中国欧州基金補助金は今年上半期に上海製薬に戻り、コロン・バイオテックと無錫ユナイテッドでの地位を確立した
2024-08-31
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2024年上半期、中国・欧州基金のスターファンドマネジャー、グラント氏が上海製薬に戻り、ケロンボタイ・バイオロジクスや無錫ユナイテッドなど複数の銘柄でポジションを確立した。
8月31日にはギュレン師が運用する3つの公的基金の2024年中間報告書が公開され、隠れた大量保有も明らかになった。
2024年第2四半期末時点で、ギュレン師が管理する公的資金の規模は約407億6,500万元で、第1四半期末の458億7,400万元と比べて11.14％減少した。ギュレン師が管理するプライベートエクイティ資産管理計画の商品規模は、第1四半期末の2億600万元から1億9400万元にさらに減少した。
2024年の中間報告書で開示された目に見えない有力株のポジション（11位から20位の有力株）から判断すると、上海製薬は2023年上半期以降にceibsメディカル・アンド・ヘルス・ホールディングスのポジションのリストに戻り、これも医薬品である。をテーマとしたファンドで、医療イノベーションの観点から、今年上半期にコロンボテ・バイオテック、東愛角、無錫ユナイテッドに初めてポジションを設立した。
「国内需要はまだ緩やかな回復段階にあるが、消費とサービス分野で構造的な成長の機会が生まれつつある可能性があるとギュレン師は考えている。前段階の深い業界調整を経て、業界の集中が加速し、一部の高品質企業が生まれつつある」安全マージンは拡大し続けており、競争環境、堀、運営能力は引き続き最適化されており、その中で、新たな地域や新たなカテゴリーでの海外進出を計画している多くの企業の拡大も当然のことです。特別な注意。
ギュレン首相は、2024年下半期に向けて、供給革新、チャネルシンク、消費のアップグレード、海外製品の分野で探求される機会があると述べた。
中国欧州メディカル・アンド・ヘルス・ホールディングスの保有銘柄は計87株減少
現在、ギュレン師は中国欧州ヘルスケア、中国欧州明瑞新出発点、中国欧州医療イノベーションという3つの公的資金を管理している。
重点保有銘柄トップ10は2024年第2四半期レポートで開示されているため、今回のアニュアルレポートのハイライトは2024年半期レポートで開示される目に見えない重点銘柄（11位から20位の重点銘柄）にある。運用規模が大きいファンドの場合、ファンドの純資産価値に占める目に見えない大型株の割合が高くないため、ファンドマネージャーはポジション調整の柔軟性が高く、定期的な投資機会をより適切に把握することができます。
ギュレン師が管理する公的資金の中で最大の商品は中国・欧州ヘルスケアで、2024年第2四半期末時点のファンド規模は327億8,700万元だった。
具体的には、中欧ヘルスケアは合計114銘柄を保有しており、2023年末から87銘柄減少している。その隠れた有力株としては、天壇生物技術（600161.sh）、アシムケム（002821.sz）、宜豊薬局（603939.sh）、通済医薬（600763.sh）、恩華製薬（002262.sz）、新工業（300832）などがある。 sz)、九州製薬(603456.sh)、華東医薬(000963.sz)、上海製薬(601607.sh)、ボヤ・バイオテクノロジー(300294.sz)。
2023年下半期以降、tiantan biotechとyifeng pharmacyがそれぞれさらに19.28%と22.45%上昇したことは注目に値します。対照的に、aalaiying、tongce medical、enhua pharmaceutical、new industry、jiuzhou pharmaceutical、huadong pharmaceutical、boya biotech は程度の差こそあれグレンによって削減されました。
同紙の記者らはポジションを整理した結果、上海製薬が2023年下半期にファンドによって清算された後、2024年上半期にポジションリストに戻ったことを発見した。
出典: 風力データ統計に基づく the paper 記者
同じく医薬品をテーマにしたファンドである中欧医療イノベーションの運用規模は今年6月末時点で68億1600万元で、グラント傘下のファンド商品としては2番目に大きい。
中国欧州医療イノベーションは合計 142 銘柄を保有しており、今年上半期に新たに香港株が 2 銘柄追加されました。その 10 銘柄はアイアール眼科 (300015.sz) とケルンボタイバイオテック () です。 06990.hk)、tiantan biotech、zhixiang jintai (688443.sh)、tongce medical、rongchang biotech (09995.hk)、china biopharma (01177.hk)、tong ren tang (600085.sh)、dong'ejiao (000423) .sz) )、無錫ユナイテッド (02268.hk)。
同紙の記者らは過去のポジションを調べた結果、colombote biotech、dong-e e-jiao、wuxi unitedが最初にsino-european medical innovationのポジションを購入したことを発見した。2024年6月末時点で、彼らは139万8,000株を保有していた。 、187.1万株、538.45万株。
出典: 風力データ統計に基づく the paper 記者
中国欧州明瑞新出発点の目に見えない大型株の変化はさらに明らかで、目に見えない大型株10銘柄の中で、ハイセンス・ホーム・アプライアンス(000921.sz)、徳栄株(605117.sh)、天府通信( 300394）.sz）、crrc（601766.sh）、珠海関宇（688772.sh）、サムスンヘルスケア（601567.sh）。
さらに、中国欧州明瑞新出発点は、思源電器(002028.sz)、catl(300750.sz)、長甸科技(600584.sh)、ギガデバイス(603986.sh)のポジションも大幅に増やしており、以前と比べて増加した。前期保有 177.69%、74.03%、59%、12.45%。
出典: 風力データ統計に基づく the paper 記者
当社は、供給の革新、チャネルの縮小、消費のアップグレード、製品の海外展開の方向性について楽観的です。
ギュレン首相は2024年上半期を振り返り、2024年中間報告書の中で、国内の健全な製造システムと高い生産効率に支えられた力強い輸出促進のおかげで、国内マクロ経済全体は引き続き限界的安定傾向を示しており、これは2024年中間報告書の中で分析した。国内経済の回復力。しかし、現在、経済は新旧の原動力の間の過渡期にあり、経済の緩やかな回復には金融政策と財政政策のさらなる伝達が依然として必要であることもわかりました。
これに関連してギュレン師は、市場のリスク選好度は全体的に低く、銀行、石炭、石油・石油化学、公益事業などのディフェンシブセクターのパフォーマンスが良好だと述べた。マーケットスタイルとしては、低金利市場環境と相まって高配当資産のコストパフォーマンスが強調され、配当スタイルへの解釈が継続している。成長の面では、aiの大型モデルが主導する技術革新は依然として重要な投資の柱であり、技術の急速な反復とアプリケーションシナリオの継続的な拡大により、人工知能関連セクターのパフォーマンスは依然として好調です。エコシステムはますます改善しており、研究からアプリケーション開発、製品発売までの完全な連鎖が基礎から徐々に形成されており、このセクターに関連する銘柄のパフォーマンスは向上しました。
ギュレン師は、地政学的混乱と不十分な消費期待の影響を受け、メディア、コンピューター、製薬などのセクターが大幅な落ち込みに見舞われていると指摘した。 「内需はまだ緩やかな回復段階にあるが、消費・サービス部門では構造的な成長の機会が生まれつつある可能性がある」と述べた。
グラント氏は、業界の徹底的な調整の前段階以降、業界の集中が加速し、一部の高品質企業の安全マージンが厚くなり続け、その中で競争環境、堀、運営能力が最適化され続けていると考えている。事前に海外進出を計画している企業群もあり、地域の拡大や新たなカテゴリーにも注目だ。
ギュレン首相は、2024年下半期に向けて、供給革新、チャネルシンク、消費のアップグレード、海外製品の分野で探求される機会があると述べた。
この半期報告書の中で、ギュレン師は主に、今年下半期にテクノロジー分野で出現する可能性のあるハイライトについて詳しく説明しました。
ギュレン氏は、技術革新に関して、トップレベルの設計によるものであれ、各所から導入された支援政策によるものであれ、新旧の成長ドライバーの交代は今後も長期的な傾向であり、今後も続くだろうと分析した。中期的には、産業構造も戦略的新興分野へと変革を続けています。海外では、米国の製造業pmiは足元で低下が続いており、全体的な流動性傾向は緩やかになると市場は予想している。
ハードテクノロジー産業に関してギュレン師は、生産性の向上と細分化された分野の繁栄の増大が一定の機会をもたらす可能性があると考えている。家電を例としたハード面では、ai関連システムのエコロジー配置が徐々に改善され、ai端末やxrデバイス等は循環回復とイノベーションの両輪で新たな成長サイクルを迎えることが期待されるドライブ。
aiの大規模モデルの観点から、ギュレン氏は、アプリケーションエコシステムの強化を加速するために、大手企業は依然として人材、コンピューティング能力、その他のリソースへの投資を続けていると述べた。 「現在、ai端末の応用シナリオは医療、教育、エンターテインメントなどのさまざまな分野に浸透しており、これによりコンピューティングチップなど上流産業の急速な反復と供給改善も促進されるでしょう。国の政策や資金と重ね合わせて」国家大基金支援の第 3 段階の開始などのレベルでは、コンピューティング能力、アルゴリズム、端末、データは依然として業界サイクルの急速な成長段階にあると考えています。」
ザ・ペーパーの記者、丁新青
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