ニュース

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

学校が運営する企業が夕暮れを迎えます。

1

リミットダウン

「中国ナンバーワンの大学株」が苦境に立たされている。

8月6日、復丹富華(600624.SH)は寄り付きで指値に達し、指値値は1株当たり3.5元だった。

次の 2 日間でも下落は止まらなかった。 5日間のKラインを引き出すのは階段を下りるようなものです。

公開情報によると、復丹福華社の前身は1984年に設立された復丹大学技術開発会社である。同社は 1992 年 6 月に組織再編され、1993 年 1 月に上海証券取引所に上場しました。国内の大学としては初の上場企業となりました。

現在の復丹福華大学は、「中国第一の大学」という評判を失って久しい。2024年8月8日の取引終了時点で、復丹福華の株価は1株あたり3.13元だった。この価格はピーク時から下落しています:

82%。

Yiniu.com のデータによると、Fudan Fuhua の歴史的な市場価値はかつて 118 億に達しましたが、現在は 21 億 4,300 万のみが残っており、96 億以上が蒸発しました。蒸発した市場価値で 4.5 Fudan Fuhua を購入できます。

「中国第一の大学」として、復丹福華大学には多くの信者がいます。東方富華網のデータによると、2024年3月末時点で復丹富華の株主数は6万1870人。この6万人以上の株式投資家たちはおそらくトイレで泣き崩れるだろう。

このような継続的な衰退に直面して、フダンとフーファはどうなったのでしょうか?

きっかけは発表でした。復丹福華は8月5日、中国証券監督管理委員会が同社の違法な情報開示の疑いで同社を告訴することを決定したと発表した。

復丹富華氏は発表の中で、捜査の具体的な内容については指摘しなかったが、実際にその兆候はあった。

2

「10年連続虚偽記録があった」

遡ること2024年3月、復丹福華は上海証券監督管理局から「上海復丹福華科技有限公司に対する是正措置の決定」を受け取りました。

この決定により、重要な情報が明らかになりました。発表によると、復丹富化は2013年から2017年にかけて、株式会社の過去の負債を解消し、建設請負業者から総額7500万元を借り入れて虚偽決済を行った。このため、上海証券監督管理局は次のように判断しました。

こうした負債の隠蔽、虚偽会計、不適切な会計確認などの行為により、同社の2013年から2023年までの定期財務報告書に虚偽の記載が生じ、関連規定に違反した。

外の世界から見ると、10 年連続で金融詐欺を犯したフダンとフーファは本当に勇敢です。業界内の一部の声はまた、この事件は本質的に同社のガバナンス、内部統制、情報開示プロセスにおける潜在的な重大な抜け穴を明らかにしたと信じている。

中国証券監督管理委員会が復丹と富華に対して起こした訴訟が今回の事件に関連しているとの見方もある。

復丹富化が10年連続で虚偽の財務記録を持っている理由は不動産と切り離せないことは注目に値する。

ifeng.com の「風財ニュース」によると、復丹福華は 1994 年に不動産開発分野に参入した。同社は福華不動産や福華ハイテクパークなどの事業体を持ち、複数の工業団地プロジェクトやいくつかの工業団地プロジェクトも開発している。住宅プロジェクト。

しかし残念ながら、復丹富華の不動産事業は長年にわたってあまり改善されておらず、「地雷を敷設」し続けていることすらある。

年次報告書によると、復丹福華は2023年に6億8000万元の営業利益を達成し、上場会社の株主に帰属する純利益は596万元となった。最新のデータから判断すると、復丹富華は2024年上半期に株主に帰属する純利益が-2,250万元から-1,500万元に達すると予想されており、前年同期比で赤字となる。

さらに、情報の調査により、同社の子会社である復丹福華製薬が上海の国税から2件の罰金通知を受け、地方税から合計2億6600万元の罰金を受けていたことが明らかになった。データによると、これは「事業税から付加価値税へ」政策の実施以来、初めて発見された製薬会社でもある。

現在、規制当局の監視下にあるため、復丹は中国への復帰でさらなる不確実性に直面する可能性がある。

3

「超学園エンタープライズ」退場

そういえば、復旦福華は有名な学校法人が挫折に遭遇した最初の企業ではない。

典型的な例は創設者です。創業者は北京大学出身で、世界をリードする漢字レーザー写植システム技術により、わずか3年で同社の受注額は1億元を超えました。 1989年末までに、北京大学創設者の漢字レーザー写植技術は国内の新聞業界の99％、書籍および定期出版業界の90％、海外の中国語新聞業界の80％を占めた。

1995 年に資本市場に参入した後、創設者はコンピューターの製造を開始し、一時は Lenovo と同じくらい有名な国内コンピューター ブランドになりました。 2018年までに、Founder Groupの年間収益は1,333億元に達し、「中国企業トップ500」の中で138位、「中国の電子情報企業トップ100」の中で5位にランクされており、北京大学の支援を受けている創業者は次のように知られている。「中国で最も素晴らしい学校法人」。

最盛期には、創設者グループは 400 社以上の企業を所有し、そのうち 6 社は上場企業であり、従業員数は 35,000 人以上、総資産は 3,600 億元以上でした。

しかしその後、創設者は金融拡大の道に乗り出し、ハイテク企業から金融持株会社コンソーシアムに転身し、不動産や取引、金融証券、医療、運輸などあらゆる事業を手掛けるようになりました。

盲目的な多様化と狂った内紛が相まって、中国最高の学校と企業は「中国最悪の学校と企業」に変わってしまった。2020年2月、何の前触れもなく、ファウンダーは破産更生を申請すると発表した。最終的に創業者を打ちのめしたのは20億元の短期融資だった。

その時になって初めて、人々はその明るく四角い外観が穴だらけであることに気づきました。 2019年末時点で、北京大学創立者の負債総額は3030億元に達し、資産負債比率は83％に達した。

そして紫光グループ。Ziguang は清華大学で考案され、2019 年末時点で総資産は 3,000 億元近くあり、世界の SIM カードの 20% 以上を占めています。チップ市場シェア。隣の北京大学の創設者と同様に、紫光はかつて学校や企業のベンチマークとして知られていました。

しかし、狂気の合併・買収でも紫光社は道を誤った。この8年間で44倍近くに急増した債務規模は、紫光社が自ら用意した大きな雷となった。 2021年半ば、紫光は債権者である恵尚銀行が裁判所に紫光グループの破産更生を申請したと発表した。

同様の運命をたどるのは、この 2 つの学校や企業だけではありません。どちらも清華大学の企業である通方部と土公園部も損失と債務不履行を経験している。

統計によると、清華大学はかつて直接的または間接的に89社のA株企業を支配し、A株市場で最大の大学レベルの上場企業を形成していた。 2018年末時点で、清華ホールディングスの総資産は5173億元に達した。しかし、2018年の学校法人改革政策導入後、清華ホールディングスの総資産は一時90％近く減少した。

ある歴史的舞台の産物として、学校法人がその舞台から退く時期が来ているのではないだろうか。