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Consumo di zebra Chen Mordere

"Black Myth: Wukong" ha scatenato una mania senza precedenti per i giochi cinesi, e anche il mercato dei capitali ha seguito l'esempio.

Tra le società quotate con azioni A, quella il cui prezzo delle azioni è aumentato di più è in realtà Huayi Brothers. In 5 giorni di negoziazione, l'aumento cumulativo ha superato il 70% e il valore di mercato è aumentato di quasi 3,4 miliardi di yuan.

Qual è il rapporto tra Huayi Brothers e "Black Myth: Wukong"? Solo attraverso investimenti indiretti detiene meno dell'1% del capitale del produttore di giochi Youke Interactive.

Il successo di "Black Myth: Wukong" non può cambiare i fondamenti di Huayi Brothers di continue perdite e vincoli finanziari.

La festa capitale arriva all'improvviso

Qualsiasi normale gestione del valore di mercato, senza clamore concettuale, avrà un rapido effetto sull’aumento del prezzo delle azioni. Sulla scia della popolarità di "Black Myth: Wukong", i prezzi delle azioni di molte società quotate sono aumentati vertiginosamente.

"Black Myth: Wukong" è un gioco ARPG autonomo sviluppato da Game Science. È basato su "Viaggio in Occidente" e racconta la storia dell'"Uomo del Destino" interpretato dal giocatore per esplorare la verità delle leggende del passato, intraprende un viaggio pieno di pericoli e pericoli Lo straordinario viaggio verso ovest. Il ciclo di produzione di questo gioco durò 6 anni e costò centinaia di milioni. È conosciuto come il primo capolavoro di gioco AAA in Cina.

Attualmente ci sono quattro versioni del gioco, la versione standard digitale costa 268 yuan, la versione digitale deluxe costa 328 yuan, la versione fisica deluxe costa 820 yuan e la versione fisica da collezione costa 1.998 yuan, che è esaurita.

L'8 giugno, "Black Myth: Wukong" ha iniziato le prevendite. In un solo mese, le vendite hanno raggiunto 1,2 milioni di copie, con vendite che si avvicinavano ai 400 milioni di yuan.

Alle 10:00 del 20 agosto, il gioco verrà sbloccato a livello globale e lanciato ufficialmente. Poco più di due ore dopo, il numero di giocatori online simultanei sulla piattaforma Steam ha superato 1.404 milioni.

Questa festa per l'industria dei giochi e per i giocatori si diffuse rapidamente nel mercato dei capitali e la ricchezza travolgente cadde improvvisamente sulla testa di Huayi Brothers (300027.SZ).

Il prezzo delle azioni della società è cambiato dopo una flessione durata sei mesi e ha continuato a salire rapidamente.

Il 14 e il 15 agosto sono aumentati rispettivamente del 13,95% e del 13,78%. Il 16 agosto sono leggermente diminuiti. Questo lunedì raggiungerà il limite giornaliero. Ieri ha aperto con un leggero guadagno, per poi risalire rapidamente nel pomeriggio, toccando il limite giornaliero e chiudendo a 2,94 yuan per azione, con un rialzo del 19,03%, con un valore di mercato di 8,157 miliardi di yuan. Il volume delle transazioni ha raggiunto 2,07 miliardi di yuan nel corso della giornata e il tasso di turnover ha raggiunto il 30,63%.

In soli cinque giorni di negoziazione, il prezzo delle azioni di Huayi Brothers è aumentato di oltre il 70% e il suo valore di mercato è aumentato di quasi 3,4 miliardi di yuan. Durante il periodo, il volume complessivo delle transazioni è stato di 4,69 miliardi di yuan.

Ieri anche Zhejiang Edition Media e CITIC Publishing hanno raggiunto il loro limite giornaliero. La filiale del primo è l'editore di "Black Myth: Wukong" ed è responsabile della revisione del contenuto del gioco, della dichiarazione di pubblicazione e della richiesta del numero di pubblicazione. Si tratta di un servizio a pagamento una tantum, quest'ultimo parteciperà alla pubblicazione di impostazioni della collezione "Black Myth: Wukong", possono essere considerate le periferiche di pubblicazione del gioco.

Cosa c'entra con "Black Myth: Wukong"?

In effetti, Huayi Brothers non ha alcun collegamento diretto con "Black Myth: Wukong". Se insistiamo nel metterlo insieme, si tratta di un investitore indiretto del produttore Game Science (Yuke Interactive Technology Co., Ltd.).

Youke Interactive è stata fondata nel 2014 e il suo fondatore è Feng Ji. Nel 2017, Hero Interactive Entertainment (ora Hero Games) ha partecipato all'angel round di investimento di Youke Interactive attraverso la sua controllata Hero Financial Holdings e attualmente detiene il 19% del capitale della società.

C'è una profonda connessione tra Hero Entertainment e Huayi Brothers.

Nel 2015, il giovane e promettente Ying Shuling ha fondato Hero Interactive Entertainment, che è stato il primo a introdurre il concetto di e-sport mobile in Cina. Non molto tempo dopo la sua fondazione, la società ha attraversato uno schema backdoor ed è approdata nel Nuovo Terzo Consiglio, diventando il primo titolo di e-sport mobile.

Ci sono molte star nel campo degli azionisti di Hero Interactive Entertainment. Famosi istituti di investimento come Sequoia Capital, China Renaissance e Zhen Fund sono tutti in lizza per entrare nel round della Serie A. In meno di sei mesi, la Pulse Capital di Wang Sicong ha investito oltre 100 milioni e si è aggiudicata una quota della Serie B.

Prima del round C di finanziamento, Ying Shuling ha trovato Wang Zhongjun, il capo della Huayi Brothers, e le due parti hanno impiegato solo mezz'ora per negoziare l'investimento.

A quel tempo, Huayi Brothers era sotto i riflettori: era ricca e redditizia e voleva anche rimediare rapidamente alle sue carenze nel gioco attraverso gli investimenti. Ying Shuling inizialmente voleva solo 1 miliardo, ma Wang Zhongjun ha deciso di aumentare gli investimenti.

Nel novembre 2015, Huayi Brothers ha sottoscritto 27.722 milioni di nuove azioni di Hero Interactive Entertainment per 1,9 miliardi di yuan, detenendo il 20% delle azioni, con una valutazione complessiva di 9,5 miliardi di yuan.

A quel tempo, Hero Entertainment aveva appena aperto i battenti non molto tempo fa, ma si era impegnata a raggiungere un utile netto cumulativo di oltre 1,8 miliardi di yuan nei prossimi tre anni.

Huayi Brothers è estremamente ottimista riguardo a Hero Interactive Entertainment e una volta pianificato di continuare ad acquisire azioni attraverso l'emissione di azioni. Successivamente, a causa delle difficoltà nel raggiungere un accordo sul prezzo della transazione, la riorganizzazione fallì.

Dal 2016 al 2018, Hero Entertainment è stata all'altezza delle aspettative, ottenendo rispettivamente un utile netto di 504 milioni di yuan, 915 milioni di yuan e 728 milioni di yuan. Tuttavia, subito dopo il periodo di impegno di prestazione, la situazione è peggiorata. Nel 2019 e nel 2020, l’utile netto è improvvisamente sceso a oltre 30 milioni di yuan.

Interessato da ciò, Huayi Brothers ha effettuato un accantonamento per svalutazione di 1,251 miliardi di RMB per Hero Entertainment nel 2019.

Hero Interactive Entertainment ha perseguito diligentemente il mercato dei capitali e ha persino spostato la sua sede di registrazione a Yan'an. Successivamente, ha tentato più volte di quotarsi sulla backdoor di A-share, ma alla fine ha fallito.

Quando la stessa Huayi Brothers era in difficoltà, ha successivamente recuperato fondi da investimenti esterni. Nel 2021 ha ceduto la sua partecipazione del 15% in Hero Interactive Entertainment per 870 milioni di yuan, con una valutazione complessiva di 5,8 miliardi di yuan, e la restante quota del 5,17%. Dopotutto, Huayi Brothers detiene indirettamente meno dell'1% delle azioni di Youke Interactive.

I fondamentali non sono cambiati

Pertanto, il successo di "Black Myth: Wukong" non influenzerà direttamente i fondamenti di Huayi Brothers.

La Huayi Brothers un tempo era la compagnia cinematografica privata di maggior successo in Cina, e Huayi + Feng Xiaogang un tempo dominavano i film del Capodanno lunare. Tuttavia, l’azienda è in declino da troppo tempo.

Al suo apice, la società era ossessionata dalle operazioni di capitale e continuava ad espandere il proprio territorio commerciale attraverso fusioni e acquisizioni esterne a scopo di diffusione del denaro. Se non stai attento, la tua performance esploderà all'istante.

Durante questo periodo, il cinema e la televisione, in quanto fondamento assoluto dei Fratelli Huayi, subirono un grave allentamento. Altri colleghi hanno approfittato della situazione e hanno stabilito le proprie caratteristiche e lo status del settore attraverso lavori eccellenti.

Bona ha raggiunto il successo commercializzando i suoi film a tema principale; Enlight Media ha aperto l'era del fumetto cinese. Il successo culturale di Pechino risiede nella sua visione e ha scommesso ripetutamente sui blockbuster... ma l'impressione che il pubblico ha di Huayi Brothers sta diventando sempre più offuscata; .

Senza lavori a sostegno delle entrate e con intense svalutazioni patrimoniali, Huayi Brothers ha subito perdite per sei anni consecutivi dal 2018, con una perdita totale di quasi 8 miliardi di yuan.

L’ultima volta che Huayi Brothers è uscito dal settore con un’opera è stato “Ottocento” nel 2020. Successivamente, sullo schermo non è apparso alcun blockbuster con controllo principale e investimento principale.

Mancanza di buone opere - anni consecutivi di perdite - mancanza di denaro - incapacità di investire in buone opere... si formava quasi un circolo vizioso.

Alla fine del 2023, le attività e le passività della società raggiungono il 79,06%, molto più alto del livello medio del 47,52% tra i suoi pari. Portare enormi debiti e spese finanziarie annuali erode ulteriormente i profitti. Nel 2023, gli oneri finanziari della società raggiungeranno i 133 milioni di yuan, più di tre volte quelli dei suoi concorrenti quotati, e il rapporto oneri finanziari/ricavi sarà pari al 19,94%, molto più alto del livello medio di i suoi pari del 5,22%.

Non molto tempo fa, per ripagare un prestito di 350 milioni di yuan da Alibaba Pictures, Huayi Brothers poteva trasferire solo il 70% del capitale di Dongyang Mira per ripagare il debito. La risorsa più preziosa dell'azienda è Feng Xiaogang.

Gli attuali controllori, i fratelli Wang Zhongjun e Wang Zhonglei, non sono attualmente in grado di fornire molto supporto all'azienda. Attualmente quasi tutte le azioni delle società quotate possedute dai due sono state date in pegno e congelate.

Più di 10 giorni fa, Huayi Brothers ha lanciato un nuovo round di collocamento privato, prevedendo di raccogliere 1,03 miliardi di yuan per progetti cinematografici e televisivi e per integrare il capitale circolante.