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"Dopo la cessione di Dong Yuhui, chi pagherà i miliardi di dollari di Hong Kong che il mercato dei capitali ha perso?" Dopo la "rottura" di Yu Minhong e Dong Yuhui, si sono chiesti alcuni azionisti sui social media.

Alla chiusura delle contrattazioni del 29 luglio, Oriental Selection (01797.HK) ha chiuso a 9,92 HK$, in rialzo del 4,42%, con un valore di mercato di 10,23 miliardi di HK$. Il giorno di negoziazione precedente (26), il prezzo delle azioni di Oriental Selection è crollato di 23,39 %, chiudendo a 9,5 HK$. Il valore di mercato è evaporato di oltre 2,5 miliardi di HK$ in due giorni. Secondo i dati Wind, il prezzo delle azioni Oriental Selection è crollato di oltre il 64% da inizio anno.

La fonte dell'incidente è senza dubbio la "carriera solista" di Dong Yuhui. Il 25 luglio, Oriental Selection ha emesso un annuncio in cui affermava che Dong Yuhui ha deciso di non ricoprire più l'incarico di dipendente dell'azienda e di dirigente senior di un'entità affiliata consolidata dell'azienda. Le dimissioni sono dovute alle ambizioni di carriera di Dong Yuhui e agli investimenti in le sue altre attività e accordi sul tempo personale, in vigore da quel giorno. Yu Minhong, fondatore di New Oriental e CEO di Oriental Selection, ha successivamente ammesso sui social media che avrebbe “regalato” il premio a Dong Yuhui.

Continua a cambiare anche il numero dei fan di Oriental Selection e Walking with Fai. Il 25, i dati di terze parti della piattaforma Douyin hanno mostrato che l'account "Walking with Hui" ha guadagnato 100.000 follower, mentre l'account "Oriental Selection" ha perso 13.000 follower. Dal 25 al 29 luglio, Youhui Peer ha guadagnato un totale di 597.000 follower, mentre Oriental Screening ha perso quasi 98.000 follower. Alle 23:00 del 29 luglio, il numero totale di fan di Oriental Selection era di 29,781 milioni e il numero totale di fan di Walking with Hui era di 22,08 milioni.

La cessione è pienamente conforme?

Yu Minhong e Dong Yuhui si sono lasciati ed entrambe le parti sembravano avere un lieto fine, ma molti azionisti hanno sofferto.

Nella teleconferenza degli azionisti del 26 luglio, Yu Minhong ha espresso espressamente la sua gratitudine a tutti gli azionisti che hanno aderito a Oriental Selection. "So che molti dei nostri azionisti hanno subito molte perdite durante questo periodo. Spero che tutti possano fidarsi nuovamente di noi. Credo che col tempo saremo in grado di gestire meglio l'azienda."

"Se l'asset principale di una società quotata è un dipendente, quali procedure dovrebbero essere seguite durante il processo di disinvestimento del valore di questo dipendente? L'operazione del giudice Yu Minhong equivale a tagliare fuori il bene più prezioso di Oriental Selection, e avrà un impatto negativo impatto sulla società quotata. "È appropriato? È conforme alle normative finanziarie e ai requisiti normativi pertinenti?" Dai Bin, che una volta lavorava presso New Oriental e ora è presidente di Zhongyi Education e membro della Federazione giovanile provinciale del Guangdong, ha detto della cessione di Hui Peer analisi Sharp al giornalista di The Paper.

Anche molte persone negli ambienti legali e di investimento hanno espresso dubbi: "A giudicare dalle attuali dichiarazioni pubbliche, ci sono ancora alcuni comportamenti poco chiari e poco chiari nella cessione di Dongfang Selection e Hui Hu Xue, un avvocato dello studio legale Shanghai United He ha dichiarato al The Paper: “Se la redditività principale può essere facilmente ceduta da una società quotata, dal punto di vista legale, ciò potrebbe costituire una violazione nei confronti degli azionisti”.

"In base alla mia esperienza personale, Yu Minhong è una persona molto cauta. Da un punto di vista legale, penso che non dovrebbero esserci problemi con questa cessione, Dai Bin ha detto: "In effetti, uno tra Yu Minhong e Dong Yuhui deve farlo." essere responsabili Gli azionisti sono responsabili delle loro perdite, motivo per cui i fan di entrambe le parti continuano a litigare. Yu Minhong e Dong Yuhui sono in realtà due gruppi di interesse diversi e può esserci solo una persona per ciascuna parte ".

Dai Bin ha analizzato che se Dong Yuhui era determinato ad andarsene fin dall'inizio, allora la mossa di Yu Minhong non solo non dovrebbe essere criticata, ma dovrebbe essere lodata, perché la perdita di Dong Yuhui a causa della selezione orientale è una certezza, e Yu Minhong ha un limitato tempo. Una certa quantità di profitti è stata ottenuta per gli azionisti. Se fosse stato Yu Minhong a costringere Dong Yuhui ad andarsene, allora Yu Minhong si assumerebbe la piena responsabilità e sarebbe incolpato dagli azionisti.

"Il fulcro di questa questione è, poiché Dong Yuhui è la risorsa più preziosa e preziosa della Selezione Orientale, vuole andarsene? Yu Minhong lo ha trattenuto e quanti sforzi sono stati fatti per trattenerlo?", ha sottolineato acutamente Dai Bin , "Se Dong Yuhui vuole andarsene, allora non è Yu Minhong il responsabile delle perdite degli azionisti, ma Dong Yuhui."

Il prezzo è ragionevole?

Molti professionisti legali hanno affermato che molti dettagli del disinvestimento di Yu Minhong da Hui Peer erano discutibili. Prendiamo ad esempio l'iniziativa di Yu Minhong di donare 140 milioni di yuan di utile sul conto a Dong Yuhui Secondo la dichiarazione di Yu Minhong durante la teleconferenza: "I dati che abbiamo annunciato indicano che rimane ancora un utile netto di 140 milioni di yuan. per conto di Dong Yuhui. Questi 140 milioni di yuan sono in realtà l'utile che avrebbe dovuto appartenere a Oriental Selection dopo aver distribuito il reddito di Yuhui. Secondo l'accordo precedente, ciò significa che dopo che Yuhui ha distribuito il 50% dell'utile netto, c'erano ancora 140 milioni di yuan. a sinistra.

Yu Minhong ha detto di aver preso l'iniziativa di premiare Dong Yuhui con i 140 milioni di yuan che appartenevano ad Oriental Selection nell'accordo.

Zhai Wei, direttore esecutivo del Centro di ricerca sul diritto della concorrenza dell'Università di scienze politiche e diritto della Cina orientale, ritiene che se esistono le due situazioni seguenti, allora la donazione di 140 milioni di yuan di profitti a Dong Yuhui è sospettata di ledere gli interessi delle piccole e medie imprese. azionisti di medie dimensioni: in primo luogo, nell'intero processo della decisione di Yu Minhong di donare gli utili, gli azionisti di piccole e medie dimensioni non sono tutelati. Il diritto di sapere e il diritto di sollevare obiezioni. In secondo luogo, dal punto di vista del "rapporto qualità-prezzo", il prezzo di vendita dell'intera azienda (compreso il profitto gratuito di 140 milioni di yuan) non è stato valutato in modo obiettivo ed equo e si discosta gravemente dai normali livelli di prezzo delle transazioni di mercato.

Inoltre, secondo l'annuncio di Oriental Selection, sono entrati Dong Yuhui (l'acquirente), Beijing New Oriental Xuncheng Network Technology Co., Ltd. (il venditore) e Hehui Peer (Beijing) Technology Co., Ltd. (la società target) in un contratto di vendita. Di conseguenza, il venditore ha accettato di vendere e l'acquirente ha accettato di acquisire il 100% del capitale della società target per un corrispettivo di 76,5855 milioni di yuan.

La sera del 25, Yu Minhong ha spiegato sulla piattaforma social: "Ho organizzato i soldi affinché Yu Hui acquistasse la società, e la società è stata data a Yu Hui Yu Minhong ha detto che tutto il reddito guadagnato da Yu Hui da allora la sua fondazione comprende tutti i profitti. Oriental Selection Non è stato prelevato alcun centesimo, tutto è stato lasciato a Yu Hui e Yu Hui per sostenere il loro continuo sviluppo.

Secondo Hu Xue, la valutazione del prezzo di 76,5855 milioni di yuan non è stata ancora resa pubblica e ci sono anche alcune controversie: “Se questo prezzo è molto inferiore al patrimonio netto di Hehui Peer, è ragionevole completarlo acquisizione a questo prezzo? "A suo avviso, il comportamento di Yu Minhong, considerato abbastanza "giusto" dal mondo esterno, può comportare alcuni rischi dal punto di vista della governance aziendale.

Zhai Wei ritiene che Yu Minhong abbia chiesto a Dong Yuhui di fondare Hehui Peer per conto proprio e abbia dato Hehui Peer a Dong Yuhui. Potrebbero esserci anche rischi legali di transazioni correlate e insider trading e potrebbero violare l'articolo 22 della nuova "Legge societaria". e relativa supervisione delle società quotate, i regolamenti di vigilanza sui titoli affermano: “In questa serie di operazioni, l'incidente che viola maggiormente il buon senso commerciale e la normale logica aziendale è: Yu Minhong, in quanto azionista di controllo di Oriental Selection, ha preso l'iniziativa di rinunciare alla nucleo di Oriental Selection cedendo le risorse vantaggiose di Hehui Peer, creando al contempo forti concorrenti di Oriental Selection, il che riduce significativamente la buona volontà e i vantaggi competitivi di Oriental Selection, e getta anche un’ombra sul futuro sviluppo di Oriental Selection”.

Yu Minhong non ha dato una risposta chiara e dettagliata ai dettagli della cessione di Yuhui Peers. Ha detto che ha deciso di pagare più di 70 milioni di yuan attraverso una sorta di rapporto di cooperazione tra New Oriental e Dong Yuhui spiegare i dettagli. Ma è conforme a tutte le regole per la quotazione di New Oriental sul mercato azionario statunitense e non viola alcun interesse personale di Oriental Selection e Dong Yuhui.

Sebbene i dubbi non siano scomparsi, secondo Dai Bin la Dongfang Selection, che sembra aver toccato il fondo, ha ancora un grande potenziale di sviluppo in futuro "Credo che in futuro la Dongfang Selection avrà il sostegno di New Oriental e può avere maggiore sviluppo nel campo dell'istruzione. "In questo spazio sono emersi molti nuovi account culturali automediali che sono alla ricerca di nuove direzioni. Al contrario, Peer with Hui non ha un accumulo così profondo."

"Yu Minhong ha già incontrato molte crisi dell'opinione pubblica a causa dello screening Dongfang, e forse il punto più basso della sua vita è in questo momento." Dai Bin ritiene: "La reputazione di Dong Yuhui è ancora molto alta e il percorso di sviluppo futuro non può esserlo sbagliato, altrimenti potrebbe essere contrattaccato dall'era del traffico. Non si sa necessariamente chi vincerà o perderà."