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Schulbetriebe läuten die Dämmerung ein.

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Beschränken Sie sich

„Chinas Universitätsaktie Nummer eins“ steckt in Schwierigkeiten.

Am 6. August erreichte Fudan Fuhua (600624.SH) bei der Eröffnung sein Limit, der Grenzpreis lag bei 3,5 Yuan pro Aktie.

Auch in den nächsten beiden Tagen hörte der Rückgang nicht auf. Das Herausziehen der Fünf-Tage-K-Linie ist, als würde man die Treppe hinuntergehen.

Aus öffentlichen Informationen geht hervor, dass Fudan Fuhua früher die 1984 gegründete Fudan University Technology Development Company war. Das Unternehmen wurde im Juni 1992 umstrukturiert und im Januar 1993 an der Shanghai Stock Exchange notiert. Es war das erste börsennotierte Unternehmen unter den Universitäten des Landes.

Die heutige Fudan Fuhua hat ihren Ruf als „die Universität Nummer eins in China“ längst verloren.Zum Handelsschluss am 8. August 2024 betrug der Aktienkurs von Fudan Fuhua 3,13 Yuan/Aktie. Dieser Preis ist von seinem Höchststand gefallen:

82%。

Laut Daten von Yiniu.com erreichte der historische Marktwert von Fudan Fuhua einst 11,8 Milliarden, jetzt sind jedoch nur noch 2,143 Milliarden übrig, was einer Verdunstung von mehr als 9,6 Milliarden entspricht. Der verdampfte Marktwert kann 4,5 Fudan Fuhua kaufen.

Als „Universität Nummer eins in China“ hat Fudan Fuhua viele Anhänger. Nach Angaben des Oriental Fortune Network betrug die Zahl der Aktionäre von Fudan Fuhua Ende März 2024 61.870. Diese mehr als 60.000 Aktienanleger werden wahrscheinlich vor lauter Tränen auf der Toilette in Ohnmacht fallen.

Was geschah angesichts eines so kontinuierlichen Niedergangs mit Fudan und Fuhua?

Anlass war eine Ankündigung. Am 5. August gab Fudan Fuhua bekannt, dass die China Securities Regulatory Commission beschlossen habe, ein Verfahren gegen das Unternehmen einzuleiten, weil das Unternehmen angeblich rechtswidrige Informationen offengelegt habe.

In der Ankündigung wies Fudan Fuhua nicht auf die konkreten Einzelheiten der Untersuchung hin, es gab jedoch tatsächlich Anzeichen dafür.

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„Es gab zehn Jahre in Folge falsche Aufzeichnungen“

Bereits im März 2024 erhielt Fudan Fuhua die „Entscheidung über die Ergreifung von Korrekturmaßnahmen gegen Shanghai Fudan Fuhua Technology Co., Ltd.“ des Shanghai Securities Regulatory Bureau.

Diese Entscheidung enthüllte eine wichtige Information. Der Ankündigung zufolge hat Fudan Fuhua von 2013 bis 2017 die historischen Schulden seiner Aktiengesellschaften beglichen und insgesamt 75 Millionen Yuan von Bauunternehmern geliehen und dabei die Rechnungen falsch beglichen. Aus diesem Grund hat das Shanghai Securities Regulatory Bureau Folgendes festgestellt:

Diese Verhaltensweisen wie das Verschweigen von Verbindlichkeiten, falsche Buchführung und unzulässige Buchhaltungsbestätigungen führten zu falschen Aufzeichnungen in den regelmäßigen Finanzberichten des Unternehmens für den Zeitraum von 2013 bis 2023, was gegen geltende Vorschriften verstieß.

In den Augen der Außenwelt sind Fudan und Fuhua wirklich mutig, weil sie zehn Jahre in Folge Finanzbetrug begangen haben! Einige Stimmen in der Branche glauben auch, dass dieser Vorfall im Wesentlichen potenzielle große Lücken in den Governance-, internen Kontroll- und Informationsoffenlegungsprozessen des Unternehmens aufgedeckt habe.

Einige Leute glauben, dass die von der China Securities Regulatory Commission gegen Fudan und Fuhua eingereichte Klage mit diesem Vorfall zusammenhängt.

Es ist erwähnenswert, dass der Grund, warum Fudan Fuhua zehn Jahre in Folge falsche Finanzunterlagen hat, untrennbar mit Immobilien verbunden ist.

Laut „Wind and Finance News“ von ifeng.com stieg Fudan Fuhua 1994 in den Bereich der Immobilienentwicklung ein. Das Unternehmen verfügt über Geschäftseinheiten wie Fuhua Real Estate und Fuhua High-Tech Park und hat auch mehrere Industrieparkprojekte und einige davon entwickelt Wohngebäudeprojekt.

Aber leider hat sich das Immobiliengeschäft von Fudan Fuhua im Laufe der Jahre nicht wesentlich verbessert und es wurden sogar weiterhin „Minen gelegt“.

Aus dem Jahresbericht geht hervor, dass Fudan Fuhua im Jahr 2023 ein Betriebsergebnis von 680 Millionen Yuan erzielte und der den Aktionären des börsennotierten Unternehmens zurechenbare Nettogewinn 5,96 Millionen Yuan betrug. Nach den neuesten Daten geht Fudan Fuhua davon aus, im ersten Halbjahr 2024 einen den Aktionären zurechenbaren Nettogewinn von -22,5 bis -15 Millionen Yuan zu erzielen, was einem Verlust gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Darüber hinaus ergab eine Informationssuche, dass die von ihr kontrollierte Tochtergesellschaft Fudan Fuhua Pharmaceutical bereits im Jahr 2016 zwei Bußgeldbescheide von der nationalen Steuerbehörde Shanghais erhalten hatte und Fuhua Pharmaceutical insgesamt Geldstrafen in Höhe von 266 Millionen Yuan erhielt. Daten zeigen, dass dies auch das erste Pharmaunternehmen ist, das seit der Einführung der Richtlinie „Gewerbesteuer zur Mehrwertsteuer“ davon erfährt.

Da es nun unter behördlicher Kontrolle steht, könnte Fudan bei seiner Rückkehr nach China mit größeren Unsicherheiten konfrontiert sein.

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„Super-Schulunternehmen“ geht aus

Apropos: Fudan Fuhua ist nicht das erste bekannte Schulunternehmen, das Rückschläge erleidet.

Ein klassisches Beispiel ist Founder.Der Gründer wurde an der Universität Peking geboren. Mit der weltweit führenden Laser-Fotosatz-Systemtechnologie für chinesische Schriftzeichen überstieg der Auftragswert des Unternehmens 100 Millionen Yuan. Bis Ende 1989 hatte die Laser-Fotosatztechnologie des Gründers der Peking-Universität 99 % der inländischen Zeitungsindustrie, 90 % der Buch- und Zeitschriftenverlagsindustrie und 80 % der ausländischen chinesischen Zeitungsindustrie in Anspruch genommen.

Nach dem Eintritt in den Kapitalmarkt im Jahr 1995 begann Founder mit der Herstellung von Computern und wurde eine Zeit lang zu einer inländischen Computermarke, die so berühmt war wie Lenovo. Im Jahr 2018 erreichte die Founder Group einen Jahresumsatz von 133,3 Milliarden Yuan und belegte damit den 138. Platz unter den „Top 500 chinesischen Unternehmen“ und den 5. Platz unter den „Top 100 chinesischen elektronischen Informationsunternehmen“. Der von der Peking-Universität unterstützte Gründer ist bekannt als:„Chinas tollstes Schulunternehmen“ .

In ihrer Blütezeit besaß die Founder Group mehr als 400 Unternehmen, davon 6 börsennotierte Unternehmen, mit mehr als 35.000 Mitarbeitern und einem Gesamtvermögen von mehr als 360 Milliarden Yuan.

Doch später schlug der Gründer den Weg der finanziellen Expansion ein und wandelte sich von einem High-Tech-Unternehmen zu einem Finanzholding-Konsortium, das alles von Immobilien und Handel über Finanzsicherheiten bis hin zu medizinischer Versorgung und Transport erledigte.

Blinde Diversifizierung gepaart mit verrückten Machtkämpfen hat Chinas beste Schule und Unternehmen zu „Chinas schlechtester Schule und Unternehmen“ gemacht.Im Februar 2020 kündigte der Gründer ohne Vorwarnung an, dass er einen Insolvenzantrag stellen werde. Was den Gründer schließlich zunichte machte, war ein kurzfristiger Kredit in Höhe von 2 Milliarden Yuan.

Erst dann entdeckten die Menschen, dass das helle und quadratische Erscheinungsbild voller Löcher war. Ende 2019 beliefen sich die Gesamtverbindlichkeiten des Gründers der Peking-Universität auf 303 Milliarden Yuan und das Verhältnis von Vermögenswerten zu Verbindlichkeiten erreichte 83 %.

Und die Ziguang-Gruppe.Ziguang wurde an der Tsinghua-Universität gegründet und verfügte Ende 2019 über ein Gesamtvermögen von fast 300 Milliarden Yuan. Es ist das drittgrößte Unternehmen für die Entwicklung von Mobiltelefonchips und macht mehr als 20 % des weltweiten SIM-Karten-Marktes aus Chip-Marktanteil. Wie der Gründer der Peking-Universität nebenan galt Ziguang einst als Maßstab für Schulen und Unternehmen.

Aber auch bei den verrückten Fusionen und Übernahmen geriet Ziguang auf Abwege. Die Schuldenhöhe, die in 8 Jahren fast 44-mal in die Höhe geschossen ist, ist zu einem großen Donnerschlag geworden, den Ziguang für sich selbst in die Höhe getrieben hat. Mitte 2021 gab Ziguang eine Mitteilung heraus, in der es hieß, dass der Gläubiger Huishang Bank beim Gericht die Insolvenzsanierung der Ziguang Group beantragt habe.

Diese beiden Schulen und Unternehmen sind nicht die einzigen, denen ein ähnliches Schicksal droht. Auch die Abteilungen Tongfang und TusPark, beides Unternehmen der Tsinghua-Universität, mussten Verluste und Zahlungsausfälle hinnehmen.

Statistiken zeigen, dass die Tsinghua-Universität einst direkt oder indirekt 89 A-Aktienunternehmen kontrollierte und damit das größte börsennotierte Unternehmen auf Universitätsebene auf dem A-Aktienmarkt bildete. Ende 2018 belief sich die Bilanzsumme von Tsinghua Holdings auf 517,3 Milliarden Yuan. Nach der Einführung der Schul-Unternehmens-Reformpolitik im Jahr 2018 ging das Gesamtvermögen von Tsinghua Holdings jedoch einst um fast 90 % zurück.

Es scheint, dass es für Schulbetriebe an der Zeit ist, sich als Produkt einer bestimmten historischen Phase von der Bühne zurückzuziehen.