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【はじめに】 新エネルギーの新規株式公開（IPO）が中止され、第1回目の問い合わせに対して8カ月近く返答がなかった。

中国基金ニュース記者ナン・シェン

1週間後、深セン証券取引所で、GEMに打撃を与えた太陽光発電部品会社による別のIPOプロジェクトが中止された——道島新能源科技有限公司（以下、道島新能）。

8月16日夜、深セン証券取引所のウェブサイトが更新され、新能源のスポンサーである国金証券による発行・上場申請の取り下げを受け、深セン証券取引所は同社の発行・上場を停止することを決定した。関連する規制に従ってレビューします。深セン証券取引所の上場審査終了の決定には、発行者（つまり、Daodao Xinneng）が発行と上場の申請を取り下げたという声明が含まれていなかったことは注目に値する。

新エネルギーの上場申請は2023年12月29日に受け付けられ、第1回目の問い合わせは2024年1月24日に受け付けられた。問い合わせに直面して、同社とスポンサーは8か月近く準備を進めてきたが、返答することを選択せず​​、最終的にIPOは中止された。

Yiyixinneng氏は目論見書の中で、上流と下流の価格と需要の変動、業界の過剰生産能力、技術の反復などのリスクを指摘した。さらに、同社の資産負債比率は同業他社よりも大幅に高く、報告期間の 3 年間で 90% 近くに達しましたが、比較対象企業の平均レベルは約 72% でした。

太陽光発電の上流および下流の価格は報告期間中に大きく変動しました

目論見書によると、Yidao Xinneng は、高効率太陽電池セルとコンポーネントの研究開発、生産、販売を主導する、マルチシナリオの太陽光発電アプリケーションのエコロジー ソリューション プロバイダーです。 Sobi Photovoltaic Network と International Energy Network/Photovoltaic Headlines の統計によると、2022 年と 2023 年の同社の国内太陽光発電モジュール落札額は、それぞれ業界で 7 位と 6 位にランクされました。

報告期間（2021年から2023年）における同社の営業利益はそれぞれ18億9,400万元、86億6,000万元、227億2,400万元で、親会社の所有者に帰属する純利益は-1億4,700万元、2億300万元、227億2,400万元であった。 2021年の損失を含めてそれぞれ4億6000万元。

同社は、2021年は周期的なシリコン原料価格の値上がりによるシリコンウェーハ価格の上昇の影響を受け、原材料仕入れ価格の上昇が製品販売価格の上昇を大幅に上回り、2021年は赤字となったと説明した。新エネルギーは、同社が産業チェーンの中流に位置し、上流の原材料価格の変動や下流の需要調整の影響を大きく受け、業績変動のリスクに直面していることを改めて認識させた。

報告期間中、同社の太陽光発電モジュールの平均販売価格はそれぞれ1.64元/W、1.73元/W、1.26元/Wで、前年比変化率は12.31%、5.99%、-27.19%であった。報告期間中、同社が調達したシリコンウェーハの平均単価は、それぞれ3.76元/枚、5.87元/枚、2.83元/枚で、前年度比56.62%、55.98%、-51.72%の変化となった。年。

Yiyi Xinneng氏は、太陽光発電業界は近年定期的に過剰設備を経験していると述べた。 2023年の産業チェーンにおけるすべてのリンクの集中生産やPERCセル生産能力のクリアランスサイクルなどのさまざまな要因が重なり、太陽光発電業界の有効生産能力は出荷量を上回っており、競争が激化している。業界チェーンのすべてのリンクにおける価格変動により、太陽光発電モジュールの名目価格は徐々に下落し、会社の業績に悪影響を及ぼしています。

資産負債比率は90％近く

類似会社平均を大幅に上回っている

イーダオ新能の債務返済と流動性のリスクは無視できないと同社は主張しており、同社が事業を行っている太陽光発電産業は多額の資本を継続的に投資する必要がある。

各報告期間終了時点における当社の連結計算書における資産負債比率はそれぞれ87.71%、86.54%、86.89%であり、流動比率は同業他社と比較してそれぞれ0.89倍、0.98倍、1.04倍でした。 、資産負債比率と流動比率は低くなりました。報告期間中、同社が選定した比較対象企業6社（JAソーラー、ジンコソーラー、トリナ・ソーラー、ライゼン・エナジー、カナディアン・ソーラー、GCLインテグレーテッド）の平均負債比率は約72％だった。

イーダオ・シンネン氏は、同社はまだ急速な発展段階にあり、資金調達ルートを効果的に拡大できなかったり、金融支援をタイムリーに得られなかったり、顧客の返済が期待どおりにならなかった場合には、その後の設備投資の需要が高いと述べた。債務返済と流動性のリスクに直面し、生産と運営に悪影響を及ぼす可能性があります。

さらに、在庫比率が高く急速に成長している宜島新能の資産の質も改善する必要がある。 2021年末、2022年末、2023年末現在、同社の在庫簿価はそれぞれ4億5,300万元、12億9,800万元、28億4,300万元である。各報告期間の終了時点で、同社の在庫減価償却引当金残高はそれぞれ702万1,000元、3,378万7,300元、5億3,000万元であった。

今回のIPO、宜宜新能源は当初25億元を調達する予定で、そのうち20億元は年間生産量14GWNの高効率単結晶電池プロジェクトの建設に使用され、5億元は運転資金の補充に使用される。 。

編集者：キャプテン

レビュアー: 徐文

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