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最近、上場企業チャイニーズメディアは、プライベートエクイティファンドである厦門源区ニューベンチャーキャピタルパートナーシップ（有限責任組合）（以下、yuanqu xinrui）は清算を完了し、登録抹消通知を取得しました。ファンドマネージャーは、challenger venturesとしても知られるbeijing yizhou yunting private equity fund management co., ltd.で、その創設パートナーであるtang binsenは飲料ブランド「yuanqi forest」としてよく知られています。の創設者。

公開情報によると、この基金は年に設立されました。2020年、私はタン・ビンセンの昔のパートナーである謝仙林氏が設立したゲーム会社に投資しましたが、他に適切な投資先が見つからなかったため、現在は投資を中止することにしました。

4 年間でプロジェクトに投資し、収益は500万以上

中国財団協会が発表した情報から判断すると、元曲新瑞は年に設立されました。2020年当時、中国メディアは同ファンドの株式を引き受けるために2500万元を投資すると発表し、北京チャレンジャーテクノロジー有限公司、上海玉樹沸点投資合名会社（有限責任組合）なども出資した。ファンドモデルは5,890万元で、チャレンジャーベンチャーズがファンドマネージャーを務め、期間は暫定的に10年間に設定されており、そのうち最初の7年間が投資期間、残りの期間が回収期間となる。

投資方向に関しては、yuanqu xinrui は主に北京 yuanqu entertainment co., ltd. のプロジェクトへの投資を行っています。全会一致の書面による同意の後、電子ゲームの文化と創造性、消費のアップグレード、情報サービスの分野で他の投資プロジェクトも推進される可能性があります。2021年3月、yuanqu xinruiは中国財団協会への登録を完了しました。

challenger ventures は、投資コミュニティではよく知られています。tang binsen は、yuanqi forest を設立する前は、zhixingtong の経営者でもありました。賢いですね、この会社は farmville や clash of kings など、多くのヒット ゲームを発売しています。

2014年、スマートスターは中国メディアを26億6,000万元で「売却」した。その後、タン・ビンセン氏はチャレンジャー・ベンチャーズを設立し、消費財分野に頻繁に投資を行った。公式ウェブサイトによると、チャレンジャー・ベンチャーズは同社のスタートアップ企業200社以上に投資している。現在の資産運用規模は100億元を超えています。

上記の発表は、元曲新瑞が北京元曲娯楽有限公司の運営中に投資し、投資収益を得たことを示しています。記者は、この会社が2020年に設立され、北京に本社があることに気づきました。メディアの報道によると、創設者はスマートスターの共同創設者である謝仙林氏です。 2020年、yuanqu entertainmentはtencentからの投資も受けており、同社は現在も株式の10.1745％を保有している。

円区新瑞を今中止する理由について、上記の発表では、マクロ経済および投資環境の変化により、円区新瑞は他の適切な投資先を見つけられず、全パートナーが一致して、北京円区新瑞への株式投資を完全に撤退したと述べている。はyuanqu xinruiに投資することを決定し、xinruiが清算および登録抹消問題を処理することになる。

「源曲新瑞は規模が大きくない。特別な基金だ。プロジェクトへの投資が撤回された後は通常の償却だ」と内部関係者が「日刊経済新聞」の記者に明らかにした。

ゲームへの投資は静かですが、ベンチャーキャピタル/peなぜ好まれなくなったのでしょうか？

背景として特筆すべきは、国内ゲーム分野における投融資市場が長らく沈黙していたことである。it orangeのデータによると、中国のゲーム市場への投資と融資は2014年から2015年にピークに達し、2年間で400件以上の投資イベントがあり、投資額は約100億元であったが、2016年以降は主要な市場から離れた。投資の激戦区、しかも1年に一度の投資額はわずか53億元。その後取引は再開されたが、主流の投資家はテンセントやビリビリなどの産業資本に移った。

「ゲーム分野がvc/peから支持されなくなった理由はたくさんある。」エンジェル投資家のguo tao氏は、tencentやneteaseなどの巨大企業が豊富な資金、巨大なユーザーベース、成熟した運営に依存していると語った。このシステムは市場を独占しており、中小規模のゲーム会社は競争の敷居が非常に高く苦戦しており、そのため投資リスクが急激に高まり、収益の見込みも薄くなっています。さらに、開発コストの上昇により、プレイヤーのますます厳しいニーズに応えるために、ゲームはアート、テクノロジー、プロットに莫大なリソースを投資する必要があり、同時にプロモーション費用も高額になります。ユーザーを獲得することがさらに難しくなり、利益率が大幅に圧迫され、投資収益率が大幅に低下します。さらに、厳格な規制政策により投資の不確実性が増大し、ゲームの開発と運営にかかるコンプライアンスコストが増加しています。これは、vc/pe が追求する低リスクと高リターンに反しています。ゲーム会社のビジネスモデルの限界を無視できないことは注目に値します。買い切り型のシングルプレイヤーゲームの収益は不安定で、将来のdlcや続編に依存しており、インターネットサービスベースの製品の継続的なキャッシュフローと比較すると魅力的ではありません。

少し前、「black myth: wukong」の発売と人気により、ゲームの起業家精神と投資に対する市場の注目が再び高まりました。しかし、guo tao 氏は、この驚異的な製品はゲーム分野への投資刺激が限られており、不確実であると考えています。良い面としては、これは市場の可能性を実証し、高品質で文化的に意味のあるゲームが高い利益を獲得できることを証明し、業界のイノベーションと発展に弾みを与える可能性もある。「しかし、この種の刺激の限界も明らかです。投資リスクは依然として高く、ゲーム開発には多大な資金と時間が必要であり、市場競争は激しく、プレイヤーの好みは変化しているため、成功を再現することは困難です。業界の問題は解決されておらず、寡占パターンや高コスト、規制政策は依然として投資家の意思決定に影響を及ぼしており、市場規模、競争状況、企業の強みなどの要素が投資フローを決定するのに十分ではありません。総合的に検討する必要がある」と郭濤氏は語った。

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