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ゼブラの消費量チェン・ビティング

『Black Myth: Wukong』は中国ゲームに空前のブームを巻き起こし、資本市場もこれに追随しました。

A株上場企業の中で最も株価が上昇したのは、実は華義兄弟だ。 5営業日で累計上昇率は70％を超え、市場価値は34億元近く増加した。

華夷兄弟と「黒神話：悟空」との関係は何ですか？間接的な投資のみで、ゲーム制作会社 Youke Interactive の株式を保有するのは 1% 未満です。

「Black Myth: Wukong」の成功は、継続的な損失と財務上の制約という華義兄弟の基本を変えることはできません。

首都の祝祭日が突然やってくる

概念的な誇大宣伝を行わない通常の時価管理は、株価上昇に急速な効果をもたらします。 『Black Myth: Wukong』の人気に乗って、多くの上場企業の株価が急騰しました。

「Black Myth：Wukong」は、ゲームサイエンスによって開発されたARPGのスタンドアロンゲームであり、プレーヤーが演じる「Man of Destiny」の物語を語っています過去の伝説を思い出しながら、彼は危険と危険に満ちた西への驚くべき旅に乗り出します。このゲームの制作期間は 6 年で、数億ドルの費用がかかりました。中国初の AAA ゲームの傑作として知られています。

現在、ゲームには4つのバージョンがあり、デジタル標準バージョンは268元、デジタルデラックスバージョンは328元、物理デラックスバージョンは820元、物理コレクターのバージョンは1,998元で、売り切れです。

6月8日、「Black Myth: Wukong」の予約販売が開始され、わずか1か月で販売本数が120万本に達し、売上高は4億元に迫った。

8 月 20 日午前 10 時に、ゲームは全世界でロック解除され、正式にリリースされます。わずか 2 時間後、Steam プラットフォーム上の同時オンライン プレイヤー数は 140 万 4000 人を超えました。

ゲーム業界とゲーマーのためのこのeast宴はすぐに資本市場に広がり、圧倒的な富は突然Huayi兄弟（300027.SZ）の頭に落ちました。

同社の株価は半年続いた低迷から一転、急速な上昇を続けている。

8月14日と15日にはそれぞれ13.95％、13.78％上昇したが、8月16日には若干下落した。今週月曜日には、1日あたりの上限に達します。昨日、それはわずかな利益で開き、その後、すぐに上昇し、1株当たり2.94元で閉じました。一日を通しての取引高は20億7000万元に達し、回転率は30.63％にも達した。

わずか5営業日で華宜兄弟の株価は70％以上上昇し、市場価値は34億元近く増加した。期間中の累計取引高は46億9000万元となった。

昨日、浙江版メディアと中信出版も両方とも1日あたりの制限に達しました。前者の子会社は、「Black Myth：Wukong」の出版社であり、ゲームコンテンツ宣言、出版物番号の申請を担当します「Black Myth: Wukong」の設定コレクションは、ゲームの出版物周辺機器とみなすことができます。

『黒神話：悟空』と何の関係があるのでしょうか？

実際、Huayi Brothers は「Black Myth: Wukong」とは直接の関係はありません。強いてまとめるなら、制作元のゲームサイエンス（株式会社ユークインタラクティブテクノロジー）の間接出資者です。

Youke Interactive は 2014 年に設立され、創設者は Feng Ji 氏です。 2017年、Hero Interactive Entertainment（現在のHero Games）は、子会社のHero Financial Holdingsを通じてYouke InteractiveのAngel Round Investmentに参加し、現在、会社の資本の19％を保有しています。

Hero EntertainmentとHuayi Brothersの間には深いつながりがあります。

2015年、若くて有望なYing Shulingは、Hero Interactive Entertainmentを設立しました。これは、中国でモバイルeスポーツの概念を紹介した最初のものでした。会社が設立されて間もなく、それはバックドアスキームを経て、新しい3番目のボードに上陸し、最初のモバイルeスポーツ株になりました。

Hero Interactive Entertainmentの株主キャンプには、Sequoia Capital、China Renaissance、Zhen Fundなどの有名な投資機関がすべて競争しています。半年も経たないうちに、Wang Sicong 氏の Pulse Capital は 1 億ドル以上を投資し、シリーズ B のシェアを獲得しました。

Cラウンドの資金調達の前に、Ying ShulingはHuayi BrothersのボスであるWang Zhongjunを発見し、2つの政党が投資を交渉するのに30分しかかかりませんでした。

当時、Huayi Brothersは脚光を浴びていて、利益を上げていました。 Ying Shuling は当初 10 億のみを希望していましたが、Wang Zhongjun は投資を増やすことにしました。

2015年11月、Huayi Brothersは、Hero Interactive Entertainmentの27722百万株を190億元の株式に加入し、株式の20％を保有し、全体で95億元の評価を得ました。

当時、Hero Entertainmentは少し前に扉を開いたばかりでしたが、今後3年間で18億元以上の累積純利益を達成するというパフォーマンスのコミットメントを行いました。

Huayi Brothersは、Hero Interactive Entertainmentについて非常に楽観的であり、かつて株式の発行を通じて株式を獲得し続けることを計画していました。その後、取引価格の合意が難航したため再編は頓挫した。

2016年から2018年にかけて、Hero Entertainmentは期待に応え、それぞれ5億400万元、9億900万元、7億2800万元の純利益を達成しました。しかし、履行義務期間の直後に状況は悪化した。 2019年と2020年には純利益が突然3000万元以上に落ち込んだ。

この影響を受け、Huayi Brothersは2019年にHero Entertainmentに対して12億5,100万人民元の減損引当金を計上した。

Hero Interactive Entertainmentは、資本市場を熱心に追求しており、登録場所をヤンアンに移動しました。

華宜兄弟社自体が経営危機に陥った際には、外部投資からの資金を次々と清算した。 2021年に、Hero Interactive Entertainmentの15％の株式を8億7000万元で譲渡し、全体的な評価58億元と残りの5.17％の株式を獲得しました。結局のところ、Huayi Brothers が間接的に保有している Youke Interactive の株式は 1% 未満です。

基本は変わっていない

したがって、「Black Myth: Wukong」の成功は、Huayi Brothers のファンダメンタルズに直接影響を与えることはありません。

華易兄弟はかつて中国で最も成功した民間映画会社であり、華易+馮小剛はかつて旧正月映画を独占していた。しかし、同社はあまりにも長い間衰退していました。

そのピーク時に、同社は資本運営に取りつかれており、お金を豊富な外部合併と買収を通じてビジネス領域を拡大し続けました。注意しないと、パフォーマンスはすぐに爆発してしまいます。

この時期、華夷兄弟の絶対的な基盤である映画とテレビは深刻な緩みを経験した。他の同業者はこの状況を利用し、優れた作品を通じて独自の特徴と業界での地位を確立しました。

ボナはメインテーマ映画の商業化に成功しました。 。

収益と集中的な資産障害を支援する作業がないため、Huayi Brothersは2018年以来6年連続で損失を被り、80億元近くの損失を達成しました。

Huayi Brothersが最後に作品で業界に登場したのは、2020年の「Eight Hundred」でした。その後、主力・主力出資の大作はスクリーンに登場しなかった。

良い仕事の欠如 - 連続した損失 - お金の不足 - 良い仕事に投資できない…という悪循環が形成されそうになりました。

2023年末時点で、同社の資産と負債は79.06％と高く、同業他社の平均レベル47.52％を大きく上回っている。巨額の負債を抱え、毎年の財務費用がさらに利益を圧迫します。 2023年には、当社の財務費用は1億3300万元であり、上場ピアの3倍以上になり、財務費用/収益率は19.94％になり、平均レベルの平均レベルよりもはるかに高くなります。 5.22％の仲間。

少し前に、アリババの写真から3億5,000万元の融資を返済するために、フアイ兄弟は債務を返済するために東陽ミラの資本の70％しか移すことができませんでした。同社の最も貴重な資産は馮暁剛氏です。

実際の管理者である王忠軍氏と王忠磊氏の兄弟は現在、同社に大きな支援を提供できていない。現在、両氏が保有する上場企業の株式のほぼすべてが質権され、凍結されている。

10日以上前、Huayi Brothersは新規ラウンドの私有地を開始し、映画やテレビのドラマプロジェクトのために10億3,000万元を調達し、運転資本を補うことを計画しています。