ニュース

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

テンセントニュース「第一線」

著者 Zhu Yuting 編集者 Liu Peng

「中銀は事前に『台無し』にした。すべてが教科書通りの調整だ。中銀は賞賛されるべきだ。事前のコミュニケーションにおいて非常に良い仕事をした。」

7月22日、中国金融四十研究院（CF40）の郭凱事務局長は、その日の中国人民銀行の一連の「利下げコンボ」について解釈した。同氏はテンセントニュースの「第一線」に対し、１０ベーシスポイントでは十分ではない可能性があり、調整は市場の予想を上回る必要があると語った。実際の金利を実際に調整できるようにするには、金利水準の調整速度が価格変動の速度を上回る必要があります。

このため同氏は、今後もさらなる金利引き下げの余地がまだあると考えている。

利下げが金利スプレッドに及ぼす影響については「実際には程度問題だ」と指摘した。同氏は、金利引き下げが必ずしも金利スプレッドの縮小につながるわけではなく、インフレ期待が上昇して長期金利が上昇すれば、金利スプレッドは拡大すると考えている。金利スプレッドの縮小につながります。

その日の朝、中国人民銀行は国家銀行間資金調達センターに対し、7月22日のローン市場相場金利（LPR）が1年物LPR3.35％、先月は5.45％だったと発表する権限を与えた。年以降の LPR は 3.85% で、先月は 3.95% でした。

LPR金利を発表する前に、中央銀行は7月22日朝、公開市場操作（OMO）と中期貸出制度（MLF）を調整するための多くの政策を発表した。リバースレポオペは固定金利と数量入札に調整され、売りの場合のオペ金利は従来の1.80％から1.70％に調整されます。長期債券必要な MLF 参加機関は、MLF 担保の段階的な減額または免除を申請できます。

同日午後、中央銀行は常設貸出制度金利（SLF）表を更新し、2024年7月22日から翌日物、7日物、1か月物のSLFは2.55％、2.70％に調整される。 %、3.05%とそれぞれ10ベーシスポイント減少した。

郭凱氏は、今回のLPR金利の調整は短期金利に追従すると考えており、今月のMLF金利は変更されないため、将来的にはLPR金利は機能しなくなる。金利調整は短期金利とより密接に関係することになる。 「金融政策の枠組みの観点から、イールドカーブ全体に影響を与えるよう短期金利を調整することで、政策はより市場志向の方向に変化しつつある。」

郭凱氏は「利下げ自体は当然の選択だ」とし、第２・四半期の経済指標は低調だったが、他方で通年の経済成長目標（ＧＤＰ）をしっかりと達成しなければならないと述べた。 5%）。同氏は、OMO金利が10ベーシスポイント引き下げられ、超高準備金利は据え置かれ、その後SLF金利も10ベーシスポイント引き下げられ、「金利コリドー」が10ベーシスポイント引き下げられることを意味すると述べた。 10ベーシスポイント。

以前、中央銀行総裁の潘公生氏は陸家嘴フォーラムで、「一部の見積金利が優良顧客の実際の金利から大幅に乖離しているという問題に対応し、LPR見積の品質をより一層向上させることに重点を置く」と提案した。ローン市場の金利水準を正確に反映しています。」

関連書籍