米国の利下げペースは変わったのか？ ！この重要なデータの発表により、金は短期的に急落し、米ドルは上昇しました。
2024-10-05
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米国の非農業部門雇用統計が発表されたが、frbは利下げペースを鈍化するだろうか？
現地時間10月4日、米国の最新の非農業部門雇用統計が予想をはるかに上回った。市場ではfrbの利下げペースが鈍化すると予想されている。このデータの発表後、金先物はすべて短期的な急落を経験し、ロンドンの金は0.9％近く下落し、comexの金は1％以上下落した。米ドル指数は急騰した。
同時に、この統計は米国の景気後退に対する市場の懸念を払拭した。これを受けて米国の主要株価３指数はそろって上昇して始まった。
非農業統計に関してバイデン米大統領は、非農業統計は良いニュースをもたらしたが、コスト削減の点ではまだやるべきことがある、と述べた。
非農業部門雇用者数が予想を上回る
米労働省は金曜日、米国経済が9月に予想をはるかに上回る雇用を追加したと報告した。具体的には、9月の非農業部門雇用者数は25万4,000人増加し、8月改定値の15.9人を上回り、ダウ・ジョーンズのコンセンサス予想15万人を上回った。失業率は0.1ポイント低下の4.1％となった。
米国の非農業部門雇用統計の推移（2021年10月から現在まで）
さらに、報告書は7月と8月の雇用統計を引き上げた。このうち、7月の非農業新規雇用数は8万9000人から14万4000人に、8月の非農業新規雇用数は14万2000人から15万9000人に修正された。改定後の７月と８月の新規求人数は改定前に比べて７万２０００人増加した。
雇用創出の力強い勢いは賃金にも波及し、平均時給は前月比0.4％増、前年比4％増となった。いずれも予想の０．３％、３．８％を上回った。
この統計発表後、10年米国債利回りは3.959％、2年米国債利回りは3.876％に上昇した。
金現物もcomex金も短期的には急落したが、その後徐々に損失幅を縮小した。
米ドル指数は急騰し、１０２の大台を突破した。
米国株先物相場は急騰し、ナスダック１００指数先物は１％以上に拡大した。その後、米国の主要株価３指数は上昇して始まり、ナスダックは一時１％を超える上昇を見せたが、ここにきて主要３指数の上げ幅は縮小した。
frbの利下げペースは鈍化するのか？
物価水準と雇用情勢は連邦準備理事会の金融政策にとって主な考慮事項であり、良好な雇用統計は連邦準備理事会の利下げペースに影響を与える可能性がある。
非農業部門雇用者数の発表後、cme「fed watch」は、frbが11月に25ベーシスポイント利下げする確率は89.4％、以前のデータでは50ベーシスポイント利下げの確率が71.5％であることを示した。ベーシス ポイントは 10.6%、以前のデータは 10.6% 28.5% でした。 12月までに累積50ベーシスポイントの利下げが行われる確率は74.5％（前回は45.8％）、累積100ベーシスポイントの利下げが行われる確率は以前は44.0％であった。利下げは1.8％、前回の数字は10.2％だった。
ｇｄｓウェルス・マネジメントのアナリスト、グレン・スミス氏はリポートで、９月の非農業部門雇用者数の伸びが予想をはるかに上回っており、米連邦準備理事会（ｆｒｂ）が１１月に２５ベーシスポイント（ｂｐ）利下げするか、あるいは利下げを停止するかの柔軟性が得られると述べた。同氏は「今後数回の報道で、労働市場統計は港湾ストライキやハリケーン・ヘレンによる混乱などさまざまな要因の影響を受ける可能性が高い」と述べた。
ブラックロックのグローバル債券部門最高投資責任者リック・リーダー氏は、高い借り入れコストに苦しんでいる多くの人々の負担を軽減することの一環として、frbは今年さらに25ベーシスポイントの利下げをさらに2回実施すると述べた。しかし同氏は、インフレ水準に比べて金利が依然として高すぎるため、frbは2025年まで利下げを続けるだろうとも考えている。
エコノミストらは、９月の米国の非農業部門雇用統計は全体的に予想外に好調だったが、労働力人口は急速に増加し、純失業者数は減少するとの見通しを示している。米国経済の軟着陸の見通しが明るくなった。
frbのパウエル議長は9月30日の公開演説で、frbの現在の目標は低迷する経済を救済したり景気後退を防ぐことではなく、基本的に健全な経済と雇用市場を支援することであると強調した。
「（金利を50ベーシスポイント引き下げる）というわれわれの決定は、政策スタンスを適切に調整すれば、緩やかな経済成長と2％までのインフレの持続的低下を背景に、労働力人口は引き続き増加するというわれわれの確信の高まりを反映している」パウエル議長は「良好な市場状況は維持できる」と述べた。
パウエル議長はまた、「経済が予想通りに推移すれば、今年さらに２回の利下げ（各２５ベーシスポイント）が行われることになる」とも述べた。
パウエル議長は、米国の経済と雇用状況は概ね健全であると強調し、frbは緊急時のような迅速な利下げではなく、主要金利を「リセット」していると強調した。同氏は、金利は「比較的中立な位置」、つまり景気を刺激することも抑制することもない方向に向かって推移していると考えている。 frb当局者はいわゆる「中立金利」を現在の水準を大幅に下回る3％程度に設定してきた。
