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Cina-Singapore Jingwei, 6 agosto, le azioni giapponesi hanno registrato un forte rimbalzo dopo un crollo storico. L'indice Nikkei 225 è salito di oltre 3.200 punti durante la sessione, riguadagnando la soglia dei 34.000 punti. Tokyo Electronics è salita di quasi il 18%. Hitachi e Mitsubishi UFJ Financial sono aumentati di oltre il 14%. Al momento della stesura di questo articolo, l'indice Nikkei 225 era a 34.653,21 punti, con un incremento del 10,25%.

Lo stesso giorno, il tasso di cambio dello yen giapponese rispetto al dollaro statunitense è aumentato di oltre l'1% durante la sessione. Al momento della stesura di questo articolo, l'aumento si è ridotto allo 0,66%, attestandosi a 145,12.

In confronto, ieri sera i titoli azionari statunitensi hanno mostrato segnali di stabilizzazione. Il 5 ora locale, colpito dal calo record delle azioni giapponesi, il mercato azionario statunitense è caduto nel panico nelle prime contrattazioni. Il Nasdaq è sceso di oltre il 6%. Il "titolo stellare" Nvidia è caduto di oltre il 15%. Durante la sessione Apple, con un valore di mercato totale di oltre 3 trilioni di dollari, è scesa di quasi l'11%.

Successivamente, il mercato azionario statunitense si è stabilizzato e si è ripreso. Alla chiusura, il Dow Jones Industrial Average è sceso del 2,6%, il calo dell'indice Nasdaq Composite si è ridotto al 3,43% e l'indice S&P 500 è sceso del 3%. Le perdite finali di grandi titoli tecnologici come Nvidia, Apple, Tesla e Facebook si sono ridotte in modo significativo.

Il Consumer News and Business Channel (CNBC) statunitense ritiene che il rapporto sull’occupazione statunitense di luglio pubblicato venerdì scorso sia stato deludente e che le preoccupazioni per la recessione economica statunitense siano la ragione principale del crollo del mercato azionario globale. La Federal Reserve ha recentemente scelto di mantenere i tassi di interesse invariati al livello più alto degli ultimi 20 anni, e il mercato teme che la Fed sarà troppo lenta nel tagliare i tassi di interesse per alleviare il rallentamento economico.

La sera del 5, l’ISM statunitense del settore non manifatturiero di luglio è aumentato più del previsto al 51,4% dal 48,8% di giugno, fornendo alcune notizie economiche positive per alleviare le preoccupazioni sulla recessione economica.

Per quanto riguarda l'aumento del tasso di disoccupazione negli Stati Uniti nel mese di luglio, alcune istituzioni ritengono che non si sia ancora eccessivamente pessimisti. Shenwan Hongyuan Research ha riferito che l’indebolimento delle buste paga non agricole negli Stati Uniti è dovuto principalmente a fattori temporanei e non è ancora eccessivamente pessimista. Ci sono stati 114.000 nuovi posti di lavoro non agricoli a luglio, rispetto alle aspettative del mercato di 175.000. I licenziamenti temporanei (licenziamenti) hanno contribuito a più della metà dell'aumento del tasso di disoccupazione a luglio, che potrebbe essere stato influenzato dall'uragano Beryl.

Il crollo del mercato azionario globale è stato descritto da alcuni come una “tempesta perfetta”. "È una tempesta perfetta di rallentamento della crescita economica, posizioni affollate e picco di avversione al rischio allo stesso tempo", ha affermato John Belton, gestore di portafoglio di Gabelli Funds.

Secondo le notizie del quotidiano giapponese Kyodo News, la sera del 5, il capo del gabinetto giapponese Hayashi Masaru ha dichiarato in un'intervista presso l'ufficio del primo ministro il 5 che l'indice Nikkei della borsa di Tokyo è crollato: "È importante che il governo faccia un giudizio pacato. Presterà attenzione alle tendenze dei mercati economici e finanziari per garantire che le operazioni finanziarie dell’economia siano infallibili”.

Lin Fangzheng ha affermato che l'Agenzia per i servizi finanziari sta cogliendo e analizzando le tendenze del mercato e migliorando il coordinamento all'interno del governo. Per quanto riguarda l'apprezzamento dello yen rispetto al dollaro americano, Lin Fangzheng ha detto: "È importante che il tasso di cambio rifletta i fondamentali e si muova in modo stabile. Il governo presterà molta attenzione alle tendenze nel mercato dei cambi".

In precedenza alcune istituzioni avevano affermato che l'arbitraggio dello yen giapponese come valuta di finanziamento aveva cominciato a invertirsi, il che era negativo per il mercato azionario.

Il rapporto di ricerca di Huatai Securities ritiene che l'aumento del tasso di interesse della Banca del Giappone abbia indotto gli investitori a liquidare le operazioni di carry trade in yen nel mercato dei cambi, provocando un rapido aumento del tasso di cambio yen/USD da 162 all'inizio di luglio a 149 all'inizio di agosto. Per le aziende tecnologiche giapponesi, a causa dell’elevata percentuale di attività all’estero, le fluttuazioni dei tassi di cambio hanno un impatto maggiore sui profitti. Secondo l'Industrial Research, l'attuale ciclo di arbitraggi sullo yen giapponese come valuta di finanziamento ha iniziato a invertirsi e l'inversione del carry trade è negativa per il mercato azionario.

Huatai Securities ha affermato che, rispetto alle precedenti operazioni di arbitraggio, la posizione corta netta dello yen in questo round è diminuita maggiormente e le azioni giapponesi si sono ritirate in modo significativo. Tuttavia, l'apprezzamento dello yen è ancora relativamente moderato rispetto al range storico. A giudicare dalla proporzione delle partecipazioni istituzionali giapponesi nel titolo, Australia, Paesi Bassi, titoli di stato francesi e MBS statunitensi rappresentano tutti proporzioni più elevate. Se la riduzione dell’indebitamento del carry trade sullo yen giapponese dovesse continuare, ciò avrà un impatto anche sui mercati dei titoli obbligazionari a tasso di interesse e di credito di alcuni paesi.

L'agenzia ha affermato che prima di questo rapido apprezzamento dello yen e del forte aggiustamento del mercato giapponese, l'economia giapponese si trovava in un canale di reflazione e la crescita della domanda interna ha mostrato segnali di accelerazione. Tuttavia, se lo yen si apprezza troppo rapidamente e il mercato azionario giapponese crolla troppo rapidamente, determinando un forte inasprimento delle condizioni finanziarie, anche lo slancio reflazionistico potrebbe essere influenzato negativamente. Se il governo giapponese riuscirà a intervenire in modo tempestivo per bloccare il meccanismo di “feedback negativo” del mercato e mantenere politiche monetarie e fiscali relativamente accomodanti, si prevede che il Giappone continuerà comunque il suo moderato trend di reflazione. (APP Jingwei Cina-Singapore)

　　(Le opinioni contenute in questo articolo sono solo di riferimento e non costituiscono un consiglio di investimento. L'investimento è rischioso, quindi sii cauto quando entri nel mercato.)