2024-10-01
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コンパイル | 徐裕
編集者 | シン・ユアン
9月29日のウォール・ストリート・ジャーナルの報道によると、米国の大手aiモデルユニコーンであるopenaiは、2年の期限内に非営利から営利への転換を完了する可能性があるという。変革完了後、openai は公益非営利会社と営利団体で構成されることになります。
この変革計画は、openai の新たな資金調達交渉の一環です。同社は65億ドルを調達する予定で、評価額は1500億ドルに上昇する。企業が変革に失敗した場合、投資家は資金を撤退する可能性があります。
この目的を達成するために、openai は米国の少なくとも 2 つの州の規制要件を満たさなければなりません。規制に違反せずに営利企業の株式をどのように配分するか、非営利団体の資産をどのように分割するかを決定する必要がある。
米国のベンチャーキャピタル会社hangar management llcの法務顧問であり、テクノロジーと免税組織を専門とする弁護士であるカレン・ブラックストーン氏は、次のように述べています。規制上のハードル。」
1. openai は設立から 9 年を経て、「マトリョーシカ」組織構造
2015 年に設立された openai は、人工知能 (ai) を安全に開発することに特化した非営利団体です。 4 年後、さらに資本を調達するために別の営利子会社を設立しました。
この子会社は現在、前述の非営利団体の理事会によって統治されています。営利子会社が openai の人道的使命と矛盾する行動をとった場合、openai 取締役会は子会社の株主の提案に拒否権を発動する権利を有します。
openaiは税務申告書の中で、組織構造の各部門には非営利の使命に従う法的義務があると指摘している。たとえば、ai の研究と導入のプロセスでは、部門内の各主体は経済的利益だけを考慮することはできず、ai のセキュリティと公共の利益を優先するという原則を遵守する必要があります。
openaiは、慈善事業に従事する非営利団体の運営を継続し、何らかの形で営利会社の株式を保有することを明らかにした。
2. 株主は複雑な組織構造に不満を抱えており、変革が大規模資金調達の転機となっている。
昨年の秋、openai ceoのサム・アルトマン氏は突然openaiの取締役会から解任されたが、数日後に元の役職に復帰した。
嵐は長くは続かなかったものの、今回の事件を経験したopenaiの株主は、現在の複雑な組織構造が再び同様の混乱を引き起こすのではないかと懸念している。その結果、彼らは openai をより典型的な企業構造に変革するよう推進し始めました。
厳密に言えば、この段階で openai への投資家が実際に保有するのは、会社の将来の利益の一部です。そして同社は現在、毎年数十億ドルの損失を出している。
openaiがより明確な所有構造を採用すれば、株主は同社の非営利ステータスによって当初設定されていた利益の上限を回避できるようになる。
microsoftはこれまでにopenaiの営利部門に総額130億ドルを注入し、同社の最大の外部株主となった。他の投資家も従業員の自社株買いを通じて同社の株を購入した。
openai が最終的に非営利組織によって管理されない営利企業になった場合、その投資家は openai の配当をより簡単かつ直接的に享受できるようになります。
chatgptの開発者は現在、microsoftやnvidiaなどのテクノロジー大手、ベンチャーキャピタル数社、uae政府の持ち株会社などの投資家から65億ドルの資金を調達している。このラウンドの資金調達交渉を成功裏に進めたい場合、openai は組織の性質に関連する重要な条項を満たす必要があります。
この条件では、openaiは2年以内に現在の非営利慈善団体から分離し、公益企業となることが求められている。
これは、企業の使命が根本的に変わることも意味します。将来的には、利益を生み出すだけでなく、社会的利益も考慮することになります。
3. openai の変革は二重の地方規制と監督に直面しており、独占禁止法の審査も含まれます
openaiが営利企業に転換する本来の目的は組織構造を簡素化することだが、この目標を達成するプロセスは非常に複雑になるだろう。登録地は米国デラウェア州であるため、現地の法律や規制に従って組織構造を変更する必要があります。
ジル・ホーウィッツは、カリフォルニア大学ロサンゼルス校の法学教授であり、同校の慈善・非営利団体ローウェル・ミルケン・センターの創設者兼所長です。デラウェア州の商法や規制が比較的緩いことを考えると、openai の組織構造変更プロセスにおいて、政府に申請書を提出することが最も簡単なステップではないかと彼女は考えています。
彼女の見解では、openai が資産配分をどのように割り当てるかは比較的複雑になるだろう。これは、非営利団体の既存資産をそのまま営利企業に直接譲渡することはできないためです。
法律は非営利団体に対し、営利企業に移転する価値と同額の現金や有価証券を含む資産を保持することを義務付けている。言い換えれば、openai の運営事業は最終的に営利企業または投資家に売却される可能性があり、その収益は元の慈善団体が保持することになります。
アメリカの法律事務所ベイカーホステトラーのパートナー、アレクサンダー・リード氏は、「事前に公益に貢献した関連資産は、国民の損失を補償することなく直接私益に転換することはできない」と述べた。
非営利団体openaiが会社変革のための取引からどれだけの利益を得るつもりなのかは不明だ。 openai の新たな資金調達ラウンドの事後評価を参照すると、この数字は 1,500 億米ドルに達すると予想されます。そうすれば、openai の非営利団体は莫大な利益を得る可能性があります。
同時に、非営利団体は openai の ai テクノロジー特許の一部を所有している可能性があるため、同社は変革取引においてこれらの特許の価値も考慮する必要があります。これにより、評価プロセス全体がより複雑になります。
さらに、複数の法律専門家によると、openai の事業はカリフォルニアに集中しているため、地元の司法長官はこれらの慈善資産の譲渡を拒否する権利もあります。
4. 株式配当、マスク氏の訴追、ai技術特許、openaiの変革は多くの変数に直面する
openaiの取締役会はアルトマン氏に新たな営利企業の株式を取得させることを検討しており、株式保有比率は公表される予定だ。
openai は、microsoft や他の既存投資家の利益分配を再編後の会社の資本比率に変換する方法という問題の解決策を見つける必要がまだあります。
microsoftは、openaiへの投資は同社の潜在利益の一部と引き換えにのみ行われたと主張している。規制当局は、microsoftが実際にaiスタートアップを管理しているかどうかを含め、openaiとmicrosoftの関係を精査している。
ただし、microsoft は openai の最大の外部株主として、所有構造を調整した後、より多くの株式を取得する可能性があります。これにより、関連規制当局による独占禁止法の監視が開始される可能性があります。
同時に、openai は、営利会社が非営利の取締役会によって管理されるかどうか、および残りの非営利会社を誰が管理するかを決定する必要もあります。
注目に値するのは、変革を完了する前に、openai は、新しい営利企業が開発した ai テクノロジーにおいて、その非営利組織がどのような権利を有することができるかを定義する必要があるということです。
さらに、openaiは元共同創設者であるマスク氏からの訴訟にも依然として対処しなければならない。同社は、常に非営利の性質を堅持していることを理由に、マスク氏をだまして株式を取得させ、資金調達のシードラウンドに参加させた疑いで告発された。
2018年、マスク氏はアルトマンceoや他のopenai共同創設者らと袂を分かった。同氏の辞任理由の一部は、他の上級幹部が外部投資を導入してai技術を商業化したいと考えていたことであり、これはopenaiの当初の意図に反していた。
そこで翌年、彼は openai のベンチマークとして、今やアメリカの大手モデルユニコーンである xai を設立しました。
今年8月、マスク氏は訴訟内容を修正し、再訴訟を起こした。 openaiはマスク氏の関連する発言や告発を否定した。
結論: 営利企業からの収益は非営利の慈善活動に使用できる
これまでのところ、openaiは、営利企業がすべての運営を引き継いだ場合に、残りの非営利組織がどのような責任を負うのかを明らかにしていない。
openai の公式 web サイトによると、現段階でその非営利団体はユニバーサル ベーシック インカム プランに関する研究を後援し、テクノロジーの研究開発と社会的平等に焦点を当てたプロジェクトに慈善資金を提供しています。
同団体は今後もこうした慈善活動を継続し、営利企業の株式から得た収益を慈善基金として利用する可能性がある。
