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Financial AP通信、8月24日（劉夢蘭記者）シリコンウェーハ大手のTCL中環(002129.SZ)は昨日夕方、純利益損失が30億元を超える、近年初の半期損失報告書を明らかにしたが、典型的な「成績優秀者」として予想されていた。太陽光発電の上昇サイクル、価格は低水準にある 高稼働率の維持や統合拡張後のリスクなどを検証。

つい今月、TCLセントラルの「魂の人物」として知られ、17年間CEOを務めてきた男が就任した。長く首相の座にあった沈皓平氏が辞任した。その後すぐに、長らく高い稼働率を維持してきたTCLセントラルも稼働率を下げ始めた。業界アナリストは、第一線の企業による負荷削減が業界に自信をもたらし、価格は短期的な下落局面を経験したが、中長期的には市場の需給は改善し続け、価格は期待できると考えている。徐々に落ちなくなる。

今年上半期の損失は30億元を超えた

最新の開示された財務報告書は次のことを示しています。、同社は上半期の営業利益は162億1,300万元で、前年同期比53.54％減少し、上場会社の株主に帰属する純利益はマイナス30億6,400万元となった。四半期別にみると、第1四半期は8億8,000万元、第2四半期は21億8,400万元の損失となり、損失はさらに悪化した。昨年、同社は第４・四半期に２７億７２００万元の損失を計上した。

同社は、業績に影響を与えた理由として、「新エネルギー電池コンポーネント事業部門の競争力が相対的に不十分であり、全体的な業績が業界大手に比べて遅れをとっている。産業用市場の価格下落サイクルの中で、これがさらに業績の足を引っ張っている」と率直に挙げた。 2年前、TCL中環は太陽光発電統合の波に加わり、下流のセルおよびモジュール事業を展開したが、これはまた「大型船の向きを変えるのが難しい」状況を引き起こし、下流の生産能力が実際に低下したパフォーマンス。

今年の初め以来、太陽光発電用結晶シリコン産業チェーン全体が需要と供給の不均衡を経験し、価格は「不合理な」下落を経験しており、これはシリコンウェーハのリンク、つまり「売れば売るほど」に反映されている。 、負けるほど。」しかし、これとは対照的に、TCL Central は今年上半期に高い稼働率を維持しました。シリコン産業部門からの数週間にわたる開示によると、一流企業 2 社の稼働率は 50% と 80% を超えています。業界関係者によると、稼働率が最も高い企業はTCLセントラルだという。

高い稼働率がもたらした状況は、同社が今年上半期に生産と販売で好況を達成したことである。中間報告書は、報告期間中に同社の太陽電池単結晶の生産能力が190GWに増加し、太陽電池材料製品の出荷量が約62GWで、前年比18.3％増加したことを明らかにした。同社のシリコンウェーハの総合市場シェアは23.5％となった。 %で業界1位。

しかし、市場動向に反して生産を増やす代償も生じている。業績に影響を与えた理由として同社は、ワット当たりのコストでは依然業界リーダーを維持しているものの、市場価格の下落ほどコスト削減が進んでいないことを挙げ、上半期に62GWの材料製品を出荷したとしている。となり、損失総額が増加しました。

在庫減損も TCL セントラルの損失の重要な理由です。同時期に開示された資産減損引当金の発表によると、報告期間中の在庫減価引当金は13億6,600万元であった。今年1月から6月まで、同社の在庫減損は総利益に-11.09億元の影響を与え、契約資産の減損は総利益に-470.68億元の影響を与えた。

業績損失を引き起こすもう一つの重要な要因は、同社の株式会社マクシオンです。 2019年にZhonghuanはMaxeonに投資して第2位の株主となり、昨年さらに持ち株を増やして筆頭株主となった。今年5月、中環再興は総投資額1億9,750万米ドルを上限として株式保有比率を22.39％から少なくとも50.1％に引き上げ、これによりマクシオンを同社の連結計算書に組み込み、TCL中環ホールディングスの子会社となることを計画した。

一方で、マキシオンは、TCL Zhonghuan が国際的なエネルギー変革に深く関与するための重要な戦略的要として機能することができます。同社は、IBC バッテリー モジュール シリーズの特許、トプコン バッテリー プロセス シリーズの特許、およびシングル モジュール シリーズの特許を取得しています。 TCLセントラルは、今回の再編投資が同社の戦略的開発方向と事業開発のニーズに合致していると考えている。

しかし、パフォーマンスから判断すると、Maxeon の買収コストは比較的高いです。 Maxeon の業績と株価の急激な下落により、2023 年だけで同社は関連する長期株式投資と金融資産に多額の減損を認識し、これにより同社の 2023 年の業績に合計 16 億 9,000 万元のマイナス影響が生じた。パフォーマンス。

今年上半期、マクシオンの事業変革は遅れ、報告期間中に業績と株価が急落し、同社の損失が拡大した。

経営陣交代後、最初の大きな動き：稼働率の低下

TCL Central では人事異動が行われたばかりであることは注目に値します。今年8月2日、TCLセントラルは、仕事の必要性と個人的なエネルギーの考慮により、沈ハオピン氏が同社のCEO職の辞任を申請したと発表した。シェン・ハオピン氏は辞任後も引き続き同社の取締役、副会長のほか、取締役会の特別委員会のさまざまな関連役職を務めた。同時に、同社は一時的に李東生会長がCEOに就任し、関連規定に従って新CEOの任命手続きを完了する予定だ。

公開情報によると、沈ハオピン氏は TCL セントラルで 40 年以上勤務し、17 年間 CEO を務めており、業界では彼を TCL セントラルの「魂の人物」と呼んでいます。沈浩平氏がCEOを辞任した理由については業界内でさまざまな憶測が飛び交っているが、より一般的な見方は、セントラルの過去の事業戦略が現在の業界サイクルの変化に適応しておらず、内部調整が急務であるというものだ。

沈浩平氏の辞任後、TCLセントラルの最初の「大きな動き」はシリコンウェーハの稼働率を下げることであった。シリコン産業支部が今週発表した単結晶シリコンウェーハの週間レビューでは、主要シリコンウェーハ２社の稼働率は明らかにされていない。一部の市場アナリストは、これがセントラルの稼働率の急激な低下に関係しているのではないかと考えている。先週（8月15日）、一流企業2社の稼働率はそれぞれ55％と95％にとどまった。

この点に関して、Financial AP通信の記者はTCLセントラルに確認を求めたが、同社関係者は実際の稼働率を明らかにしていないが、工場は依然として通常の生産を行っており、業界では比較的高い稼働率を示していると述べた。

市場参加者はフィナンシャルＡＰ通信の記者に対し、ＴＣＬセントラルの現在の稼働率は約７５％だと語った。以前は、M10L モデルは生産開始が多く、端末需要が限られていたため、稼働率が低下するのが比較的普通であり、70% 程度と予想されていました。

この関係者は、在庫を減らして稼働率を下げて値上げの機会を待つことも可能だと考えている。シリコン産業支部はまた、大手企業が生産削減に率先して取り組むことは依然として前向きであり、中長期的な産業チェーンのすべてのつながりを安定させるのに有益であると信じている。現在、シリコンウェーハ業界の在庫の半分以上は 1 ～ 2 社に集中しており、短期的にはこれらの企業の生産計画が市場の焦点となるだろう。中長期的には、産業チェーンのすべてのリンクにおける生産能力の一掃が加速するため、市場価格は妥当な水準に戻ると予想されます。