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Le imprese gestite dalle scuole inaugurano il crepuscolo.

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Limita verso il basso

Il "patrimonio universitario numero uno in Cina" è in difficoltà.

Il 6 agosto, Fudan Fuhua (600624.SH) ha raggiunto il suo limite in apertura, con il prezzo limite quotato a 3,5 yuan per azione.

Nei due giorni successivi il calo non si è ancora fermato. Tirare fuori la linea K di cinque giorni è come scendere le scale.

Le informazioni pubbliche mostrano che Fudan Fuhua era in precedenza la Fudan University Technology Development Company fondata nel 1984. La società è stata ristrutturata nel giugno 1992 e quotata alla Borsa di Shanghai nel gennaio 1993. È stata la prima società quotata tra le università del paese.

L’odierna Fudan Fuhua ha perso da tempo la sua reputazione di “università numero uno in Cina”.Alla chiusura delle negoziazioni dell'8 agosto 2024, il prezzo delle azioni di Fudan Fuhua era di 3,13 yuan/azione. Questo prezzo è sceso dal suo picco:

82%。

Secondo i dati di Yiniu.com, il valore di mercato storico di Fudan Fuhua una volta raggiungeva 11,8 miliardi, ma ora ne rimangono solo 2,143 miliardi, un'evaporazione di oltre 9,6 miliardi. Il valore di mercato evaporato può acquistare 4,5 Fudan Fuhua.

Essendo "l'università numero uno in Cina", Fudan Fuhua ha molti seguaci. Secondo i dati dell'Oriental Fortune Network, alla fine di marzo 2024, il numero degli azionisti di Fudan Fuhua era 61.870. Questi oltre 60.000 investitori azionari probabilmente sveniranno nel bagno dal pianto.

Soffrendo di un declino così continuo, cosa è successo a Fudan e Fuhua?

La causa era un annuncio. Il 5 agosto, Fudan Fuhua ha annunciato che la China Securities Regulatory Commission ha deciso di avviare una causa contro la società a causa della presunta divulgazione illegale di informazioni da parte della società.

Nell'annuncio Fudan Fuhua non ha precisato i dettagli specifici dell'indagine, ma in realtà c'erano dei segnali del fatto.

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“Ci sono state registrazioni false per 10 anni consecutivi”

Nel marzo 2024, Fudan Fuhua ha ricevuto la "Decisione sull'adozione di misure correttive contro Shanghai Fudan Fuhua Technology Co., Ltd." emessa dallo Shanghai Securities Regulatory Bureau.

Questa decisione ha rivelato un’informazione importante. Secondo l’annuncio, dal 2013 al 2017, Fudan Fuhua ha saldato i debiti storici delle sue società per azioni e ha preso in prestito un totale di 75 milioni di yuan da imprenditori edili, saldando falsamente i conti. Per questo motivo, lo Shanghai Securities Regulatory Bureau ha stabilito che:

Questi comportamenti, come l'occultamento di passività, falsi contabili e conferme contabili improprie, hanno portato a false registrazioni nei rapporti finanziari regolari della società dal 2013 al 2023, violando le normative pertinenti.

Agli occhi del mondo esterno, Fudan Fuhua è davvero coraggioso per aver commesso una frode finanziaria per 10 anni consecutivi! Alcune voci nel settore ritengono inoltre che questo incidente abbia essenzialmente rivelato potenziali importanti lacune nella governance dell'azienda, nei controlli interni e nei processi di divulgazione delle informazioni.

Alcune persone credono che il caso intentato contro Fudan e Fuhua dalla China Securities Regulatory Commission sia legato a questo incidente.

Vale la pena ricordare che il motivo per cui Fudan Fuhua ha documenti finanziari falsi per 10 anni consecutivi è inseparabile dal settore immobiliare.

Secondo "Fengcai News" di ifeng.com, Fudan Fuhua è entrato nel campo dello sviluppo immobiliare nel 1994. Ha entità commerciali come Fuhua Real Estate e Fuhua High-tech Park, e ha anche sviluppato numerosi progetti di parchi industriali e alcuni edifici residenziali progetto.

Ma sfortunatamente, l'attività immobiliare di Fudan Fuhua non è migliorata molto nel corso degli anni, e ha addirittura continuato a "mettere mine".

Il rapporto annuale mostra che Fudan Fuhua ha realizzato un utile operativo di 680 milioni di yuan nel 2023 e che l'utile netto attribuibile agli azionisti della società quotata è stato di 5,96 milioni di yuan. A giudicare dagli ultimi dati, Fudan Fuhua prevede di realizzare un utile netto attribuibile agli azionisti compreso tra -22,5 milioni di yuan e -15 milioni di yuan nella prima metà del 2024, una perdita su base annua.

Inoltre, una ricerca di informazioni ha rivelato che già nel 2016 la sua controllata Fudan Fuhua Pharmaceutical aveva ricevuto due avvisi di sanzione dall’imposta nazionale di Shanghai e l’imposta locale aveva ricevuto multe per un totale di 266 milioni di yuan. I dati mostrano che questa è anche la prima azienda farmaceutica ad essere scoperta dopo l'implementazione della politica “dall'imposta sulle imprese all'imposta sul valore aggiunto”.

Ora che è sotto controllo normativo, Fudan potrebbe dover affrontare maggiori incertezze nel suo ritorno in Cina.

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Esce la “Super impresa scolastica”.

A proposito, Fudan Fuhua non è la prima nota impresa gestita da scuole a incontrare battute d’arresto.

Un classico esempio è Founder.Il fondatore è nato presso l'Università di Pechino. Con la tecnologia di fotocomposizione laser dei caratteri cinesi leader a livello mondiale, in soli tre anni, l'importo degli ordini dell'azienda ha superato i 100 milioni di yuan. Alla fine del 1989, la tecnologia di fotocomposizione laser dei caratteri cinesi del fondatore dell'Università di Pechino aveva occupato il 99% dell'industria dei giornali nazionali, il 90% dell'industria dell'editoria di libri e periodici e l'80% dell'industria dei giornali cinesi all'estero.

Dopo essere entrato nel mercato dei capitali nel 1995, Founder ha iniziato a produrre computer e per un certo periodo è diventato un marchio di computer nazionale famoso come Lenovo. Nel 2018, il fatturato annuo del Gruppo Fondatore ha raggiunto 133,3 miliardi di yuan, classificandosi al 138° posto tra le "500 migliori imprese cinesi" e al 5° tra le "100 migliori imprese cinesi di informazione elettronica". Il Fondatore, sostenuto dall'Università di Pechino, è noto come:"L'impresa scolastica più straordinaria della Cina" .

Al suo apice, il Founder Group possedeva più di 400 società, 6 delle quali erano società quotate, con più di 35.000 dipendenti e un patrimonio totale di oltre 360 ​​miliardi di yuan.

Ma in seguito, il Fondatore ha intrapreso la strada dell'espansione finanziaria, trasformandosi da azienda high-tech in un consorzio di holding finanziaria, occupandosi di tutto, dal settore immobiliare e commerciale, ai titoli finanziari, all'assistenza medica, ai trasporti...

La cieca diversificazione unita a folli lotte intestine hanno trasformato la migliore scuola e impresa cinese nella “peggiore scuola e impresa cinese”.Nel febbraio 2020, senza alcun preavviso, Founder ha annunciato che avrebbe presentato domanda di riorganizzazione fallimentare. Ciò che alla fine ha schiacciato il Fondatore è stato un prestito a breve termine di 2 miliardi di yuan.

Solo allora si scoprì che l'aspetto luminoso e quadrato era pieno di buchi. Alla fine del 2019, le passività totali del Fondatore dell'Università di Pechino hanno raggiunto i 303 miliardi di yuan e il rapporto attività-passività ha raggiunto l'83%.

E il gruppo Ziguang.Ziguang è stato concepito presso l'Università di Tsinghua. Alla fine del 2019, il gruppo Ziguang ha un patrimonio totale di quasi 300 miliardi di yuan. È la terza più grande azienda di progettazione di chip per telefoni cellulari e rappresenta oltre il 20% del mercato globale dei chip per carte SIM. condividere. Come il fondatore della vicina Università di Pechino, Ziguang un tempo era conosciuto come il punto di riferimento per scuole e imprese.

Ma anche nelle folli fusioni e acquisizioni, Ziguang è andato fuori strada. La scala del debito, che è salita alle stelle quasi 44 volte in 8 anni, è diventata un grande tuono che Ziguang si è preparato. A metà del 2021, Ziguang ha annunciato che il creditore Huishang Bank ha presentato domanda al tribunale per la riorganizzazione fallimentare del gruppo Ziguang.

Queste due scuole e imprese non sono le uniche ad avere destini simili. Anche il dipartimento di Tongfang e il dipartimento di Tus-Tus, entrambe imprese scolastiche di Tsinghua, hanno subito perdite e inadempienze sui debiti.

Le statistiche mostrano che l'Università di Tsinghua una volta controllava direttamente o indirettamente 89 società di azioni di classe A, formando la più grande società quotata a livello universitario nel mercato delle azioni di classe A. Alla fine del 2018, il totale attivo di Tsinghua Holdings ha raggiunto i 517,3 miliardi di yuan. Tuttavia, dopo l’introduzione della politica di riforma delle imprese scolastiche nel 2018, il totale delle attività di Tsinghua Holdings è diminuito di quasi il 90%.

Sembra che, in conseguenza di una specifica fase storica, sia giunto il momento per le imprese gestite dalla scuola di ritirarsi dalla scena.