendi, spingendo le società quotate a prestare maggiore attenzione alla gestione del flusso di cassa e alla redditività a lungo termine nelle operazioni e nella gestione. allo stesso tempo, promuoverà l’ottimizzazione della struttura degli investitori e aumenterà la percentuale di investitori a lungo termine. la strategia di investimento basata sul reddito con dividendi come nucleo sarà più ampiamente promossa nel mercato delle azioni a.

yang chao ha anche affermato che l'aumento complessivo del numero e dell'entità dei dividendi pagati dalle società quotate non solo può ottimizzare la struttura del mercato dei capitali, ma anche migliorare il comportamento dei partecipanti al mercato:

in primo luogo, migliorare la maturità e la stabilità del mercato. la distribuzione frequente e su larga scala di dividendi in contanti da parte delle società quotate può dimostrare che la società ha una buona performance finanziaria e un flusso di cassa sufficiente e può attrarre capitali più pazienti e investitori stabili, come fondi pensione e compagnie assicurative. tali cambiamenti nel comportamento di investimento possono aiutare ridurre le fluttuazioni del mercato e migliorare la stabilità complessiva del mercato.

il secondo è quello di aumentare la consapevolezza dei rendimenti degli azionisti delle società quotate. i miglioramenti nelle politiche dei dividendi riflettono solitamente l’importanza che le società quotate attribuiscono ai diritti degli azionisti e possono spingere un numero maggiore di aziende ad adottare strutture di governance e strategie operative favorevoli agli azionisti.

il terzo è migliorare efficacemente la liquidità dei fondi di mercato. quando gli azionisti riceveranno dividendi in contanti, questi fondi contribuiranno ad attivare il mercato e a migliorare la vitalità economica.

il quarto è quello di promuovere la formazione di una cultura dell'investimento di valore. l’aumento e l’espansione delle politiche dei dividendi guideranno gli investitori a concentrarsi sui fondamentali e sul valore a lungo termine della società, piuttosto che semplicemente inseguire i benefici a breve termine derivanti dalle fluttuazioni dei prezzi delle azioni. ciò contribuirà a creare un ambiente di investimento più razionale e maturo, a ridurre le speculazioni inutili e a spingere il mercato a prestare maggiore attenzione alla crescita reale e alla redditività delle imprese.