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Unter den gemeinsamen Angriffen von Trump und Biden explodierten die Chip-Aktien.

Am Mittwoch fiel zunächst der Aktienkurs des europäischen Lithographiemaschinenriesen ASML um 10 %, dann fiel auch Nvidia am US-Aktienmarkt um 6 % und AMD fiel um 10 %.Der Zusammenbruch der Chip-Aktien drückte auch den Nasdaq-Index um 2,7 % nach unten und erreichte einen RekordwertDer größte eintägige Rückgang seit Dezember 2022.Lediglich Intel und GlobalFoundries konnten sich dem Trend mit Zuwächsen widersetzen.

Dieser kollektive Einbruch der Chip-Aktien führte auch dazu, dass der Philadelphia Semiconductor Index, der Chip-Aktien wie Nvidia und TSMC abbildet, einbrach. Der Wert des Chip-Aktienmarktes schrumpfte um 496 Milliarden US-Dollar.

Die Stilrotation geht weiter: Large-Cap-Technologieaktien -> Small-Cap-Aktien

Steve Sosnick, Chef-Marktstratege bei Interactive Brokers, bemerkte:Chip-Aktien wurden sowohl von Biden als auch von Trump getroffenWenn auch hochwertige Large-Cap-Aktien außer großen Technologieaktien abstürzen, dann können sich Anleger wirklich nicht verstecken.

Ajay Rajadhyaksha, globaler Forschungsleiter bei der Barclays Bank, sagte, der Rückgang der Chip-Aktien am Mittwoch spiegele die erhöhte Besorgnis der Anleger über geopolitische Risiken wider und dass Trump nun wahrscheinlicher sei, die US-Wahlen zu gewinnen. Darüber hinaus ist die aktuelle Stilrotation bei US-Aktien sehr aggressiv und verlagert sich weiterhin von Large-Cap-Technologieaktien zu Small-Cap-Aktien.

Einige Analysten wiesen darauf hin, dass Chip-Aktien wie Intel und GlobalFoundries gegen den Trend steigen konnten, vor allem weil es sich um Sektoren handelt, die Trumps „Make America Great“-Argument entsprechen – sie verfügen über große Produktionskapazitäten in den Vereinigten Staaten.

Ted Mortonson, Technologiestratege bei Baird, wies darauf hin, dass das heiße Geld rund um künstliche Intelligenz seit diesem Jahr die Aktienkurse von Unternehmen wie Microsoft und Nvidia stark steigen ließ. In den letzten Wochen begann sich die Wall Street jedoch Sorgen darüber zu machen, wie lange es dauern wird, bis sich die zig Milliarden Dollar, die Big Tech in die Infrastruktur für künstliche Intelligenz investiert hat, rentieren.

Christophe Fouquet, CEO von ASML, sagte am Mittwoch, er glaube, dass sich die Chipindustrie im nächsten Jahr dank künstlicher Intelligenz erholen werde. Er räumte aber auch ein, dass es immer noch „viele Unsicherheiten“ über die Geschwindigkeit und Form der Erholung der Chipindustrie gebe.

Was wird mit dem US-Aktienmarkt passieren?

In der ersten Jahreshälfte trieben die sieben Technologiegiganten des US-Aktienmarktes den Markt in die Höhe, und auch ihre eigenen Bewertungen stiegen. Nachdem sie nun nacheinander zurückgegangen sind, kann der US-Aktienmarkt ohne ihren Antrieb weiter steigen Gewalt?

Scott Rubner, ein Stratege bei der Goldman Sachs Group, sagte, dass er zum jetzigen Zeitpunkt keine US-Aktien kaufen werde. Die Korrektur der US-Aktien habe gerade erst begonnen und der S&P 500-Index werde auch in Zukunft weiter fallen. Denn laut Statistik seit 1928 führen die Marktveränderungen am 17. Juli zu einer Trendwende bei den Renditen des Aktienindex, insbesondere im folgenden August, dem Monat mit den stärksten Abflüssen aus passiv verwalteten Fonds und Investmentfonds.

Rubner sagte, dass US-Aktien nach einer Reihe von Gewinnen dem Risiko schwacher Kapitalzuflüsse ausgesetzt seien und anfällig für negative Nachrichten seien:

Da die entsprechenden Mittel bereits im dritten Quartal eingesetzt wurden, wird erwartet, dass es im August keine Zuflüsse aus passiven Fonds oder Investmentfonds geben wird. Der riesige Markt für Haushaltsfonds hat gerade nach 2021 den zweitgrößten passiven Fondszufluss in der Geschichte verzeichnet. Was das Argument betrifft, dass sich die passiven Kapitalzuflüsse verlangsamen, stellte Rubner fest, dass in den letzten drei Tagen die unausgewogenen Verkäufe bei Börsenschluss 8 Milliarden US-Dollar erreichten.
Die Positionen der systemischen CTA-Fonds, die dem Trend folgen, haben ihr Maximum erreicht, was darauf hindeutet, dass kein Spielraum für weitere Käufe besteht.

Auch BTIG-Analyst Jonathan Krinsky äußerte eine ähnliche Ansicht:Glaubt, dass sich US-Aktien dem Ende eines typischen Bullenmarktes nähernUmfragen und Handelsindikatoren zufolge ist die Marktstimmung immer noch sehr hoch.

Krinsky fügte hinzu: „Während der Stilwechsel von Large-Cap-Tech-Aktien zu zyklischen und Small-Cap-Aktien ermutigend ist, scheint es weit hergeholt, in so kurzer Zeit zu erfolgen. Auch wenn dieser Stilwechsel länger dauern kann, aber a Es kann sein, dass ein neuer Spitzenreiter erst auftaucht, wenn die US-Aktien weiter korrigieren.“