il china-european fund grant è tornato a shanghai pharmaceuticals nella prima metà dell'anno e ha stabilito posizioni in colon biotech e wuxi united
2024-08-31
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nella prima metà del 2024, il gestore del fondo china-europe fund, grant, è tornato a shanghai pharmaceuticals e ha stabilito posizioni in diversi titoli come kelonbotai biologics e wuxi united.
il 31 agosto sono stati resi pubblici i resoconti intermedi del 2024 dei tre fondi pubblici gestiti da gulen, e sono state svelate anche le loro pesanti partecipazioni nascoste.
alla fine del secondo trimestre del 2024, l’entità dei fondi pubblici gestiti da gulen ammontava a circa 40,765 miliardi di yuan, in calo dell’11,14% rispetto ai 45,874 miliardi di yuan della fine del primo trimestre. la portata del piano di gestione patrimoniale di private equity gestito da gulen è ulteriormente scesa da 206 milioni di yuan alla fine del primo trimestre a 194 milioni di yuan.
a giudicare dalle posizioni invisibili dei titoli di peso massimo divulgate nel rapporto intermedio del 2024 (dall’11° al 20° titolo di peso massimo), shanghai pharmaceuticals è tornata nell’elenco delle posizioni di ceibs medical and health holdings dopo la prima metà del 2023. ceibs, che è anch’essa un’azienda farmaceutica; fondo a tema, in termini di innovazione medica, nella prima metà di quest'anno, abbiamo aperto per la prima volta posizioni in colombote biotech, dong'e ejiao e wuxi united.
"sebbene la domanda interna sia ancora in una fase di graduale ripresa, potrebbero nascere opportunità di crescita strutturale nei settori dei consumi e dei servizi." gulen ritiene che, dopo la precedente fase di profondo aggiustamento del settore, la concentrazione del settore abbia subito un'accelerazione e alcune aziende di alta qualità il suo margine di sicurezza continua a crescere e il suo panorama competitivo, il suo fossato e le sue capacità operative continuano ad essere ottimizzati. tra questi, merita anche l'espansione di un numero di aziende che hanno pianificato di andare all'estero in nuove regioni e nuove categorie particolare attenzione.
guardando con impazienza alla seconda metà del 2024, gulen ha affermato che ci sono opportunità da esplorare nell’innovazione dell’offerta, nella riduzione dei canali, nel miglioramento dei consumi e nei prodotti all’estero.
le partecipazioni di china europe medical and health holdings sono diminuite complessivamente di 87 titoli
attualmente, gulen gestisce tre fondi pubblici, vale a dire china europe healthcare, china europe mingrui new starting point e china europe medical innovation.
poiché i primi dieci titoli azionari pesantemente detenuti sono stati resi pubblici nel rapporto del secondo trimestre del 2024, il punto forte di questo rapporto annuale risiede nei titoli invisibili dei pesi massimi divulgati nel rapporto semestrale del 2024 (dall’11° al 20° titolo dei pesi massimi). per i fondi con una scala di gestione più ampia, poiché la percentuale di titoli azionari invisibili nel valore netto del fondo non è elevata, i gestori dei fondi sono più flessibili nell’aggiustare le posizioni e possono cogliere meglio le opportunità di investimento periodiche.
tra i fondi pubblici gestiti da gulen, il prodotto più grande è china-europe healthcare. alla fine del secondo trimestre del 2024, la dimensione del fondo era di 32,787 miliardi di yuan.
nello specifico, china europe healthcare detiene un totale di 114 titoli, con un calo di 87 titoli rispetto alla fine del 2023. i suoi titoli nascosti dei pesi massimi sono tiantan biotech (600161.sh), asymchem (002821.sz), yifeng pharmacy (603939.sh), tongce medical (600763.sh) e enhua pharmaceutical (002262.sz), new industry (300832.sz). sz), jiuzhou pharmaceutical (603456.sh), east china medicine (000963.sz), shanghai pharmaceuticals (601607.sh), boya biotechnology (300294.sz).
vale la pena ricordare che dopo la seconda metà del 2023, tiantan biotech e yifeng pharmacy hanno guadagnato rispettivamente un altro 19,28% e 22,45%. al contrario, aalaiying, tongce medical, enhua pharmaceutical, new industry, jiuzhou pharmaceutical, huadong pharmaceutical e boya biotech sono state ridotte in varia misura da glen.
dopo aver selezionato le posizioni, i giornalisti di the paper hanno scoperto che shanghai pharmaceuticals è tornata nell'elenco delle posizioni nella prima metà del 2024 dopo essere stata liquidata dal fondo nella seconda metà del 2023.
fonte: the paper reporter su dati statistici wind
china-europe medical innovation, che è anche un fondo a tema farmaceutico, aveva una scala di gestione di 6,816 miliardi di yuan alla fine di giugno di quest'anno, rendendolo il secondo più grande prodotto di fondi sotto grant.
china europe medical innovation detiene un totale di 142 titoli. tra le sue partecipazioni pesanti nascoste, nella prima metà di quest'anno sono state aggiunte 2 nuove azioni di hong kong. le dieci partecipazioni pesanti nascoste sono aier ophthalmology (300015.sz) e kelun botai biotech (. 06990.hk), tiantan biotech, zhixiang jintai (688443.sh), tongce medical, rongchang biotech (09995.hk), china biopharma (01177.hk), tong ren tang (600085.sh), dong'e ejiao (000423 .sz) ), wuxi united (02268.hk).
dopo aver analizzato le posizioni passate, i giornalisti di the paper hanno scoperto che colombote biotech, dong-e e-jiao e wuxi united sono stati i primi ad acquistare posizioni per sino-european medical innovation. alla fine di giugno 2024 detenevano 1.398 milioni di azioni , 1.871 milioni di azioni e 5.3845 milioni di azioni rispettivamente.
fonte: the paper reporter su dati statistici wind
il cambiamento dei titoli dei pesi massimi invisibili di china europe mingrui new starting point è ancora più evidente tra i dieci titoli dei pesi massimi invisibili, i nuovi titoli includono hisense home appliances (000921.sz), deye shares (605117.sh), tianfu communications (. 300394) .sz), crrc (601766.sh), zhuhai guanyu (688772.sh), samsung healthcare (601567.sh).
inoltre, china europe mingrui new starting point ha aumentato significativamente le sue posizioni in siyuan electric (002028.sz), catl (300750.sz), changdian technology (600584.sh) e gigadevice (603986.sh), che sono aumentate rispetto a periodo precedente tenendo 177,69%, 74,03%, 59%, 12,45%.
fonte: the paper reporter su dati statistici wind
siamo ottimisti riguardo alle direzioni dell’innovazione dell’offerta, del crollo dei canali, del miglioramento dei consumi e dell’espansione dei prodotti all’estero.
guardando alla prima metà del 2024, gulen ha analizzato nel rapporto intermedio 2024 che, grazie al solido sistema manifatturiero nazionale e alla forte spinta all’export supportata da un’elevata efficienza produttiva, il quadro macroeconomico nazionale nel suo complesso continua a mostrare un trend di stabilizzazione marginale, riflettendo la economia interna. tuttavia, abbiamo anche visto che l’economia si trova attualmente in un periodo di transizione tra vecchie e nuove forze trainanti, e che la graduale ripresa dell’economia necessita ancora di un’ulteriore trasmissione delle politiche monetarie e fiscali.
in questo contesto, gulen ha affermato che la propensione al rischio del mercato è generalmente bassa e che i settori difensivi come banche, carbone, petrolio e prodotti petrolchimici e servizi di pubblica utilità hanno ottenuto risultati migliori. in termini di stile di mercato, combinato con il contesto di mercato dei bassi tassi di interesse, viene evidenziata la performance dei costi delle attività ad alto dividendo e lo stile dei dividendi continua ad essere interpretato. in termini di crescita, l’innovazione tecnologica guidata dai grandi modelli di intelligenza artificiale rappresenta ancora un’importante linea principale di investimento e la performance dei settori legati all’intelligenza artificiale è ancora forte. con la rapida iterazione della tecnologia e la continua espansione degli scenari applicativi, l’intelligenza artificiale l’ecosistema sta migliorando sempre più e si è gradualmente formato dalle basi con una catena completa dalla ricerca allo sviluppo di applicazioni fino al lancio del prodotto, i titoli legati al settore hanno registrato performance migliori.
gulen ha sottolineato che, colpiti dai disordini geopolitici e dalle aspettative di consumo insufficienti, i settori dei media, dell'informatica, della farmaceutica e altri hanno subito forti cali. "sebbene la domanda interna sia ancora in una fase di graduale ripresa, potrebbero emergere opportunità di crescita strutturale nei settori dei consumi e dei servizi."
grant ritiene che, dopo la precedente fase di aggiustamento approfondito del settore, la concentrazione del settore abbia subito un’accelerazione, il margine di sicurezza di alcune aziende di alta qualità abbia continuato ad infittirsi e il loro panorama competitivo, i fossati e le capacità operative abbiano continuato a ottimizzare. un gruppo di aziende che hanno pianificato in anticipo di andare all'estero sono nel merita attenzione anche l'espansione delle regioni e nuove categorie.
guardando con impazienza alla seconda metà del 2024, gulen ha affermato che ci sono opportunità da esplorare nell’innovazione dell’offerta, nella riduzione dei canali, nel miglioramento dei consumi e nei prodotti all’estero.
in questo rapporto semestrale gulen ha approfondito soprattutto i punti salienti che potrebbero emergere nel settore tecnologico nella seconda metà dell'anno.
in termini di innovazione tecnologica, gulen ha analizzato che, sia che provenga dalla progettazione di alto livello o dalle politiche di sostegno introdotte da vari luoghi, lo scambio di nuovi e vecchi fattori di crescita sarà ancora una tendenza a lungo termine in futuro, e da un in una prospettiva di medio termine, anche la struttura industriale continua a trasformarsi in aree strategiche emergenti. all’estero, l’attuale ripresa della domanda estera è relativamente debole. il pmi manifatturiero statunitense ha recentemente registrato un calo continuo. il mercato prevede che la tendenza generale della liquidità diventerà più allentata.
per quanto riguarda il settore dell’hard technology, gulen ritiene che l’aumento della produttività e l’aumento della prosperità nelle aree suddivise possano offrire alcune opportunità. dal punto di vista hardware, prendendo come esempio l’elettronica di consumo, man mano che la disposizione ecologica dei sistemi legati all’intelligenza artificiale migliora gradualmente, si prevede che i terminali ai, i dispositivi xr, ecc. inaugureranno un nuovo ciclo di crescita sotto la duplice promozione della ripresa ciclica e dell’innovazione guidare.
dal punto di vista dei grandi modelli di intelligenza artificiale, gulen ha affermato che le aziende leader continuano a investire in risorse umane, potenza di calcolo e altre risorse per accelerare l’arricchimento dell’ecosistema applicativo. "attualmente, gli scenari applicativi dei terminali ai sono penetrati in vari campi come l'assistenza medica, l'istruzione, l'intrattenimento, ecc., e questo promuoverà anche la rapida iterazione e il miglioramento dell'offerta delle industrie a monte come i chip informatici. sovrapposto alle politiche e ai finanziamenti nazionali livelli come il lancio della terza fase del national grand fund support, riteniamo che la potenza di calcolo, gli algoritmi, i terminali e i dati siano ancora nella fase di rapida crescita del ciclo industriale”.
il giornalista del giornale ding xinqing
(questo articolo è tratto da the paper. per informazioni più originali, scarica l'app “the paper”)
