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récemment, il y a eu une correction significative des actifs à dividendes élevés en actions a. à cet égard, certains initiés institutionnels estiment qu'en raison de la concentration excessive des fonds dans le secteur des dividendes, les transactions ont été surchargées et les résultats du rapport semestriel de certaines actions lourdes ont été inférieurs aux attentes, provoquant une certaine ruée sur le marché. .

toutefois, l'impact positif de la stratégie de dividendes sur les actions a s'accentue progressivement. afin de répondre aux besoins de trésorerie des grands fonds tels que les institutions d'assurance, les sociétés cotées ajustent également constamment leurs stratégies de rendement pour les actionnaires. de plus en plus d'entreprises augmentent le montant des dividendes et augmentent le nombre de dividendes au cours de l'année.

dans une interview avec un journaliste du securities times, de nombreux acteurs du marché ont déclaré qu'à mesure que le marché comprend mieux les actifs à dividendes, les sociétés cotées accorderont davantage d'attention au rendement des actionnaires à l'avenir et augmenteront le retour sur investissement sur le marché des capitaux. l'augmentation de la fréquence et de l'ampleur des dividendes peut accroître considérablement l'attractivité des sociétés cotées pour les fonds à long terme, attirant ainsi davantage de fonds pour entrer sur le marché.

les actifs à dividendes attirent les investisseurs à long terme

avec l'attention de toutes les parties du marché, les stratégies à dividendes élevés sont devenues de plus en plus populaires depuis le milieu de l'année dernière, et les actions dans les secteurs de l'hydroélectricité, du charbon, des autoroutes et d'autres secteurs ont continué d'augmenter. par exemple, depuis août de l'année dernière, yangtze power a augmenté 11 mois sur 12, le cours de ses actions ayant augmenté de plus de 50 %.

cependant, après que le cours de l'action de yangtze power ait atteint 31,44 yuans en juillet de cette année, il a commencé à se corriger. le 20 septembre, il s'échangeait à 28,15 yuans par action, soit une correction d'environ 10 %.

yangtze power n'est qu'un exemple parmi d'autres. depuis le milieu de cette année, des secteurs comme le charbon, l'hydroélectricité et d'autres secteurs à dividendes élevés reconnus par le marché ont subi des corrections considérables. par exemple, le leader du charbon china shenhua a déjà reculé de plus de 20 %.

"l'ajustement actuel dans le secteur des dividendes est davantage dû à des facteurs tels qu'une forte congestion commerciale à court terme et un possible déclin de la prospérité de certaines industries." deng lijun, stratège en chef de huajin securities, a déclaré à un journaliste du securities times que le la congestion actuelle à court terme dans le secteur à dividendes élevés est devenue relativement élevée, le quantile historique actuel du taux de rotation de l'indice de dividendes dépasse 70 % et le volume des transactions représente environ 5 % du volume total des transactions sur les actions a. en termes de détention, le quantile historique des fonds sectoriels à dividendes élevés dépasse également 80 %.

xu chi, stratège en chef de zhongtai securities, estime également que les fonds étaient auparavant excessivement concentrés dans le secteur des dividendes, ce qui a entraîné une surpopulation des échanges. les résultats du rapport semestriel de certaines actions lourdes ont été inférieurs aux attentes, provoquant un certain degré de bousculade dans le secteur. marché.

toutefois, les actifs à dividendes restent privilégiés. xu chi a déclaré que la nature de la recherche d'actifs de dividendes par les investisseurs institutionnels consiste à couvrir leurs besoins dans le cadre d'une approche prudente. étant donné que la détermination actuelle de la politique globale et l'orientation d'une surveillance financière stricte n'ont pas changé, on s'attend à ce que les dividendes et d'autres styles prudents soient adoptés. sera toujours la prochaine tendance. le style dominant depuis six mois.

yang chao, stratège en chef de galaxy securities, estime que dans le contexte macroéconomique actuel, l'environnement mondial de réduction des taux d'intérêt peut en fait renforcer l'attrait des actifs à dividendes. les actions ou les actifs qui versent des dividendes élevés sont plus attrayants car ils offrent des rendements relativement élevés. . par conséquent, malgré les rotations sectorielles sur le marché, les actifs à dividendes peuvent toujours attirer les détenteurs à long terme.

les sociétés cotées prennent l'initiative d'augmenter les dividendes

l'impact des stratégies de dividendes sur les actions a s'est progressivement approfondi.après que la stratégie de dividendes soit devenue populaire, afin de répondre aux besoins de trésorerie des grands fonds tels que les institutions d'assurance, les sociétés cotées ajustent également constamment leurs stratégies de rendement pour les actionnaires, par exemple en augmentant. le montant des dividendes et la fréquence croissante des dividendes au cours de l'année.

dans le rapport semestriel de cette année, plus de 670 sociétés cotées ont publié des plans de dividendes en espèces à moyen terme ou pour 2024, impliquant un dividende total de 528,8 milliards de yuans. le nombre de sociétés cotées prévoyant de verser des dividendes à moyen terme a dépassé le total. des trois années précédentes, et le total des dividendes a également atteint un niveau record.

"dans l'environnement macroéconomique et les orientations politiques actuelles, les actions à dividendes à moyen terme présentant des avantages tels qu'un flux de trésorerie stable, une grande certitude des rendements à court terme et un réinvestissement sont plus susceptibles d'être favorisées par les investisseurs", a déclaré deng lijun.

il a analysé que les investisseurs institutionnels tels que les fonds publics, les fonds de pension et les compagnies d'assurance apprécient généralement les entrées de trésorerie stables à long terme, et que les actions à dividendes à moyen terme peuvent fournir des rendements en espèces stables et améliorer la résistance au risque du portefeuille d'investissement. dans le contexte actuel de faiblesse générale du marché, les dividendes offrent une certaine garantie de rendement. les dividendes à moyen terme peuvent également permettre aux investisseurs institutionnels de réaliser une partie de leurs rendements dans un laps de temps relativement court, renforçant ainsi la certitude des rendements à court terme. de plus, les investisseurs institutionnels peuvent continuer à accumuler des actifs de haute qualité en réinvestissant leurs dividendes.

xu chi a expliqué aux journalistes que les investisseurs institutionnels qui préfèrent les investissements à faible risque et à long terme accordent plus d'attention à des flux de trésorerie stables et à des revenus réguliers, tandis que les actions avec des dividendes à moyen terme ou des dividendes multiples par an ont des rendements globaux plus stables et relativement plus élevés. les risques sont faibles, ce qui la rend plus conforme aux exigences de « solidité » de ces investisseurs. en outre, la rentabilité globale et la santé des flux de trésorerie des actions avec des dividendes à moyen terme peuvent être garanties, et l'efficacité de l'utilisation du capital de l'entreprise peut être optimisée grâce aux dividendes à moyen terme. la qualité globale de ces sociétés cotées est relativement meilleure.

« les acomptes sur dividendes, en tant que forme de rendement du capital, peuvent fournir des entrées de liquidités plus fréquentes et accroître la flexibilité financière des investisseurs. pour les investisseurs institutionnels, des flux de trésorerie fréquents et prévisibles sont un facteur important dans la gestion de fonds à grande échelle. aidez-les à optimiser l'allocation du capital. de leurs portefeuilles d'investissement », a déclaré yang chao.

améliorer la valeur d'investissement à long terme des actions a

la stratégie de dividendes et le comportement des sociétés cotées se renforcent mutuellement, ce qui peut améliorer encore l'écologie des actions a et accroître la valeur d'investissement à long terme des actions a.

xu chi estime qu'à mesure que la compréhension du marché sur les actifs de dividendes s'approfondit, d'une part, les sociétés cotées accorderont davantage d'attention aux rendements des actionnaires à l'avenir, renforceront la divulgation d'informations et augmenteront les ratios de dividendes, augmentant ainsi le retour sur investissement dans le capital. marché. d'autre part, à mesure que les dividendes des sociétés cotées augmentent, l'attrait des dividendes incitera également les investisseurs à réorienter leurs investissements vers l'identification de sociétés cotées de haute qualité ayant une valeur d'investissement réelle et à réaliser des investissements à long terme, ce qui contribuera à améliorer le comportement d'investissement des investisseurs. et réduire le risque d'investissement. la volatilité du marché favorise la transformation du marché des capitaux d'un « marché de financement » à un « marché d'investissement ».

« l'augmentation des dividendes contribuera à améliorer la qualité des sociétés cotées, à attirer des fonds à long terme pour entrer sur le marché et à soutenir les cours des actions. les sociétés cotées pourraient accorder plus d'attention aux rendements des actionnaires et la proportion d'investisseurs à long terme pourrait augmenter. lijun a déclaré qu'à mesure que la compréhension des actifs de dividendes augmente, de plus en plus d'entreprises peuvent donner la priorité au remboursement des actionnaires en stabilisant ou en augmentant progressivement les dividendes, incitant les sociétés cotées à accorder plus d'attention à la gestion des flux de trésorerie et à la rentabilité à long terme de l'exploitation et de la gestion. dans le même temps, cela favorisera l'optimisation de la structure des investisseurs et augmentera la proportion d'investisseurs à long terme. la stratégie d'investissement basée sur les revenus, avec comme noyau les dividendes, sera plus largement promue sur le marché des actions a.

yang chao a également déclaré que l'augmentation globale du nombre et de l'ampleur des dividendes versés par les sociétés cotées peut non seulement optimiser la structure du marché des capitaux, mais également améliorer le comportement des acteurs du marché :

premièrement, améliorer la maturité et la stabilité du marché. des distributions fréquentes et à grande échelle de dividendes en espèces par les sociétés cotées peuvent démontrer que l'entreprise a de bonnes performances financières et des flux de trésorerie suffisants, et peut attirer davantage de capitaux patients et d'investisseurs stables, tels que les fonds de pension et les compagnies d'assurance. réduire les fluctuations du marché et améliorer la stabilité globale du marché.

le deuxième est de mieux faire connaître les rendements des actionnaires des sociétés cotées. les améliorations apportées aux politiques de dividendes reflètent généralement l’importance que les sociétés cotées attachent aux droits des actionnaires et peuvent pousser davantage d’entreprises à adopter des structures de gouvernance et des stratégies opérationnelles favorables aux actionnaires.

le troisième est d'améliorer efficacement la liquidité des fonds de marché. lorsque les actionnaires recevront des dividendes en espèces, ces fonds contribueront à activer le marché et à renforcer la vitalité économique.

le quatrième est de promouvoir la formation d'une culture d'investissement de valeur. l'augmentation et l'expansion des politiques de dividendes inciteront les investisseurs à se concentrer sur les fondamentaux et la valeur à long terme de l'entreprise, plutôt que de simplement rechercher les bénéfices à court terme apportés par les fluctuations du cours des actions. cela contribuera à créer un environnement d'investissement plus rationnel et plus mature, à réduire la spéculation inutile et à inciter le marché à accorder davantage d'attention à la croissance et à la rentabilité réelles des entreprises.