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どうしたの？日本株再び暴落！

9月9日朝、日本と韓国の株式市場は大幅安で始まり、日経225指数と韓国総合指数は2％以上下落した。日経平均株価は寄り付き後も続落し、序盤に１０００ポイント以上下落し、一時は３％を超える下落を見せた。

市場では、日本の金融、自動車、その他のセクターが値下がりし、トヨタ自動車、三菱ufjフィナンシャル・グループ、みずほフィナンシャル・グループが大幅に下落し、ルネサスエレクトロニクスも8％以上下落した。東京エレクトロニクスは６％超下落。

9月9日、日本の2年国債利回りは1.5ベーシスポイント上昇して0.39％となり、8月2日以来の高水準となった。

日本の株式市場は、先週の米国の非農業部門雇用者数によって引き起こされた市場の懸念に関連して「ブラックマンデー」を演出したと報告されている。先週金曜日に発表されたデータによると、8月の米国雇用統計は予想をわずかに下回った。8月の非農業部門雇用者数の増加は14万2000人にとどまり、ダウジョーンズ予想の16万1000人を下回り、失業率は予想と一致して4.2％に低下した。

さらに、7月の米雇用統計は11万4000人から8万9000人に、6月の雇用統計は17万9000人から11万8000人に下方修正された。 ２カ月の合計では新規雇用者数が８万６０００人下方修正された。失業率は予想と一致したが、雇用の伸びの鈍化により依然として世界経済の見通しに対する懸念が高まっている。

この統計発表後、先週金曜日の米国株式市場は大幅に下落した。日本の労働力現金所得データと米国の非農業部門雇用者数データの発表後、日本の225指数先物は再び5％以上下落し、市場が経済指標に敏感であることと将来の経済見通しに対する懸念を示した。

ウィンドのデータによると、歴史的に、連邦準備理事会が利下げするときはほとんどの場合、世界の株式市場は急落してきた。バンク・オブ・アメリカの首席投資ストラテジスト、マイケル・ハートネット氏は、市場は「初利下げを売りにしている」とし、リスク資産はfrbよりも積極的に動いており、もはや成長率の低下には焦点を当てていない、と述べた。

また、経済指標の発表や中央銀行政策の調整を背景に、市場では日銀の利上げ期待も高まっている。日本の厚生労働省のデータによると、7月のインフレ調整後の実質賃金は前年同月比0.4％上昇し、主に賃上げに向けた春闘交渉と夏のボーナスの影響で2カ月連続で上昇した。この期間の名目賃金は３．６％上昇し、３１カ月連続で増加した。

最近、前日本銀行総裁の黒田東彦氏は、上海外灘会議でビデオを通じて次のように述べた：「日本銀行が段階的に近づけようとしている名目中立金利は、2％よりも低いかもしれない…短期名目金利日銀の利上げ期待が徐々に高まるにつれ、日本株も影響を受けている。

日銀の追加利上げに対する市場の期待について問われた林林官房長官は、金融政策は日銀が検討あるいは判断すべきものであり、経済状況が刺激を必要とする場合には、支出を削減するよりもむしろ支出を拡大するべきであると述べた。税金。

今年7月、日本銀行は今年2回目の利上げを実施し、急激な円高により市場は大きく変動した。 8月初旬に日本株が急落し、世界同時株安にまでつながり、投資家に大きな不安を引き起こした。

spdb国際マクロチームは、過去1カ月ほどで日本の経済ファンダメンタルズの変化はまちまちであると指摘した。一方で、第 2 四半期の日本の経済成長は予想を上回っており、個人消費にも若干の改善の兆しが見られました。一方で、企業関連の経済指標や対外貿易は振るわず、7月のインフレ統計には賃金の急激な上昇による好影響がまだ反映されていない。

同チームは、日本は今年も利上げを一度は行うと考えており、早ければ10月の会合で実施される可能性がある。米国経済が景気後退に陥った場合、日本銀行は今年政策を据え置く傾向にあるかもしれない。また、日銀のタカ派化が日本経済の停滞を招くリスクにも警戒する必要がある。日銀が年内に再度利上げを行うという大前提のもとでは、円高の余地はまだ残されているとみられる。