«я не могу дождаться возможности изменить ситуацию, даже если приложу все усилия, 208 фондов, к сожалению, покинули рынок в течение года».
2024-09-26
한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina
«самое худшее в покупке фонда, возможно, не то, что вы продолжаете терять деньги, а то, что вы хотите, стиснув зубы, стерпеть это, но продукт пропал», — рассказал china business news инвестор сяо тан, что один из фондов, которыми он владеет, — это не то, что вы продолжаете терять деньги. не имеет шансов вернуть свой капитал, так как продукт недавно ликвидирован, поэтому он тоже пассивно «освобожден».
во втором полугодии темпы ликвидации фондов значительно ускорились. данные wind показывают, что с сентября было официально ликвидировано 29 фондов, что на 52% больше, чем в прошлом году. это число также достигло нового максимума за последние шесть лет. в прошлом квартале «выбыли из употребления» почти сто продуктов. в то же время существуют тысячи продуктов стоимостью менее 50 миллионов юаней.
согласно неполной статистике china business news, за последний месяц более 80 фондов вынесли предупреждения о ликвидации. если производительность и устойчивость продукта не смогут привлечь инвесторов, ликвидация этих продуктов может стать лишь вопросом времени. по мнению инсайдеров отрасли, система ликвидации фондов имеет много преимуществ для здорового развития отрасли. однако для индивидуальных инвесторов ликвидация принадлежащих им фондов, несомненно, повлияет на инвестиционный опыт, если чистая стоимость фонда упадет. они также могут столкнуться с потерей основной суммы долга.
более 200 фондов «под занавес»
перед праздником национального дня многие другие фонды пополнили ряды ликвидирующихся и покидающих рынок. 24 сентября invesco great wall excellent growth объявила, что последний день работы фонда назначен на 23 сентября, а 24-го числа он приступит к процедуре ликвидации. причиной ликвидации фонда было то, что стоимость чистых активов фонда составляла менее 50 миллионов юаней в течение 50 рабочих дней подряд, что вызвало ситуацию прекращения деятельности, предусмотренную в договоре с фондом.
данные о ветре показывают, что invesco great wall excellence growth была основана 1 февраля этого года и работает всего более 7 месяцев. по состоянию на 23 сентября совокупная доходность invesco great wall excellent growth a с момента ее создания составила -1,22%. что касается масштаба, первоначальный объем сбора средств фонда составлял 553 миллиона юаней, и исторические объявления показывают, что по состоянию на 13 мая стоимость чистых активов фонда была ниже 50 миллионов юаней в течение 30 рабочих дней подряд.
другими словами, 26 марта, когда invesco great wall excellent growth работал более месяца, размер фонда уже уменьшился более чем на 500 миллионов юаней, то есть снижение более чем на 90%. впоследствии размер фонда ненадолго увеличился, и на конец второго квартала размер фонда составил 90,5913 миллиона юаней. с августа invesco great wall excellent growth последовательно выпустила три предупреждения о ликвидации и официально покинула рынок.
в тот же день были ликвидированы huafu guochao selection, huaxia borui one-year holding, huabao anyue one-year holding и другие продукты. по состоянию на конец второго квартала размеры фондов трех вышеуказанных фондов составляли 15,3816 млн юаней, 9,84 млн юаней и 50,0545 млн юаней соответственно.
среди них однолетний холдинг huabao anyue также был ликвидирован на том основании, что стоимость чистых активов фонда составляла менее 50 миллионов юаней в течение 50 рабочих дней подряд. ситуации с однолетним владением huafu guochao selection и huaxia borui различны. в объявлении показано, что оба фонда были созданы 23 сентября 2021 года. через три года после вступления контракта в силу им не удалось достичь стоимости чистых активов в 200 миллионов юаней, что привело к его расторжению.
включая эти продукты, 29 (считая только начальные средства, то же самое ниже) продуктов нажали «кнопку прекращения» с сентября. хотя сентябрь еще не закончился, это число увеличилось более чем вдвое по сравнению с сентябрем прошлого года (19) и достигло нового максимума за последние шесть лет.
репортер china business news заметил, что после вступления во вторую половину года темпы ликвидации фондов значительно ускорились. всего за первые шесть месяцев текущего года было ликвидировано 111 продуктов, наибольшее количество – 25 – в июне. в июле и августе количество ликвидированных фондов составило 27 и 41 соответственно. если добавить к ним 29 фондов с сентября, то за три месяца количество ликвидированных фондов достигло почти 100.
в настоящее время количество ликвидированных в течение года фондов превысило отметку в 200 круглых цифр. данные wind показывают, что по состоянию на 25 сентября, исходя из даты погашения фонда, в этом году с рынка капитала ушло в общей сложности 208 фондов (считая только начальные фонды, то же самое ниже). среди них более трех четвертей составляют акционерные продукты (включая акции и гибридные фонды), тесно связанные с рынком акций а.
«трудно расти» под давлением производительности
по мнению инсайдеров отрасли, если мы углубимся в причины ликвидации, фонды облигаций могли быть выведены из-за других потребностей в институциональных фондах, что касается фондов акций, основная причина отказа от них - низкая производительность. однако нестабильный рынок; также увеличится количество «мини-фондов» «риск ликвидации». с точки зрения типов ликвидации 156 продуктов были вынуждены покинуть рынок из-за «приведения в действие положений о расторжении контракта».
на фоне того, что в последние годы рынок переживает спад, давление на производительность в сфере публичного размещения акций возросло. некоторые продукты с низкими показателями столкнулись с двойным давлением: падением собственного капитала и выплат инвесторам. было трудно привлечь новые средства, и в конечном итоге компания рухнула из-за продолжающегося сокращения масштабов. пришлось выбрать ликвидацию.
если взять в качестве примера 21 фонд акций, которые были «вынуждены» покинуть рынок в сентябре, то только 4 из них имели положительную доходность в течение года. у самой эффективной компании taikang prosperity industry a доходность составила 3,84% в течение года. убыток банка china securities advantage growth a с худшими показателями за год достиг 34,55%.
наблюдая за «сроком жизни» этих продуктов, большинство из них установилось на пике с 2021 по 2022 год. после двух-трех лет спада их чистая стоимость также упала и даже снизилась до «трехцентовой базы». «четыре маоджи». согласно статистике china business news, в вышеупомянутом диапазоне имеется 9 продуктов с чистой стоимостью переоцененных единиц ниже 0,7 юаней. другими словами, потери этих продуктов превысили 30% с момента их создания.
среди них наименьшую чистую стоимость восстановленных единиц — huaan csi biomedicine link a и huaan csi photoelectric industry link a. последняя чистая стоимость их восстановленных единиц составляет 0,38 юаня и 0,39 юаня. оба этих продукта были созданы в сентябре 2021 года, и с момента их создания накопились убытки в размере 62,1% и 60,69%.
помимо влияния плохих результатов, одной из важных причин погашения облигаций также являются изменения в моделях поведения инвесторов. china business news узнал от представителей отрасли, что по сравнению с прошлым «глубоким арбитражем без выкупа и выходом только после небольшого роста», некоторые инвесторы предпочитают бежать с рынка акций независимо от стоимости. судя по данным, темпы погашения этих ликвидационных фондов в первом полугодии также ускоряются.
стоит отметить, что многие из этих продуктов являются спонсируемыми фондами, то есть игнорируют минимальный порог создания в 200 действующих учетных записей подписки и масштаб сбора средств в 200 миллионов юаней, но они выйдут на рынок через 3 года, не достигнув 200 миллионов юаней. . ликвидированная продукция. после того, как эти продукты достигли высокого уровня, их производительность снизилась, и инвесторы выкупили их, что затруднило прохождение масштабного теста.
данные ветра показывают, что в первом квартале этого года общее количество акций вышеуказанного 21 фонда акций уменьшилось на 12,4432 миллиона акций, из которых 14,6913 миллиона акций были подписаны на huaan guozheng biomedicine link a во втором квартале, акции фонда были подписаны; было выкуплено 117 миллионов копий, а шестимесячная подписка dongcai innovation medical уменьшилась почти на 40 миллионов копий (39 650 400 копий).
ликвидация не означает, что деньги «исчезают»
что означает ликвидация фонда? аналитик фондовой индустрии заявил, что ликвидация фонда не означает, что деньги инвесторов исчезнут. он будет распределять доход от активов или оставшиеся активы после ликвидации среди инвесторов в определенной пропорции на основе долей фонда, принадлежащих инвесторам.
«однако, если чистая стоимость фонда упадет, инвесторы также могут столкнуться с потерей основной суммы». по мнению аналитика, на размер фонда влияют потоки капитала и производительность. многие фонды малой капитализации не смогли привлечь достаточный интерес инвесторов или показали плохие результаты, что вызвало предупреждения о ликвидации фондов.
опрошенные представители отрасли также придерживаются схожих взглядов. инсайдер фондовой индустрии в южном китае связался с china business news и сказал, что если число держателей государственных фондов невелико, а масштаб невелик, то это означает, что этот продукт не признан рынком и является продуктом управления государственными финансами. его ценность того не стоит. это спорно. «особенно на нынешнем рынке сложно разработать продукт с посредственными характеристиками и небольшой популярностью», — сказал он.
однако источник в фонде южного китая также сообщил, что после раунда добровольной ликвидации компания будет относительно осторожно относиться к ликвидации продукта. «если это продукт с редким количеством или особым треком, компания может захотеть сохранить его, потому что позже может быть сложно подать заявку на него. это все еще зависит от понимания и позиционирования продукта».
«операции по ликвидации относятся к нормальному процессу выживания сильнейших. конечно, нельзя отрицать, что возникновение ликвидации фондов акций имеет большую положительную корреляцию с рыночными условиями, но нормализация механизма ликвидации поможет фондовым компаниям сконцентрировать свои ресурсы на эксплуатация высококачественной продукции», — рассказал фан кэ (псевдоним), работающий в средней и крупной фондовой компании.
фан кэ сказал, что «мини»-продукт имеет небольшие размеры, имеет относительно низкую прибыль для фондовой компании и имеет относительно высокие затраты на обслуживание. таким образом, ликвидация таких продуктов фондовыми компаниями поможет компаниям оптимизировать распределение ресурсов и повысить операционную эффективность.
фактически, в условиях низкого и нестабильного рынка все еще существует большое количество фондовых продуктов, которые проходят испытания на выживание. данные wind показывают, что по состоянию на конец второго квартала этого года существовало 1617 инвестиционных продуктов общей стоимостью менее 60 миллионов юаней, а 1258 продуктов находились под «красной линией» в 50 миллионов юаней. можно сказать, что он повсюду.
согласно неполным статистическим данным china business news, по состоянию на 25 сентября в прошлом месяце 84 фонда опубликовали объявления-напоминания о том, что «стоимость чистых активов фонда постоянно ниже 50 миллионов юаней» и «ситуациях, которые могут спровоцировать расторжение договора фонда». если эти продукты не смогут воспользоваться рыночными возможностями и добиться эффективного роста в масштабах, они также столкнутся с дилеммой оказаться на грани ликвидации.
итак, как же инвесторам избежать ликвидации фондов? «на самом деле, для инвесторов в отрасли существует более 10 000 фондовых продуктов, и продукты с высокой степенью однородности намного превышают потребности инвесторов. слишком маленькие фонды могут выйти раньше и выбрать новые продукты». вышеупомянутые аналитики фондовой индустрии считают, что инвесторам рекомендуется стараться выбирать фонды относительно большого масштаба и всегда обращать внимание на динамические изменения размера фонда.
(эта статья взята из china business news)
