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証券時報記者劉キャンバン

中国電信の半期報告書の公開に伴い、大手通信事業者3社の上半期成績表が公開された。 3事業者の上半期の売上高や純利益などの主要指標はいずれも順調な成長を達成し、産業デジタル化に代表される新興ビジネスも好調な成長を遂げた。

3 つの事業者はいずれも、ビジネスの変革とアップグレードの重要性を強調していました。もちろん、この期間には苦労もありました。例えば、一部の事業者は、年度半ばに純営業キャッシュフローが減少し、売掛金が増加しました。また、従来型サービスの伸びは頭打ちに近づいており、事業者は警戒を強めている。

3 社の事業者は半期報告書の中で、コンピューティング能力と人工知能に重点を置いています。汎用コンピューティング、インテリジェント コンピューティング、その他の機能を大規模に展開し、一般的な大型モデルと特定業界向けの大型モデルを開発し、関連する資本支出を増加させながら AI 機能の収益化を促進します。

新興企業のシェア拡大

3事業者の中では、チャイナモバイルが売上高と利益規模で首位を維持し続けている。今年上半期のチャイナモバイルの営業収益は5,467億元で、前年同期比3.0％増加した。総接続数は35億を超え、純増は1億5000万となった。同じ期間に、チャイナモバイルは純利益802億元を達成し、前年同期比5.3％増加した。

China Telecom は売上高と利益の点で第 2 位にランクされ、上半期の営業利益は前年同期比 2.8% 増の 2,660 億元を達成し、そのうちサービス収入は 2,462 億元でした。前年同期比は4.3％増加しました。純利益は前年比8.2％増の218億元、控除後の非純利益は前年比6.0％増の217億元となった。

チャイナユニコムに関しては、今年上半期の営業利益は1,973億元で、前年同期比2.9％増加した。純利益は前年比10.9％増の60億元となり、8年連続の二桁成長を達成した。

通信事業者の新規事業の一部は好調だった。例えば、チャイナモバイルの今年上半期の5Gプライベートネットワーク収益は前年比53.7％増の39億元に達し、デジタルガバメントプロジェクトの累計契約額は前年同期比126億元を超えた。デジタルコンテンツ収入は13.8%増加し、前年比11.3%増加の145億元に達した。

今年上半期のチャイナテレコムの産業デジタル化収益は737億元に達し、前年同期比7.2％増となり、天一雲の収益は552億元に達し、前年同期比20.4％増となった。チャイナユニコムのユニコムクラウドは前年比24.3％増の317億元の収益を達成し、データサービスも前年比8.6％増の32億元の収益を達成した。

新興サービスのシェアがますます重要になるにつれ、通信事業者も新たな課題に直面しています。例えば、今年上半期にチャイナモバイルが営業活動から生み出したネットキャッシュフローは1,314億元で、2023年同期の1,605億元と比べて、前年同期比18.13％減少した。

この変更について、チャイナモバイルの常務取締役兼最高財務責任者である李栄華氏は、現在の環境では同社の政府および企業の事業返済の進捗が鈍化しており、政府および企業の顧客は年末決算を特徴としているため、その結果、上半期の時点で同社の売掛金は急速に増加しているが、同時に、上流と下流の業界チェーンが良好なエコシステムを構築するのを支援するために、チャイナモバイルの対外支払いも減少するだろう。比較的急速に進捗しており、これが前述のキャッシュフローの減少につながっています。

業界は、通信事業者の新興ビジネスの発展については比較的楽観的です。中国招商証券の通信業界首席アナリスト、Liang Chengjia氏は記者団に対し、昨年以来、大手通信事業者3社は5Gプライベートネットワーク、ビッグデータ、AI大型モデル、衛星インターネット、5G-A、低コスト通信事業への注力を包括的に強化していると語った。 -高度経済、量子技術、その他の新興産業および将来の産業におけるレイアウトの取り組み。これらの分野は一般に参入障壁が高く、初期段階で多額の研究開発投資とリソースの蓄積を必要とするため、大手3社はクラウドネットワークコンピューティングにおける深い蓄積により、新たな生産性の主要産業と良好な相乗効果を生み出し、分野での拡大を図ることができる。新しい時代は、高品質の生産性で主要産業のレイアウトにおいて主導的地位と主導的地位を占めます。

従来のビジネスには隠れた不安がある

大手3社の半期報告書から判断すると、基本的な市場は依然として安定しており、新規事業も目覚ましいものがあるが、いくつかの主要指標の変化も投資家の注目を集めている。例えば、チャイナモバイルの今年上半期の利払い・税金・減価償却前利益（EBITDA）は1,822億7,000万元で、前年同期比0.6％減少し、EBITDA率は33.3％（年率）でした。前年同期比1.3ポイント減少。また、同社のモバイル事業のARPU（ユーザー1人当たりの月間平均収入）も52.4元から51元に低下し、約2.67％減少した。

モバイル事業の ARPU の低下について、チャイナモバイルの副総経理である Zhang Dong 氏は次のように詳しく説明しました。その理由は 2 つあります。1 つは、これまでのように規模に依存して成長を推進する力ではもはや十分ではありません。現在、私たちは配当を食べる段階から配当を生み出す段階に移行する必要があります。第二に、トラフィックの増加も鈍化しており、トラフィックは個々のユーザーの ARPU に決定的な役割を果たします。

Zhang Dong 氏によると、トラフィックの増加が鈍化した理由は 2 つあります。1 つは、ユーザーの 1 週間あたりのオンライン時間が約 26 時間で安定していること、2 つ目は、クラウド モバイルなどの高トラフィック製品の市場をさらに開拓する必要があることです。電話、クラウド コンピュータ、裸眼 3D、ビッグ ビデオ製品など。さらに、モバイル インターネット コーディング技術の変化、家庭市場の発展、人車住宅やその他のシナリオ、社会における高トラフィック カードの出現はすべて、トラフィックの増加に対する迂回などの悪影響を及ぼしています。 「このような状況下で、チャイナモバイルは量の合理的な成長と品質の効果的な向上を主張し、悪質な競争に盲目的に対処しませんでした。」

大手3社の半期報告書公開後の業績説明会での各事業者トップの発言には、改革・変革・高度化への危機感が表れていた。

チャイナモバイルの楊潔会長は、需要面では、従来の通信ニーズが年々マイナス成長を見せており、トラフィック収入さえも新たな変化を示していると指摘した。マイナス成長を示しているが、その牽引効果は弱まる傾向にあるが、通信事業者向けの無線インターネット アクセス、ICT、DICT などの従来の成長促進要因により、情報サービスに対する潜在的な需要をさらに掘り起こし、刺激する必要がある。 「このような発展傾向に直面しても、常に新しい変革とアップグレードの取り組みが必要です。」

チャイナテレコムの柯瑞文会長も、チャイナテレコムの改革における関連考慮事項について言及した。以前は、通信事業者にはクラウド、AI、量子セキュリティなどの専門サービスを提供するためのプラットフォーム機能が不足していて、もともと最強だった地方自治体の企業は、組織プロセスが主に標準化されたサービスの販売と提供に使用されていたため、完全に適応できなくなったと同氏は考えています。総合的な情報サービスの開発ニーズ。

チャイナユニコムの陳中岳会長もまた、新旧の原動力の変革において通信事業者が直面する状況について代表的な発言をし、ネットワーク通信事業が同社の事業の基本的側面であり、以下の3つを占めていると述べた。主要収益の 4 分の 1 を占め、安定化の役割を果たします。 Suanwang のデジタル インテリジェンス ビジネスは開発の成長の柱であり、主要収益の 4 分の 1 を占め、拡大において主導的な役割を果たしています。

コンピューティング能力と AI の導入を継続する

コンピューティングパワーネットワークの展開、人工知能アプリケーションの促進、および機能の展開が通信事業者の継続的な焦点であることは疑いの余地がありません。この 3 つの通信事業者は、半期報告書の中で、コンピューティングパワーと人工知能についてかなりのスペースを割いています。知能。

China Mobile によると、同社の一般的なコンピューティング能力の規模は 8.2EFLOPS に達し、インテリジェントなコンピューティング能力の規模は 19.6EFLOPS に達します。同時に、「N + 」、「1-5-20ms」の 3 レベルの低遅延コンピューティング パワー サービス サークルが登場します。

「AI+」に関しては、チャイナテレコムの「Xinlan」統合インテリジェント コンピューティング サービス機能が、合計 22EFLOPS のさまざまなインテリジェント コンピューティング パワーを備えた 39 社のコンピューティング パワー パートナーと接続されており、製品とエコロジー マトリックスが包括的にアップグレードされ、インテリジェント サービスに参入しています。クラウド時代の新たな発展段階。

チャイナユニコムのコンピューティング能力と人工知能関連事業も、今年上半期に急速に成長しており、同社のコンピューティング能力の規模と製品能力は画期的な進歩を遂げ、Yuanjing 大型モデル システムの反復も実現しました。パラメータの大きさが数千億から数兆まで進化し、モデルの適用が 35 を超える業界の大規模モデルを形成し、都市ガバナンス、経済運営、その他の分野での初期結果を可能にしました。

Yang Jie 氏は、チャイナモバイルの「AI+」活動の焦点の 1 つは、スケール効果を最大限に発揮することであると述べ、コンピューティング能力とデータの増加に伴い、大型モデルのパフォーマンスは指数関数的な成長を示すだろうと述べました。 AI の技術的役割を最大限に発揮するには、能力におけるスケール効果が必要です。この目的のために、チャイナモバイルは「三千」を推進しています。1つ目は現在生産および運用されているWankaインテリジェントコンピューティングクラスターであり、2つ目はすでに5兆のデータがトレーニングに投資されています。 10 兆を超えるデータが段階的に投入されます。3 つ目は、数兆のパラメータを持つ大規模なモデルです。

オペレーターがコンピューティング能力と人工知能を向上させるもう 1 つの兆候は、設備投資です。 「当社の設備投資は今年上半期に 13.5% 増加しましたが、これは他の指標と完全には一致していないようですが、特に今年上半期にインテリジェント コンピューティングが 11EFLOPS 増加したため、依然として投資する必要があります。投資のかなりの部分がここに使われました」と柯瑞文氏は、大型モデルは短期的には直接的な商業的実現はそれほど多くないが、主要な人工知能企業は大型モデルの研究開発がなければ非常に消極的になるだろうと述べた。自分たちのWankaクラスタ。

Liang Chengjia氏は、コンピューティングパワーインフラの構築は、3大事業者のクラウドビジネスの継続的な成長にとって重要な基盤となる一方で、コンピューティングパワーインフラの構築は、特にクラウドサービスのインテリジェントな発展を促進すると述べた。大規模モデル時代のパブリック クラウド向けに、サービス プロバイダーは新たな要件を提示し、コンピューティング パワーのサポート、トレーニングおよびプロモーション ツール、運用およびメンテナンス ツール、マルチパーティのコンピューティング パワー スケジューリングおよびその他のサービスを顧客に提供する必要があります。一方、コンピューティングパワーインフラストラクチャは、コンピューティングパワービジネスも引き続き事業者の収益規模を向上させ、大型モデル時代のAI関連サービスは、クラウドビジネスの中核的な競争力を効果的に強化します。