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Financial Associated Press, 24 agosto (Reporter Liu Mengran)Il leader dei wafer di silicio TCL Zhonghuan (002129.SZ) ieri sera ha reso noto il suo primo rapporto semestrale sulle perdite degli ultimi anni, con una perdita di utili netti superiore a 3 miliardi di yuan, sebbene fosse previsto, come un tipico "studente di alto livello". ciclo di crescita del fotovoltaico, il prezzo è basso Sono stati verificati rischi come il mantenimento di tassi operativi elevati e la successiva espansione integrata.

Proprio questo mese, un uomo conosciuto come la "figura dell'anima" di TCL Central e che ha ricoperto il ruolo di CEO per 17 anniShen Haoping si è dimesso dall'incarico. Poco dopo, TCL Central, che aveva mantenuto a lungo un ritmo operativo elevato, ha iniziato ad abbassarlo. Gli analisti del settore ritengono che la riduzione del carico da parte delle aziende di prima linea abbia rafforzato la fiducia nel settore. Dopo che i prezzi hanno attraversato un periodo di svendita a breve termine, l’offerta e la domanda del mercato continueranno a migliorare nel medio e lungo termine e i prezzi sono attesi. smettere gradualmente di cadere.

Nella prima metà dell'anno le perdite hanno superato i 3 miliardi di yuan

Lo mostrano gli ultimi rapporti finanziari divulgati, la società ha realizzato un utile operativo di 16,213 miliardi di yuan nella prima metà dell'anno, con un calo del 53,54% su base annua; l'utile netto attribuibile agli azionisti della società quotata è stato di -3,064 miliardi di yuan; Guardando i trimestri, la società ha perso 880 milioni di yuan nel primo trimestre e 2,184 miliardi di yuan nel secondo trimestre, e le perdite sono peggiorate.L’anno scorso, la società ha perso 2,772 miliardi di yuan nel quarto trimestre.

Tra le ragioni che influiscono sulla performance, l'azienda ha affermato francamente che "il segmento di business dei nuovi componenti per batterie energetiche è relativamente insufficientemente competitivo e le sue prestazioni complessive sono inferiori a quelle delle aziende leader del settore. Nel ciclo discendente dei prezzi del mercato industriale, ciò ha ulteriormente trascinato verso il basso prestazioni operative." Due anni fa, TCL Zhonghuan si è unita all'ondata di integrazione fotovoltaica e ha sviluppato le sue attività a valle di celle e moduli, ma ciò ha portato anche a una situazione in cui "le grandi navi sono difficili da far girare" e la capacità di produzione a valle è stata effettivamente trascinata verso il basso prestazione.

Dall'inizio di quest'anno, l'intera filiera del silicio cristallino fotovoltaico ha sperimentato uno squilibrio tra domanda e offerta, e i prezzi hanno subito un calo "irrazionale", che si riflette nel collegamento del wafer di silicio, cioè "più si vende , più perdi."Al contrario, TCL Central ha mantenuto un ritmo operativo elevato nella prima metà dell'anno. Secondo le informazioni diffuse da molte settimane dalla Silicon Industry Branch, i tassi operativi di due aziende di primo livello sono superiori al 50% e all'80%. Gli addetti ai lavori del settore hanno confermato che la società con il tasso operativo più elevato è TCL Central.

Grazie all'elevato ritmo di lavoro l'azienda ha registrato nella prima metà dell'anno un boom della produzione e delle vendite. Il rapporto intermedio ha rivelato che durante il periodo in esame, la capacità di produzione di monocristallini fotovoltaici della società è aumentata a 190 GW e le spedizioni di prodotti in materiale fotovoltaico sono state di circa 62 GW, con un aumento su base annua del 18,3%. La quota di mercato complessiva della società di wafer di silicio è stata del 23,5 %, al primo posto nel settore.

Tuttavia è emerso anche il prezzo di un aumento della produzione in controtendenza rispetto al mercato. Tra le ragioni che influiscono sulle prestazioni, la società ha affermato che, sebbene mantenga ancora il leader del settore in termini di costo per watt, la riduzione dei costi non è così rapida come il calo dei prezzi di mercato. Nella prima metà dell'anno sono stati spediti 62 GW di prodotti materiali , e la perdita totale è aumentata.

Anche la riduzione delle scorte è un motivo importante delle perdite di TCL Central. L'annuncio dell'accantonamento per la svalutazione delle attività pubblicato nello stesso periodo ha mostrato che l'accantonamento per la svalutazione delle scorte durante il periodo in esame ammontava a 1,366 miliardi di yuan. Da gennaio a giugno di quest'anno, le perdite di valore delle scorte della società hanno influito sui profitti totali di -1,109 miliardi di yuan, e le perdite di valore delle attività contrattuali hanno influenzato i profitti totali di -4,7068 milioni di yuan.

Un altro fattore importante che causa perdite di rendimento è la società per azioni Maxeon. Nel 2019, Zhonghuan ha investito ed è diventato il secondo maggiore azionista di Maxeon, e lo scorso anno ha ulteriormente aumentato le sue partecipazioni fino a diventare il suo maggiore azionista. Nel maggio di quest'anno, Zhonghuan ha pianificato di aumentare la propria quota di partecipazione dal 22,39% ad almeno il 50,1% con un investimento totale fino a 197,5 milioni di dollari, incorporando così Maxeon nel bilancio consolidato della società e diventando una filiale di TCL Zhonghuan Holdings.

Da un lato, Maxeon può fungere da importante perno strategico per TCL Zhonghuan per partecipare profondamente alla trasformazione energetica internazionale. Dispone di brevetti per la serie di moduli batteria IBC, brevetti per la serie di processi batteria Topcon e brevetti per la serie di moduli scandole. TCL Central ritiene che questo investimento di ristrutturazione sia in linea con la direzione di sviluppo strategico dell'azienda e le esigenze di sviluppo del business.

Ma a giudicare dalle prestazioni, il costo di acquisizione di Maxeon è relativamente alto. Solo nel 2023, a causa del forte calo della performance e del prezzo delle azioni di Maxeon, la società ha riconosciuto ingenti svalutazioni sui relativi investimenti azionari e attività finanziarie a lungo termine, che hanno avuto un impatto negativo totale di 1,69 miliardi di yuan sul bilancio della società nel 2023. prestazione.

Nella prima metà di quest'anno, la trasformazione aziendale di Maxeon è stata lenta e la sua performance e il prezzo delle azioni sono diminuiti drasticamente durante il periodo in esame, causando un'intensificazione delle perdite della società.

La prima grande mossa dopo il cambio dei vertici aziendali: l'abbassamento del tasso operativo

Vale la pena notare che TCL Central ha appena subito cambiamenti di personale. Il 2 agosto di quest'anno, TCL Central ha annunciato che, a causa di esigenze lavorative e considerazioni energetiche personali, il signor Shen Haoping ha chiesto di dimettersi dalla carica di CEO dell'azienda. Dopo le sue dimissioni, Shen Haoping ha continuato a ricoprire il ruolo di direttore, vicepresidente e varie posizioni rilevanti nei comitati speciali del consiglio di amministrazione della società. Allo stesso tempo, la società assumerà temporaneamente le funzioni di CEO in qualità di Presidente Li Dongsheng e completerà il processo di nomina del nuovo CEO in conformità con le normative pertinenti.

Le informazioni pubbliche mostrano che Shen Haoping ha lavorato presso TCL Central per più di 40 anni ed è stato amministratore delegato per 17 anni. L'industria lo definisce la "figura dell'anima" di TCL Central. Ci sono molte speculazioni nel settore sul motivo per cui Shen Haoping si è dimesso da CEO, ma l'opinione più comune è che le passate strategie aziendali di Central non si siano adattate ai cambiamenti nell'attuale ciclo industriale e che siano urgentemente necessari aggiustamenti interni.

Dopo le dimissioni di Shen Haoping, la prima "grande mossa" di TCL Central è stata quella di abbassare la velocità operativa dei wafer di silicio.Nella recensione settimanale sui wafer di silicio monocristallino pubblicata questa settimana dalla Silicon Industry Branch, i tassi operativi dei due principali wafer di silicio non sono stati divulgati. Alcuni analisti di mercato ritengono che ciò possa essere correlato al forte calo del tasso operativo in Central. La scorsa settimana (15 agosto), i tassi operativi di due società di primo livello sono rimasti rispettivamente al 55% e al 95%.

A questo proposito, un giornalista della Financial Associated Press ha chiesto una verifica a TCL Central. I funzionari dell'azienda non hanno rivelato il tasso operativo effettivo, ma hanno affermato che la fabbrica è ancora in produzione normale e ha un tasso operativo relativamente alto nel settore.

Un operatore di mercato ha detto a un giornalista dell'Associated Press che l'attuale tasso operativo di TCL Central è di circa il 75%.In precedenza, il modello M10L aveva molti avvii di produzione e la domanda terminale era limitata. È relativamente normale abbassare il tasso operativo, che dovrebbe essere intorno al 70%.

Questa persona ritiene che sia anche possibile abbassare il tasso operativo e attendere opportunità per aumentare i prezzi riducendo le scorte. La Silicon Industry Branch ritiene inoltre che guidare le aziende ad assumere un ruolo guida nella riduzione della produzione sia comunque positivo e vantaggioso per stabilizzare tutti gli anelli della catena industriale a medio e lungo termine. Attualmente, più della metà delle scorte dell'industria dei wafer di silicio è concentrata in una o due società. A breve termine, i piani di produzione di queste società diventeranno il fulcro del mercato. Nel medio e lungo termine, poiché la capacità produttiva in tutti gli anelli della catena industriale accelera la liquidazione, si prevede che i prezzi di mercato ritornino a livelli ragionevoli.