Nachricht

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Tencent News „First Line“

Autor Zhu Yuting Herausgeber Liu Peng

„Die Zentralbank hat es im Vorfeld ‚verdorben‘. Alles eine Anpassung wie aus dem Lehrbuch. Die Zentralbank verdient ein Lob. Sie hat im Vorfeld sehr gute Kommunikation geleistet.“

Am 22. Juli interpretierte Guo Kai, Geschäftsführer des China Finance Forty Research Institute (CF40), die Reihe der „Zinssenkungskombinationen“ der Zentralbank an diesem Tag.Er sagte gegenüber Tencent News „First Line“: 10 Basispunkte reichen möglicherweise nicht aus und die Anpassung muss die Markterwartungen übertreffen.Die Anpassungsgeschwindigkeit des Zinsniveaus muss die Geschwindigkeit der Preisänderungen übersteigen, damit der tatsächliche Zinssatz tatsächlich angepasst werden kann.

Daher glaubt er, dass es in Zukunft noch Spielraum für weitere Zinssenkungen gibt.

Zur Auswirkung von Zinssenkungen auf die Zinsdifferenzen wies er darauf hin, dass es sich hierbei „eigentlich um eine Frage des Grades“ handele. Er geht davon aus, dass eine Zinssenkung nicht zwangsläufig zu einer Einengung der Zinsspanne führen wird, wenn die Inflationserwartungen steigen und die langfristigen Zinssätze steigen. Eine zu langsame Zinssenkung wird dies jedoch tun zu einer Einengung der Zinsspanne führen.

Am Morgen dieses Tages ermächtigte die People's Bank of China das National Interbank Funding Center, bekannt zu geben, dass der am Kreditmarkt notierte Zinssatz (LPR) am 22. Juli betrug: 1-Jahres-LPR 3,35 %, im letzten Monat 3,45 %; Jahr und mehr LPR 3,85 %, was im letzten Monat 3,95 % betrug.

Vor der Bekanntgabe des LPR-Zinssatzes erließ die Zentralbank am Morgen des 22. Juli eine Reihe von Richtlinien zur Anpassung der Offenmarktgeschäfte (OMO) und der mittelfristigen Kreditfazilität (MLF): 7-Tage-OffenmarktReverse-RepoDie Operation wird an einen festen Zinssatz und Mengengebot angepasst, und der Operationszinssatz wird für diejenigen, die verkaufen, von bisher 1,80 % auf 1,70 % angepasstlangfristige AnleihenMLF-Teilnehmerinstitute in Not können eine schrittweise Reduzierung oder Befreiung von MLF-Sicherheiten beantragen.

Am Nachmittag desselben Tages aktualisierte die Zentralbank die Zinssatztabelle für die Dauerkreditfazilität (SLF). Ab dem 22. Juli 2024 wird der SLF für Tages-, 7-Tage- und 1-Monats-SLF auf 2,55 % bzw. 2,70 angepasst % bzw. 3,05 %, jeweils um 10 Basispunkte reduziert.

Guo Kai geht davon aus, dass diese LPR-Zinsanpassung den kurzfristigen Zinssätzen folgt. Daher wird der MLF-Zinssatz in Zukunft nicht mehr als Leitzins dienen Zinsanpassungen werden enger mit den kurzfristigen Zinssätzen verknüpft sein. „Durch die Anpassung der kurzfristigen Zinssätze an die gesamte Zinsstrukturkurve ändert sich aus geldpolitischer Rahmenperspektive eine stärker marktorientierte Richtung.“

„Die Zinssenkung selbst ist eine natürliche Entscheidung.“ Guo Kai sagte, dass einerseits die Wirtschaftsdaten im zweiten Quartal schwach seien und andererseits das Wirtschaftswachstumsziel (BIP) für das Gesamtjahr klar erreicht werden müsse 5 %). Er sagte, dass der OMO-Zinssatz um 10 Basispunkte gesenkt wurde, der Ultra-High-Reserve-Zinssatz unverändert blieb und der SLF-Zinssatz anschließend um 10 Basispunkte gesenkt wurde, was bedeutet, dass der „Zinskorridor“ verengt wird 10 Basispunkte.

Zuvor schlug Pan Gongsheng, Gouverneur der Zentralbank, auf dem Lujiazui-Forum vor, „als Reaktion auf das Problem, dass einige notierte Zinssätze erheblich von den tatsächlichen Zinssätzen für die besten Kunden abweichen, sich auf die Verbesserung der Qualität der LPR-Angebote zu konzentrieren.“ spiegeln wirklich das Zinsniveau des Kreditmarktes wider.“

Verwandte Lektüre