「頑張っても好転のチャンスは待ちきれない」
2024-09-26
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「ファンド購入で最悪なのは、お金を失い続けることではなく、歯を食いしばって耐えたいのに、商品がなくなってしまうことかもしれない。」最近製品が清算されたため、資本を返す機会がありません。そのため、彼も受動的に「解放」されました。
今年後半に入り、資金の清算ペースが大幅に加速した。風力発電のデータによると、9月以降に29のファンドが正式に清算され、前年比52％増加し、この数も過去6年間で最高値に達した。過去四半期で、100近くの製品が「幕を閉じた」。同時に、5,000万元未満の規模の製品も数千あります。
china business newsの不完全な統計によると、過去1か月間で80以上のファンドが清算警告を発した。パフォーマンスと製品の持続可能性が投資家を惹きつけることができなければ、これらの製品が清算されるのは時間の問題かもしれません。業界関係者によると、ファンド清算システムは業界の健全な発展にとって多くのメリットがあるが、個人投資家にとっては、ファンドの純価値が下落した場合、間違いなく投資経験に影響を与える。元本割れに直面する可能性もあります。
200以上のファンドが「停止」
国慶節の祝日の前には、さらに多くのファンドが清算と市場撤退の仲間入りをした。インベスコ・グレート・ウォール・エクセレント・グロースは9月24日、同ファンドの運用最終日を9月23日に設定し、24日に清算手続きに入る予定だと発表した。ファンドが清算された理由は、ファンドの純資産価値が連続50営業日で5,000万元を下回り、ファンド契約に定められた終了状況が引き起こされたためである。
風力データによると、invesco great wall excellence growth は今年 2 月 1 日に設立され、稼働してまだ 7 か月あまりしか経っていません。 9月23日時点で、インベスコ グレート ウォール エクセレント グロース a の設立以来の累計リターンは-1.22%でした。規模に関しては、同基金の当初の資金調達規模は5億5,300万元で、過去の発表によると、5月13日現在、同基金の純資産価値は30営業日連続で5,000万元を下回っている。
言い換えれば、インベスコ長城エクセレント・グロースが1か月以上運用されていた3月26日時点で、ファンドの規模はすでに5億元以上、90％以上減少していたということだ。その後、ファンド規模は一時的に回復し、第2四半期末のファンド規模は9059万1300元となった。 8月以来、インベスコ・グレート・ウォール・エクセレント・グロースは3回の清算警告発表を続けて行い、正式に市場から撤退した。
また、華福国超セレクション、華夏博瑞一年保有株、華宝安月一年保有株なども同日清算に入った。第2四半期末現在、上記3ファンドのファンド規模はそれぞれ1538万1600元、984万元、5005万4500元である。
このうち、花宝安月の1年保有分も、同ファンドの純資産価値が連続50営業日で5000万元未満だったことを理由に清算された。華福国超セレクションと華夏博瑞の1年間の開催状況は異なります。発表によると、どちらも2021年9月23日に設立された開始ファンドであった。契約発効から3年後に純資産価値2億元に達せず、終了のきっかけとなった。
これらの商品を含め、9月以降に29商品（初期資金のみカウント、以下同）が「終了ボタン」を押している。まだ9月は終わっていないが、この数は昨年9月（19人）と比べて半分以上増え、過去6年間で最高を更新した。
中国経済新聞の記者は、今年下半期に入ってから資金の清算ペースが大幅に加速していることに気づいた。今年の上半期には合計 111 の製品が清算され、最高数は 6 月の 25 でした。 7月と8月に清算されたファンドの数はそれぞれ27、41で、9月以降の29ファンドを加えると、3か月で清算されたファンドの数は100近くに達した。
現在、年間に清算されたファンドの数は 200 を超えています。風力データによると、ファンドの満期日を基準にした9月25日現在、今年に入って合計208本のファンド（初期資金のみを数える、以下同じ）が資本市場から撤退した。そのうち、a株市場と密接な関係にある株式商品（株式やハイブリッドファンドを含む）が4分の3以上を占めています。
パフォーマンスのプレッシャーの下では「成長するのは難しい」
業界関係者によると、清算の理由を詳しく調べると、債券ファンドは機関投資家向けの他のニーズにより撤退した可能性があるが、株式ファンドに関しては、パフォーマンスの低下が投資家から見放された主な理由であるという。 「ミニファンド」の数も増えるだろう。清算タイプの観点から見ると、「契約解除条項の発動」により 156 製品が市場から退場せざるを得なくなりました。
近年の市場の底入れを背景に、株式公開業界の業績圧力が高まっている一方で、業績の悪い一部の商品は投資口純資産の減少と投資家の償還という二重の圧力に直面しています。新たな資金を集めることが困難となり、規模の縮小が続いたため最終的には破綻した。
9月に市場からの撤退を「強制」された21の株式ファンドを例に挙げると、年間でプラスのリターンを記録したファンドは4つだけで、最も成績の良かった太康繁栄産業aの年間リターンは3.84％だった。最も業績の悪かった中国銀行証券アドバンテージ・グロースa社の年間損失は34.55%に達した。
これらの製品の「寿命」を観察すると、そのほとんどは2021年から2022年にかけて最高値で確立されました。2～3年間の下落の後、純価値も下落し、「3セントベース」まで下がっています。 「「四魔王」。中国経済新聞の統計によると、上記の範囲内で再権利化単位の純額が0.7元未満の商品が9商品ある。つまり、これらの商品の損失は設立以来30％を超えている。
このうち、復帰ユニットの純価値が最も低いのは、華安csi生物医学リンクaと華安csi太陽光発電産業リンクaである。これらの復帰ユニットの最新の純価値は0.38元と0.39元である。これら 2 つの商品はいずれも 2021 年 9 月に設立され、設立以来 62.1% と 60.69% の累積損失を計上しています。
業績不振の影響に加えて、投資家の行動パターンの変化も償還の重要な理由の1つです。チャイナ・ビジネス・ニュースは業界から、過去の「償還のない深い裁定取引とわずかな値上がりだけで撤退」と比較して、一部の投資家はコストに関係なく株式市場から逃げることを選択していることを学んだ。データから判断すると、今年上半期のこれらの清算基金の償還率も加速している。
注目に値するのは、これらの商品の多くはスポンサー付きファンドであること、つまり、200の有効加入口座と2億元の資金調達規模という最低設立基準を無視していることだが、3年後には2億元に達しないまま市場に投入されることになる。 . 清算された製品。これらの商品は高水準で確立された後、パフォーマンスが低下し、投資家が償還したため、スケールテストに合格することが困難になりました。
風力発電のデータによると、今年第1四半期に上記21の株式ファンドの総株式数は1244万3200株減少し、このうち第2四半期には1469万1300株が華安国正生物医学リンクaに応募された。純額 1 億 1,700 万部が引き換えられ、『dongcai innovation medical』の 6 か月定期購読は 4,000 万部近く (39,650,400 部) 減少しました。
清算はお金が「消える」という意味ではありません
資金の清算とはどういう意味ですか？ファンド業界のアナリストは、ファンドの清算は投資家の資金が消えるわけではないと述べた。投資家が保有するファンド株式に基づき、資産収入または清算後の残余資産を一定の割合で投資家に分配する。
「しかし、ファンドの純価値が下落した場合、投資家は元本の損失に直面する可能性もあるとアナリストは考えている。」多くの小型株ファンドは投資家の関心を十分に集めることができなかったり、パフォーマンスが悪かったりして、ファンド清算の警告を引き起こした。
業界のインタビュー対象者も同様の意見を持っています。中国南部のファンド業界関係者はチャイナ・ビジネス・ニュースとの通信で、公的金融管理商品として、公的資金の保有者数が少なく、規模が小さい場合、この商品は市場に認知されていないことを意味し、その価値には議論の余地はありません。 「特に現在の市場では、性能が平凡で人気が低い製品を開発するのは困難です」と彼は言いました。
しかし、華南ファンド関係者はまた、一連の自主清算を経た後、同社は商品清算については比較的慎重になるだろうとも述べた。 「数量が少ない商品や特別なトラックの場合、後から申請するのが難しいため、企業は喜んで保留する可能性があります。これは、やはり商品の理解と位置付けに依存します。」
「清算業務は通常の適者生存に属します。もちろん、株式ファンドの清算の発生が市況と大きな正の相関関係があることは否定できませんが、清算メカニズムの正常化はファンド会社が資金を集中させるのに役立ちます」高品質な商品の運用を目指しています」と中堅・大手ファンド会社に勤める方柯さん（仮名）は言う。
fang ke氏は、「ミニ」製品は規模が小さく、ファンド会社への利益率の寄与が比較的低く、メンテナンスコストが比較的高いと述べた。したがって、ファンド会社がそのような商品を清算することは、企業の資源配分の最適化と経営効率の向上に役立ちます。
実際、市場環境が低く不安定な中で、存続の試練に直面しているファンド商品が依然として多数存在します。風力データによると、今年第2四半期末時点で、総額6000万元未満の株式商品は1617本あり、1258本の商品は5000万元という「レッドライン」の下で苦戦している。どこにでも言えること。
中国経済新聞の不完全な統計によると、9月25日の時点で、この1か月間、84のファンドが「ファンドの純資産価値が継続的に5,000万元を下回っている」ことや「金融危機を引き起こす可能性のある状況」について注意喚起のアナウンスを行っている。ファンド契約の終了」。これらの製品が市場機会を掴み、効果的な規模成長を達成できなければ、清算の危機に瀕するというジレンマにも直面することになる。
では、投資家はどうすれば資金の流動化を回避できるのでしょうか? 「実際、投資家にとって、業界には1万以上のファンド商品があり、同質性の高い商品は投資家のニーズをはるかに上回っています。小さすぎるファンドは早期に撤退して新しい商品を選択する可能性があります。」前述のファンド業界のアナリストらは、投資家は比較的規模の大きなファンドを選択し、ファンド規模の動的な変化に常に注意を払うことが推奨されると考えている。
(この記事は中国ビジネスニュースからのものです)
