a株のm&aが増加中：1000億相当の複数の中核国有企業が統合で登場、「ハードテクノロジー」のm&aが活力にあふれている
2024-09-17
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新しい「国家９条」と「科学技術革新委員会８条」がm&aと再編を明確に支持したことを受けて、今年のm&aと再編市場は加熱し続けており、象徴的な事例が次々と出現しており、これらの事例は世界に集中している。これは、産業m&a、テクノロジーm&a、中央国有企業m&aの3つの主要な側面であり、a株市場が合併、買収、再編サイクルの新たな段階に入った可能性があることを示しています。
特に8月以降、a株m&a市場は活力を爆発させており、多くの中央国営企業と大規模市場上場企業の合併・再編によって誕生した「ビッグマック」が続々と登場している。市場の評価に火をつけました。
ソルトレーク・ホールディングス(000792.sz)は中国最大の金属鉱山グループであるミンメタルズ・グループと提携して再編することが間もなく発表されるが、この再編は証券業界の歴史的な問題を解決すると期待されている。 .sh）と海通証券（600837.sh）は合併を計画しており、市場は電力業界における「中国版ゴールドマン・サックス」の出現に楽観視している。 ordnance equipment group は、支配株主が経営統合に着手したと発表し、資本心理が高まり、同社の株価は累積 90% 以上上昇しました。
合併、買収、再編は、資本市場の発展プロセスにおいて不可欠かつ重要な部分であり、産業の統合、変革、高度化を達成し、資源配分を最適化し、上場企業が質の高い発展を達成するのに役立つ重要な方法でもあります。特にテクノロジーベースの企業にとって、合併、買収、再編は競争力の強化を達成するための重要な手段の 1 つです。発表されたm&a計画や今後発表される可能性のある新たなm&a・再編計画の実施の進捗により、新たなm&a・再編サイクルがa株市場の最大の魅力となることが予想される。
中央国有企業の合併、買収、再編の動きが活発化している
頻繁な政策支援と合併、買収、再編に対する支援の強化が、今年活発なa株のm&a市場を後押しする主な原動力となっている。 2月以降、中国証券監督管理委員会と国務院は、時価総額上位企業の再編「迅速な検討」の実施や質の高い有力企業の活用を検討するなど、合併・買収・再編への支持に頻繁に言及した。上場企業の吸収合併を推進する「主力」。その中で、新しい「九つの国家規制」の公布後、中国証券監督管理委員会は政策環境をさらに最適化し、m&aおよび再編市場の活力を刺激するために複数の措置を講じました。
windのデータとチャイナ・ビジネス・ニュースの記者によると、2024年以降、a株市場では150件を超える合併・買収、または合併・買収と再編計画があり、2023年の通年の水準（約130件の取引）を超えている。 ）。 8月以降、m&a市場が加速し、9月には時価総額1000億の大手国有企業が多数参加する8つの大規模な資産再編計画が発表され、「世界クラスのソルトレイク産業基地」が市場に誕生した。 」、「中国版ゴールドマン・サックス」、そして「中国の神」。ship」は予想通り上陸した。
9月8日、ソルトレーク・ホールディングスは、同社の実質的な管理者である青海省政府国有資産監督管理委員会、支配株主である青海国家投資公司、チャイナ・ミンメタルズが共同でチャイナ・ソルトレイクを設立する計画であると発表した。グループ。この取引が完了すると、ソルトレーク株式の支配株主は青海国家投資公司から中国ソルトレーク集団に変更され、実際の管理者は青海省政府国有資産監督管理委員会から中国塩湖集団に変更される。中国ミンメタルズ。
9月5日、a株史上最大の上場証券会社「a+h」の合併発表は、10億ドル規模の証券業界をリードする国泰君安と海通証券の金融関係者らに「放送」された。 、大規模な資産再編を計画し、証券業界の「スーパー空母」が誕生しようとしている ; 9月2日、中国造船工業総公司(600150.sh)と中国重工業総公司(601989.sh)。 ）両社は、中国造船工業総公司が中国重工総公司の全株主にa株を発行し、株式交換により中国重工公司を買収・合併する計画であると発表した 両社はいずれも時価総額200万円以上の大型海運会社である。この動きは、主要な国家戦略と強力な軍事力の構築という主要な事業にさらに重点を置き、質の高い国家開発を加速することになる。船舶組立事業の推進、業界競争の標準化、上場企業の経営品質の向上を図る。最新引け時点で、中国造船工業集団と中国重工業集団の時価総額はそれぞれ1561億元と1136億元に達した。
「ハードテクノロジー」が徐々にm&aの主流分野に
大規模な中央国有企業の合併・買収および再編の目的は、本業の発展に注力し、資源を統合し、品質と効率の向上を達成し、業界で主導的な役割を果たし、さらなる高水準の経営を推進することである。上場企業の品質開発。 「ハードテクノロジー」の分野では、合併・買収により先端科学技術の育成が強化され、買収者は資産や株式を購入することで事業規模を拡大し、市場シェアを拡大し、特に我が国の宣伝を目的として非効率な競争を回避することが期待されている。集積回路、生物医学、ハイエンド機器の開発やその他の戦略的新興分野では、主要なボトルネック技術のブレークスルーが加速しています。
同年に発表された「科学技術イノベーション委員会のための八則」では、科学技術イノベーション委員会に上場している企業が産業の相乗効果を高めるため、合併・買収や上流と下流の産業チェーンの統合を支援すべきであると明記された。 ; 科学技術イノベーション委員会に上場されている企業の合併、買収、再編の評価の包括性を適切に高め、上場企業が事業を継続し、高水準の企業を買収する能力の強化に注力することを支援すべきである。高品質だが収益性の低い「ハードテクノロジー」企業。
この方針の発表以来、最新の取引終了日の時点で、科学技術イノベーション委員会に上場している約20社が、新聯統合(688469.sh)、濮源精機(688337.sh)を含む業界合併・買収計画を発表している。 、愛迪製薬（688488.sh）、三友医療（688085.sh）、按泰医療（688617.3sh）、国屯量子（688027.sh）およびその他の上場企業であり、その中には新聯統合、富荘精密（688409）が含まれる。 sh)、xidi micro (688173 .sh) 3つの単独計画は大規模な資産再編であり、不採算資産の取得を計画している上場企業も多い。
集積回路関連では、昨年上場したウエハファウンドリ会社の新聯統合が、持株子会社新聯越州集積回路製造（紹興）有限公司（以下、新聯越州）の残り株式72.33％を取得する予定。価格は58億9,700万元。取引完了後、新聯越州における上場企業の株式保有比率は27.67％から100％に増加する。中間報告書によると、新聯統合の主力事業は7つの製品ラインで、今回買収する新聯越州では車載用半導体が主に第3世代の生産に携わっている。双方のウェーハの製造能力は相互に補完します。この赤字企業の買収は、合併、買収、再編の評価の包括性を向上させるための「科学技術イノベーション委員会の8つのルール」を反映している。
アナログチップ企業nanochip(688052.sh)によるquantum microelectronics co., ltd.(当初独立上場予定)の買収・支配が終了したことを受け、上場会社は株式の合計79.31%を取得する計画であると発表した。上海馬源マイクロエレクトロニクスの現金総額は7億9,300万元となる。取引が完了すれば、上海馬源マイクロエレクトロニクスはナノコアの持株会社となる。
「世界の半導体産業は主導的な構造を形成しています。発展の過程で、上位数社のメーカーは合併・買収を通じて製品構造の改善を続け、市場シェアを拡大しています。テクノロジー分野での合併・買収には、多くの場合2つのアイデアがあります。1つは、合併と買収および統合は、当社の主要事業と密接に関連しており、競争力を強化するために、関連する基礎的資産を製品ラインから直接購入します。2 つ目は、サプライチェーンの能力を強化し、買収したものを開発するためです。投資銀行関係者らは記者団に対し、「政策支援に加え、ipo市場の冷え込みも中国でm&a活動が活発化している理由の1つである」と語った。テクノロジー分野です。」
新しい「国家九規則」の公布後、上海証券取引所と深セン証券取引所は上場基準を改善し、今年これまでの新株数は64株となった。これに対し、2019年の最初の9カ月で新規上場された株数は264株だった。昨年は年間を通じて313株の新株を発行しました。以前は、ipo はテクノロジー企業の投資家が撤退する主な方法であり、不採算企業も科学技術イノベーション委員会に上場することができました。ipo が厳しくなった後は、一部の独立上場の確実性が低下し、企業は上場を目指しています。合併・買収されることが株主の第一選択となった。
(この記事は中国ビジネスニュースからのものです)
