ニュース

予想外だったのは、今年5月29日、中国自動車ディーラー会議で中国グランドオートモービルが「中国自動車流通業界トップ100ディーラーグループ」の1位にランクインし、3か月も経たないうちに広匯汽車が「打ちのめされた」ことだ。 。

今日、中国グランド汽車は完全に祭壇から落ちた。国内最大の自動車ディーラーであった同社は、20営業日連続で株価が1元未満に下落し、最終的には10万人以上の株主が損失を被った。さらに、光匯が所有する多くの4s店舗では、車の所有者は購入価格を支払った2か月後も依然として車を引き取ることができず、現場の従業員は2か月賃金を受け取っていない。

2023 年を振り返ると、中国グランド汽車の財務報告データは注目に値します。年間営業利益は前年比 3.3% 増の 1,380 億元に達し、株主に帰属する純利益は黒字に転換しました。上場企業の株価は3億9,200万元だった。新車販売台数は前年比1.1%増の59万6,000台に達し、全国の販売店数は28の省と市をカバーする735に達した。

中国グランドオートモービルは、市場における主導的地位と卓越した業績により、投資家と消費者の信頼を勝ち取っています。しかし、自動車所有者や株式投資家を驚かせたのは、中国グランド汽車の傑出した業績がなぜ「一夜にして」崩壊したのかということだった。私の「お金」と「車」はどこへ行くのでしょう？

最近、一部の投資家が自らの権利を守るために中国グランド汽車の本社に出向いた事件が広く注目を集めた。参加者は「leopard change」に対し、投資家たちが自らの権利と利益を守るために組織化し、集団訴訟を通じて問題を解決する法的手段を模索し始めていることを明らかにした。

1. 車の所有者は証明書を要求しましたが、会社には銀行から証明書を引き換える資金がありませんでした。

douyin では、多くの自動車所有者や株式投資家が自分たちの権利を守るために積極的な行動をとっており、権利保護プロセス中にクライアントがいかなる許可も取り消さないように、オンライン プラットフォームを通じて他の被害者から訴訟の委任状を集めています。理由。回収が完了すると、顧客は法律に従って自らの権利を守り、被害者に代わって中国グランド汽車に対して集団訴訟を起こすことになる。

車の所有者や株式投資家は損失を取り戻すため、アンケートを通じて「被害者」から被害情報を収集する。

喪失感や不安の度合いは人によって異なります。たとえば、今年7月、江蘇省出身の宋さんは徐州明志宝でモデルを購入した。bmw530ですが、認証がないため、ライセンスを取得できませんでした。 4s ストアは、同社が銀行から証明書を引き換えるには顧客の支払いを待つ必要があると説明し、解決策を検討していると述べた。ソンさんは何度も訴えたが無駄だったので、自分の権利を守るために店に通いながら訴訟の準備をすることしかできなかった。

浙江省出身の劉さんは、車を受け取って1か月が経ったが、ナンバープレートの問題はまだ解決されていないと述べ、4s店の販売員は、会社が監査中なので時間がかかるだろうと述べた。リウさんは、証明書が抵当に入れられ、仮ナンバープレートの有効期限が間もなく切れて車が使用できなくなるのではないかと疑っている。この状況を前に、彼にできることは何もありませんでした。

対照的に、すでに車を引き取ったが、ナンバープレートを取得できない消費者が被る損失は比較的小さい。

江蘇省出身の江さんは、8月末に車を注文する際に手付金3万元を支払ったが、9月28日までに納車されない場合は手付金を10営業日以内に返金することが契約書に明記されていた。しかし、契約後2ヶ月間車を引き取りに来ず、保証金も返還されないオーナーもいるという。

江さんは、この事件を知ってから毎日不安を感じ、逃亡するのではないかと1日に1回は4s店の販売員に連絡しなければならなかったと語った。これまでのところ、彼が受け取った反応は、時間通りに車を受け取ることができるというもので、彼を安心させるものでした。 「他に選択肢はありません。契約上、手付金は今すぐ返金できないことになっています。9月28日以降まで待つしかありません。」

実際、光匯が所有する多くの 4s 店舗は数か月前に経営危機を経験しました。中国グランドオートモービルは今年、自社の4s店舗に四半期および年次の販売タスクを課し始め、4s店舗が自らの損益に対して責任を負うことを義務付けた。証明書が抵当に入れられて償還できないという状況は、少数の経営不振の店舗でのみ発生します。

中国グランド・オートモービル・グループ傘下の4s店を名乗る従業員は、同社は昨年以来、1台の車が販売されるたびに数万元の損失を出しており、今年はその損失がさらに深刻になったと明らかにした。

「今年の5月、店のキャッシュフローが厳しくなり始めました。当社のリーダーは、プラスのキャッシュフローを回復するために、顧客に毎日車の代金を支払うよう促すよう求めました。当時、会社の帳簿上のお金はまだ使用できました。」賃金を支払うためだったが、今では車の所有者のお金が到着するとすぐに、私たちは皆、光匯グループによって差し引かれ、今のところ従業員に支払うどころか、銀行から証明書を引き換えるお金さえありません。 2か月以上給料を支払っていないので、今は辞めることができません。仕事を見つけるのは難しいです。このまま続けても会社がどれだけ続くかわかりません。」

中国グランド汽車は自動車の納入ができなくなったほか、規制当局からa株市場からの上場廃止も求められた。

8月28日、2024年6月20日から2024年7月17日までの20営業日連続の日次終値が1元を下回ったため、中国グランド汽車は上場廃止の条件を満たし、上場廃止に追い込まれた。 10万人以上の投資家が保有していた株式は一夜にして無価値となり、多額の損失を被った。これにより中国グランド汽車の権利保護論争はさらに激化し、多くの投資家も権利保護の仲間入りをした。

2. 光匯グループの財務上の謎

大手燃料自動車販売会社である中国グランドオートモービルの突然の「崩壊」は、外の世界を大いに困惑させた。

2023年の財務報告データによると、中国グランド汽車は営業利益1380億元、純利益3億9000万元を達成した。 2023年末時点の同社の帳簿現金は112億3500万元だった。最終取引日、1株当たり0.78元の終値に基づくと、中国グランド汽車の時価総額は64億6,600万元となった。

中国グランドオートは一時時価総額が1000億元を超えたが、長年収益性不足の問題に直面しており、負債比率は60％を超える状態が続いている。同社の営業利益は2019年以降年々減少し、2022年には26億6900万元以上の損失を被ったこともあった。 2023年には黒字化するが、収益性は大幅に低下している。今年第1四半期、中国グランド汽車の負債総額は692億5,400万元を超え、このうち短期借入金は304億6,300万元にも上る一方、手元資金は83億3,600万元にとどまった。

財務報告書によると、中国グランド汽車の債務負担は帳簿上のキャッシュフローを超えており、短期借入金の返済に大きなプレッシャーにさらされている。

少し前に、中国グランド汽車は2024年の上半期財務予測を発表した。上場会社の株主に帰属する純利益は上半期に赤字となり、その損失は6億9,900万ドルに及ぶと予想されている。前年同期の純利益は6億100万元だった。中国グランド汽車は発表の中で、この予測データは暫定的な計算結果であり、会計事務所の監査を受けていないと指摘した。

それにもかかわらず、cga のキャッシュフローは依然としてプラスで、83 億 3,600 万元に達しており、同社の利益は依然としていくらかプラスとなっています。さらに、aa+格付けの転換社債も保有しており、時価総額は70億元を超えている。そのため、中国グランド汽車の突然の上場廃止は多くの投資家の間で疑問を引き起こした。

一部の内部関係者は、中国グランド汽車の上場廃止は、実際にはa株上場企業が法的手段を通じて不良資産を整理するための手段であると考えている。光匯のファンダメンタルズの観点から見ると、収益は高いものの、国内自動車産業パターンの激化と相まって収益性は低く、光匯汽車の将来の損失リスクはさらに高まる可能性がある。

中国グランド汽車は近年、頻繁に資金調達活動を行っている。過去20年間、同社はipoと株式の私募を通じて総額375億元を調達し、同社の総資本金は1億1,500万株から82億8,900万株に増加した。最新の財務報告データによると、中国グランド汽車の発行済み株式80億株以上は10万人以上の株主の手に分散している。大株主にとって、直接上場廃止のコストは、流通市場の買戻し取引による自己救済より明らかに経済的です。

今回の上場廃止では株式を保有する投資家に加え、中国グランド汽車の転換社債を購入した投資家も多額の損失を被った。

中国グランド汽車は2020年8月、2021年2月24日から1株あたり4.03元の初期転換価格で株式に転換できる「光匯転換社債」33億7000万元を発行した。 「下方修正」条件を満たしたため、5月23日から転換価格は当初価格の3分の1に過ぎない1.5元/株に調整された。

しかし、今年7月17日、光匯転換社債も限度額まで下落し、額面は1枚あたり45.767元にとどまり、当初の額面100元/枚に比べて大幅な縮小となった。

これは、もともと「収益は保証されている」と信じて光匯転換社債を購入した投資家にとっては到底受け入れられないことだ。一部の投資家は、光匯転換社債の上場廃止により、a株上場企業による転換社債発行に対する信頼が崩れたとさえ述べた。

人によって被る損失は異なるが、最終的な訴えと目的は同じで、中国グランドオートモービルに「お金を返還してもらう」というものだ。

ある投資家は、自分の口座内のcga株が直接消去されただけでなく、株式口座内の株式も盗まれたと感じたが、理由を説明する余地がなかったと書いた。

同氏はまた、グランドオートの突然の上場廃止について「同社の以前の財務諸表にはまだ数十億の資金があり、最近では4s店舗の爆発事故のニュースもあった。重大な金融詐欺でなければ、悪質な上場廃止だ」と強い疑問を示した。市！"

同時に、光匯汽車を買収した自動車所有者も、自らを救う方法を積極的に模索している。

ある自動車所有者は、今年初めに広東省永高集団傘下の4s店舗80店以上が同日に破産を宣告したと語った。これに先立ち、グループが販売したすべての車両の証明書は銀行に抵当に入れられていた。幸いなことに、政府の適時な介入により、証明書がなかったため、すべての車両が銀行によってレッカー移動されることはなくなり、政府は車両管理局と協力してすべての車両の登録手続きを行った。この車の所有者は、たとえグランドオートに問題があったとしても、政府が再び介入してくれることを望んでいる。

しかし、実態は広州永高集団が破産手続きに入り、資産競売を通じて債務を返済することになっている。政府は同社が債務を返済できないことを確認して介入した。

一方、中国グランド汽車は、第2四半期の業績予想では赤字となっているが、財務状況から判断すると、資金の流れは依然として正常であり、営業を継続することが可能である。倒産処理段階に入る前の企業を政府が直接買収することは困難である。

現在、燃料車ディーラーは苦境に立たされている。流通協会が発表した「2024年上半期全国自動車販売店の存続状況に関する調査報告書」によると、今年上半期の販売店の損失率は50.8％と高く、利益率は2.5％だった。特に新車事業ではその規模が縮小し、1店舗当たりの平均損失は178万元に達した。

中国グランド汽車も、「価格競争」が自動車ディーラー業界に多大な影響を及ぼし、中国グランド汽車が多大な財務的圧力にさらされていると財務報告書で何度も強調してきた。全体的な環境に成長の余地がない場合、中国グランド汽車がコスト削減のためにとった保身策として上場廃止となる可能性がある。

さらに進んで、チャイナ・グランド・オートモービルが上場廃止となる1カ月前に、チャイナ・グランド・オートモービルの支配株主であるチャイナ・グランド・オートモービル・グループが新疆晋正新材料科技有限公司と株式譲渡問題について協議しているとの発表を行った。合意によると、今年12月19日以降、光匯集団は金正科技が保有する同社株式の24.5％（すなわち20億3000万株）を譲渡する。取引価格は、双方の交渉により決定されます。株式譲渡が完了すると、チャイナ・グランド・オートの経営権はチャイナ・グランド・グループから晋正科技に移管される。

言い換えれば、中国グランドオートモービルの大株主と実質的な支配者は、同社の負債の前では姿が見えないだけでなく、そこから多額の収入を得ることさえできるということだ。中国グランドオートモービルは時代の流れに「転落」しただけでなく、同社の大株主が利害を比較検討した末に下した選択であり、投資家の大多数がこの変化の犠牲者となった。