ニュース

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

トランプ氏とバイデン氏の共同攻撃を受けて、半導体株は急騰した。

水曜日、まず欧州の露光装置大手ASMLの株価が10％下落し、続いて米国株式市場でエヌビディアも6％下落し、AMDも10％下落した。半導体株の暴落でナスダック指数も2.7％下落し、過去最高値を記録した。１日の下落率としては２０２２年１２月以来の大きさ。Intel と GlobalFoundries だけがこの傾向に逆らって利益を上げました。

このチップ株の一斉下落により、エヌビディアやTSMCなどのチップ株を追跡するフィラデルフィア半導体指数も急落し、チップ株市場の価値は4,960億ドル縮小した。

スタイルローテーションは続く、大型ハイテク株→小型株

インタラクティブ・ブローカーズのチーフ市場ストラテジスト、スティーブ・ソスニック氏は次のように述べています。チップ株はバイデン氏とトランプ氏の両方によって打撃を受けた, 大手ハイテク株以外の優良大型株も急落すれば、投資家は本当に隠れる場所がなくなります。

バークレイズ銀行のグローバルリサーチ部門責任者、アジャイ・ラジャディヤクシャ氏は、水曜日の半導体株の下落は地政学的リスクに対する投資家の懸念の高まりを反映しており、トランプ氏が米大統領選で勝利する可能性が高まっていると述べた。さらに、米国株の現在のスタイルのローテーションは非常に積極的で、大型ハイテク株から小型株へのシフトが続いています。

一部のアナリストは、インテルやグローバルファウンドリーズなどの半導体株がこの傾向に逆らって上昇することができたのは、主にトランプ大統領の「米国を偉大にする」主張に沿ったセクターであるため、つまり米国に大規模な製造能力があるためだと指摘した。

ベアード社のテクノロジーストラテジスト、テッド・モートンソン氏は、今年以降、人工知能を巡るホットマネーがマイクロソフトやエヌビディアなどの企業の株価を急騰させていると指摘した。しかしここ数週間、ウォール街はビッグテック企業が人工知能インフラに投資した数百億ドルが利益を得るまでにどれくらいの時間がかかるか懸念し始めている。

ASMLの最高経営責任者（CEO）クリストフ・フーケ氏は水曜日、チップ業界は人工知能によって来年回復すると信じていると述べた。しかし同氏は、半導体業界の回復の速度と形については依然として「多くの不確実性」があることも認めた。

米国株式市場はどうなるでしょうか？

今年上半期、米国株式市場のハイテク大手7社が相場を押し上げ、各社の評価額も次々と値上がりした今、米国株式市場は彼らの牽引なしに上昇を続けることができるだろうか。力？

ゴールドマン・サックス・グループのストラテジスト、スコット・ラブナー氏は、現時点で米国株の底値を買うことはないとし、米国株の調整は始まったばかりで、Ｓ＆Ｐ５００指数は今後も下落し続けるだろうと述べた。なぜなら、1928年以来の統計によると、7月17日の市場変化は株価指数のリターンが好転することを意味しており、特に翌8月は通常パッシブ運用のファンドや投資信託からの流出が最も多い月となるからだ。

ラブナー氏は、一連の上昇の後、米国株は資本流入が弱まるリスクにさらされており、ネガティブなニュースに脆弱だと述べた。

第３四半期には関連資金が投入されているため、８月はパッシブファンドや投資信託からの資金流入はないと予想される。巨大な家計ファンド市場は、2021年に次ぐ史上2番目に大きなパッシブファンドの流入を展開したところだ。パッシブ資本の流入が鈍化しているという議論に関して、ラブナー氏は過去3日間で市場終了時の不均衡な売りが80億ドルに達したと指摘した。
トレンドに追随するCTAシステミックファンドもポジションが上限に達しており、これ以上買う余地はない。

BTIGのアナリスト、ジョナサン・クリンスキー氏も同様の見解を示した。米国株は典型的な強気相場の終わりに近づいていると考えている、調査や取引指標から判断すると、市場センチメントは依然として非常に高いです。

クリンスキー氏はさらに、「大型ハイテク株から景気循環株や小型株へのスタイル転換は心強いが、これほど短期間で起こるのは信じられないことのようだ。たとえこのスタイル転換がもっと長く続く可能性があるとしても、しかし、それが終わるまでは」と付け加えた。米国株がさらに調整しても、新たなリーダーは出現しないかもしれない。」