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Securities Times-Reporter Liu Canbang

Mit der Veröffentlichung des Halbjahresberichts von China Telecom wurden auch die Halbjahresberichte der drei großen Betreiber enthüllt. Die Hauptindikatoren der drei Betreiber wie Umsatz und Nettogewinn verzeichneten im ersten Halbjahr alle ein stetiges Wachstum, und auch aufstrebende Unternehmen, die durch die industrielle Digitalisierung repräsentiert werden, verzeichneten ein gutes Wachstum.

Alle drei Betreiber betonten die Bedeutung der Unternehmenstransformation und -modernisierung. Natürlich gab es in dieser Zeit auch Schwierigkeiten. Beispielsweise verzeichneten einige Betreiber zur Jahresmitte einen Rückgang des Nettobetriebs-Cashflows und einen Anstieg der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Darüber hinaus liegt das Wachstum der traditionellen Dienste nahe an der Obergrenze, was die Wachsamkeit der Betreiber geweckt hat.

In ihren Halbjahresberichten legten die drei Betreiber einen starken Fokus auf Rechenleistung und künstliche Intelligenz. Stellen Sie allgemeine Computer-, intelligente Computer- und andere Funktionen in großem Maßstab bereit, entwickeln Sie allgemeine große Modelle und große Modelle für bestimmte Branchen und fördern Sie die Monetarisierung von KI-Funktionen bei gleichzeitiger Erhöhung der damit verbundenen Kapitalausgaben.

Steigerung des Anteils aufstrebender Unternehmen

Unter den drei Betreibern behauptet China Mobile weiterhin seinen Vorsprung in Bezug auf Umsatz und Gewinn. Im ersten Halbjahr belief sich der Betriebsumsatz von China Mobile auf 546,7 Milliarden Yuan, was einer Steigerung von 3,0 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Gesamtzahl der Verbindungen überstieg 3,50 Milliarden, mit einem Nettozuwachs von 150 Millionen. Im gleichen Zeitraum erzielte China Mobile einen Nettogewinn von 80,2 Milliarden Yuan, was einer Steigerung von 5,3 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

China Telecom liegt in Bezug auf Umsatz und Gewinn an zweiter Stelle. Im ersten Halbjahr erzielte das Unternehmen einen Betriebsgewinn von 266 Milliarden Yuan, eine Steigerung von 2,8 % im Vergleich zum Vorjahr, wovon 246,2 Milliarden Yuan auf den Serviceumsatz entfielen Steigerung gegenüber dem Vorjahr um 4,3 %. Der Nettogewinn belief sich auf 21,8 Milliarden Yuan, eine Steigerung von 8,2 % gegenüber dem Vorjahr, und der Nicht-Nettogewinn nach Abzug belief sich auf 21,7 Milliarden Yuan, eine Steigerung von 6,0 % gegenüber dem Vorjahr.

Was China Unicom betrifft, so belief sich das Betriebsergebnis des Unternehmens im ersten Halbjahr auf 197,3 Milliarden Yuan, was einem Anstieg von 2,9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Nettogewinn belief sich auf 6 Milliarden Yuan, was einer Steigerung von 10,9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und acht Jahre in Folge ein zweistelliges Wachstum erzielte.

Einige der neuen Geschäfte des Betreibers entwickelten sich gut. Beispielsweise erreichte China Mobiles 5G-Privatnetzumsatz im ersten Halbjahr 3,9 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 53,7 % im Vergleich zum Vorjahr; der kumulierte Vertragswert für digitale Regierungsprojekte überstieg 12,6 Milliarden Yuan im Vergleich zum Vorjahr Anstieg um 13,8 %; der Umsatz mit digitalen Inhalten erreichte 14,5 Milliarden Yuan, ein Anstieg von 11,3 % im Vergleich zum Vorjahr.

Der Umsatz von China Telecom im Bereich der industriellen Digitalisierung erreichte im ersten Halbjahr 73,7 Milliarden Yuan, eine Steigerung von 7,2 % gegenüber dem Vorjahr, und der Umsatz von Tianyi Cloud erreichte 55,2 Milliarden Yuan, eine Steigerung von 20,4 % gegenüber dem Vorjahr. China Unicoms Unicom Cloud erzielte einen Umsatz von 31,7 Milliarden Yuan, eine Steigerung von 24,3 % gegenüber dem Vorjahr, und Datendienste erzielten ebenfalls einen Umsatz von 3,2 Milliarden Yuan, eine Steigerung von 8,6 % gegenüber dem Vorjahr.

Da der Anteil neu entstehender Dienste immer wichtiger wird, stehen die Betreiber auch vor neuen Herausforderungen. Beispielsweise betrug der Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit von China Mobile im ersten Halbjahr 131,4 Milliarden Yuan, verglichen mit 160,5 Milliarden Yuan im gleichen Zeitraum des Jahres 2023, was einem Rückgang von 18,13 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Zu dieser Änderung sagte Li Ronghua, Geschäftsführer und Finanzvorstand von China Mobile, dass sich der Rückzahlungsfortschritt des Unternehmens im Staats- und Firmenkundengeschäft im aktuellen Umfeld verlangsamt habe und Regierungs- und Firmenkunden durch eine Abrechnung zum Jahresende gekennzeichnet seien, was dazu führe Die Forderungen des Unternehmens steigen ab der ersten Jahreshälfte rapide an und werden bis zum Jahresende sinken, um die vor- und nachgelagerten Industrieketten beim Aufbau eines guten Ökosystems, den externen Zahlungen, zu unterstützen relativ schnell voranschreiten, was zu dem oben erwähnten Rückgang des Cashflows geführt hat.

Die Branche ist relativ optimistisch, was die Entwicklung der aufstrebenden Geschäftsfelder der Betreiber angeht. Liang Chengjia, Chefanalyst der Kommunikationsbranche bei China Merchants Securities, sagte Reportern, dass die drei großen Betreiber seit letztem Jahr ihren Fokus umfassend auf private 5G-Netzwerke, Big Data, große KI-Modelle, Satelliten-Internet, 5G-A und Low konzentriert hätten -Höhenökonomie, Quantentechnologie und andere Schlüsselbereiche. Layoutbemühungen in aufstrebenden Industrien und Zukunftsindustrien. Diese Bereiche weisen im Allgemeinen hohe Eintrittsbarrieren auf und erfordern hohe Investitionen in die frühe Forschung und Entwicklung sowie die Anhäufung von Ressourcen. Mit ihrer starken Anhäufung im Cloud-Netzwerk-Computing können die drei großen Betreiber gute Synergien mit Schlüsselindustrien für neue Produktivität schaffen und sich im neuen Zeitalter weiterentwickeln. Nehmen Sie eine führende Position und eine führende Position bei der Gestaltung von Schlüsselindustrien mit hoher Qualitätsproduktivität ein.

Im traditionellen Geschäft gibt es versteckte Sorgen

Den Halbjahresberichten der drei großen Betreiber zufolge bleibt der Basismarkt stabil und auch die Neugeschäfte sind beeindruckend. Allerdings haben auch Veränderungen bei einigen wichtigen Indikatoren die Aufmerksamkeit der Anleger auf sich gezogen. Beispielsweise betrug der Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von China Mobile im ersten Halbjahr 182,27 Milliarden Yuan, ein Rückgang von 0,6 % im Vergleich zum Vorjahr, und die EBITDA-Rate betrug 33,3 % pro Jahr - Rückgang um 1,3 Prozentpunkte gegenüber dem Vorjahr. Darüber hinaus sank auch der ARPU (durchschnittlicher monatlicher Umsatz pro Benutzer) des Unternehmens im Mobilfunkgeschäft von 52,4 Yuan auf 51 Yuan, was einem Rückgang von etwa 2,67 % entspricht.

Bezüglich des Rückgangs des ARPU im Mobilfunkgeschäft gab Zhang Dong, stellvertretender General Manager von China Mobile, eine detaillierte Erklärung. Erstens reichte die traditionelle Macht, sich auf Größe zu verlassen, um das Wachstum voranzutreiben, nicht mehr aus. Jetzt müssen wir von der Phase des Dividendenfressens zur Dividendenschaffung übergehen. Zweitens verlangsamt sich auch das Traffic-Wachstum, und der Traffic spielt eine entscheidende Rolle für den ARPU der einzelnen Benutzer.

Laut Zhang Dong gibt es zwei Gründe für die Verlangsamung des Traffic-Wachstums. Erstens hat sich die Online-Zeit der Nutzer pro Woche bei etwa 26 Stunden stabilisiert Telefone, Cloud-Computer, 3D mit bloßem Auge, große Videoprodukte usw. Darüber hinaus hatten Veränderungen in der Kodierungstechnologie für das mobile Internet, die Entwicklung von Heimmärkten, Personen-Auto-Häusern und anderen Szenarien sowie das Aufkommen von Karten mit hohem Verkehrsaufkommen in der Gesellschaft allesamt negative Auswirkungen, wie z. B. Umleitungen auf das Verkehrswachstum. „Unter diesen Umständen bestand China Mobile auf einem angemessenen Mengenwachstum und einer effektiven Qualitätsverbesserung und ging nicht blind mit der harten Konkurrenz um.“

Auf der Leistungsbesprechung nach der Veröffentlichung der Halbjahresberichte der drei großen Betreiber zeigten die Aussagen der Betreiberführer, dass eine Reform, Umgestaltung und Modernisierung dringend erforderlich sei.

Yang Jie, Vorstandsvorsitzender von China Mobile, wies darauf hin, dass der Informationsdienstleistungsmarkt neue Veränderungen auf der Nachfrageseite gezeigt habe, wobei die Anforderungen an die traditionelle Kommunikation mit Sprach- und Textnachrichten jedes Jahr stärker gestiegen seien und auch die Verkehrseinnahmen zugenommen hätten Die potenzielle Nachfrage nach Informationsdiensten muss auf der Angebotsseite weiter erforscht und angekurbelt werden; traditionelle Wachstumstreiber wie drahtloser Internetzugang, IKT und DIKT haben sich tendenziell abgeschwächt „Angesichts dieses Entwicklungstrends müssen wir immer noch neue Transformations- und Modernisierungsinitiativen durchführen.“

Ke Ruiwen, Vorsitzender von China Telecom, erwähnte auch die relevanten Reformüberlegungen von China Telecom. Er glaubt, dass es den Betreibern in der Vergangenheit an Plattformfähigkeiten mangelte, um professionelle Dienste wie Cloud, KI und Quantensicherheit bereitzustellen. Die ursprünglich stärksten Provinz- und Kommunalunternehmen konnten sich nicht mehr vollständig anpassen, da ihre Organisationsprozesse hauptsächlich für den Verkauf und die Bereitstellung standardisierter Dienste genutzt wurden und Produkte. Der Entwicklungsbedarf umfassender Informationsdienste.

Chen Zhongyue, Vorstandsvorsitzender von China Unicom, gab ebenfalls eine repräsentative Erklärung zur Situation ab, mit der sich die Betreiber im aktuellen Wandel alter und neuer treibender Kräfte konfrontiert sehen. Er erwähnte, dass das Netzwerkkommunikationsgeschäft den grundlegenden Aspekt der Geschäftstätigkeit des Unternehmens darstellt und drei davon ausmacht. Viertel des Hauptumsatzes und spielt eine stabilisierende Rolle. Das Digital-Intelligence-Geschäft von Suanwang ist der Wachstumspol der Entwicklung, macht ein Viertel des Hauptumsatzes aus und spielt eine führende Rolle bei der Expansion.

Setzen Sie weiterhin Rechenleistung und KI ein

Es besteht kein Zweifel, dass der Einsatz von Rechenleistungsnetzen, die Förderung von Anwendungen der künstlichen Intelligenz und die Bereitstellung von Fähigkeiten weiterhin im Mittelpunkt der Telekommunikationsbetreiber stehen. In ihren halbjährlichen Berichten haben die drei Betreiber der Rechenleistung und der künstlichen Intelligenz viel Raum gewidmet Intelligenz.

Nach Angaben von China Mobile erreicht das Unternehmen eine allgemeine Rechenleistung von 8,2 EFLOPS und eine intelligente Rechenleistung von 19,6 EFLOPS. Gleichzeitig sind die dreistufigen Rechenleistungskreise „N +“ und „1-5-20 ms“ mit geringer Latenz verfügbar.

Im Hinblick auf „AI+“ wurde die integrierte intelligente Computerdienstleistung „Xinlan“ von China Telecom mit 39 Rechenleistungspartnern mit insgesamt 22 EFLOPS verschiedener intelligenter Rechenleistung verbunden. Tianyi Cloud hat seine Produkte und seine ökologische Matrix umfassend aktualisiert und ist damit in den Bereich der Intelligenz eingestiegen Cloud-Ära. Neue Entwicklungsstufe.

Auch die Rechenleistungs- und Künstliche Intelligenz-bezogenen Geschäfte von China Unicom verzeichneten in der ersten Jahreshälfte einen Durchbruch bei der Umsetzung des Yuanjing-Großmodellsystems Die Entwicklung der Parametergröße von Hunderten von Milliarden auf Billionen beschleunigt sich. Die Modellanwendung hat mehr als 35 branchenweit große Modelle hervorgebracht, die erste Ergebnisse in der städtischen Verwaltung, im Wirtschaftsbetrieb und in anderen Bereichen ermöglichen.

Yang Jie sagte, dass einer der Schwerpunkte der „KI+“-Aktion von China Mobile darin bestehe, den Skaleneffekt voll auszuschöpfen. Seiner Ansicht nach werde die Leistung großer Modelle mit dem Wachstum der Rechenleistung und der Daten ein exponentielles Wachstum verzeichnen ist notwendig, um die Rolle der KI in der Technologie voll zur Geltung zu bringen. Zu diesem Zweck fördert China Mobile die „Three Thousands“. Es gibt mehr als zehn Billionen Daten, die nach und nach investiert werden müssen. Das dritte ist ein großes Modell mit Billionen von Parametern.

Ein weiterer Ausdruck dafür, dass Betreiber die Rechenleistung und künstliche Intelligenz steigern, sind Kapitalinvestitionen. „Die Investitionsausgaben des Unternehmens stiegen im ersten Halbjahr um 13,5 %, was nicht ganz mit anderen Indikatoren übereinzustimmen scheint, aber wir müssen dennoch investieren, insbesondere im ersten Halbjahr stieg die intelligente Datenverarbeitung um 11 EFLOPS und.“ Ein erheblicher Teil der Investition wurde hier verwendet.“ Ke Ruiwen sagte, dass große Modelle zwar kurzfristig keine große direkte kommerzielle Realisierung haben werden, führende Unternehmen für künstliche Intelligenz jedoch sehr passiv sein werden, wenn sie keine große Modellforschung und -entwicklung betreiben ihren eigenen Wanka-Cluster.

Liang Chengjia sagte, dass der Aufbau einer Rechenleistungsinfrastruktur eine wichtige Grundlage für das weitere Wachstum der Cloud-Geschäfte der drei großen Betreiber sein werde. Einerseits werde der Aufbau einer Rechenleistungsinfrastruktur insbesondere die intelligente Entwicklung von Cloud-Diensten fördern Für öffentliche Clouds haben Dienstanbieter im Zeitalter großer Modelle neue Anforderungen gestellt und müssen ihren Kunden durch den Aufbau von Rechenleistungsunterstützung, Schulungs- und Werbetools, Betriebs- und Wartungstools, Mehrparteien-Rechenleistungsplanung und anderen Diensten zur Verfügung stellen Andererseits wird das Rechenleistungsgeschäft auch weiterhin die Umsatzskala der Betreiber verbessern und KI-bezogene Dienste im Zeitalter großer Modelle effektiv die Kernwettbewerbsfähigkeit des Cloud-Geschäfts festigen.